ACtualites du marche des changes

Quelques informations avant la publication de plusieurs indicateurs cruciaux vendredi pour le Japon. Selon la BoJ, la production industrielle japonaise devrait renouer avec la croissance au cours du trimestre de janvier à mars. Aucun chiffre n’a été communiqué toutefois.

Toujours en Asie, la banque centrale de Corée du Sud a annoncé les chiffres de la croissance pour 2010. Au total, la croissance a atteint 6.1%, soit le taux le plus élevé depuis huit ans, après une année 2009 décevante avec une croissance de seulement 0.2%.

Sur le marché obligataire, l’Italie a émis hier 10.5 milliards d’euros d’obligations à six mois et à deux ans, à des taux d’intérêt nettement diminués ce qui laisse présager la fin de la crise de la dette en Europe. Pour les obligations à six mois, le rendement moyen était de seulement 1.421% et pour les obligations à deux ans il était de 2.626%.

L’annonce par l’agence de notation financière Standard & Poor’s de l’abaissement de la note de la dette à long terme du Japon aujourd’hui a provoqué une véritable trainée de poudre en Asie qui s’est répandue sur tous les marchés financiers, à commencer par le marché des changes et les marchés actions en Asie et en Europe.

Depuis plusieurs mois, comme nous l’annonçions dans notre article “Le yen et la dette souveraine japonaise” publié en mai dernier, le Japon est sous pression pour enfin s’attaquer à la question des déficits alors que le pays fait face à une croissance presque atone en raison de la déflation rampante qui mine l’économie. Cependant, en raison d’une incurie totale des pouvoirs politiques, aucune mesure prise n’a suffi à rassurer les marchés et ce n’est pas l’annonce récente faite par Tokyo qui a permis d’éviter une dégradation de la note souveraine.

Pour l’instant, sous l’effet probablement de la main invisible de la banque centrale tunisienne, le dinar tunisien a bien résisté au vide politique qui a suivi la fuite du président Ben Ali. En dépit de la formation d’un gouvernement de transition, la révolution continue dans les rues des grandes villes de Tunisie ce qui a pour effet de paralyser l’économie.

Suite à la chute de Ben Ali, et à son départ avec 1.5 tonne de lingots d’or selon les services secrets français, les agences de notation internationales ont rapidement revu la note souveraine du pays, arguant du chaos politique qui règne à l’heure actuelle. Moody’s fut la première le 19 janvier dernier à abaisser d’un cran la note de la Tunisie, la faisant passer de « Baa2 » à « Baa3 » avec perspective négative ce qui implique qu’une nouvelle dégradation n’est pas à exclure si le calme ne revient pas rapidement dans le pays.

Hier, la devise du Royaume-Uni avait enregistré une nette baisse à la fois face au dollar et à l’euro suite à une contraction inattendue du PIB au quatrième trimestre du pays, principalement sous l’effet de très mauvaises conditions climatiques en décembre qui ont paralysé une bonne partie du pays.

Aujourd’hui, les traders attendaient avec une certaine anxiété le compte-rendu de la dernière réunion de la Banque d’Angleterre. Tous ont parié sur une accentuation faible de la tendance baissière de la livre sterling. Tout le monde a eu faux!

En effet, la livre sterling a une nouvelle fois surpris les investisseurs, gagnant un peu de terrain face à l’euro mais ne réussissant toutefois pas à effacer les pertes des derniers jours.

La publication du compte-rendu de la BoE a eu un effet important sur les échanges. Comme au cours des derniers mois, le comité de politique monétaire était assez divisé mais il apparaît que certains membres s’interrogent de plus en plus sur les conséquences de la politique suivie en termes d’inflations. Comme lors des derniers mois, Andrew Sentance a voté en faveur d’un relèvement des taux directeurs de 25 points de base afin de contrer les pressions inflationnistes. Cependant, cette fois, il ne fut pas seul à voter en faveur d’une hausse puisqu’il a été rejoint par un membre un peu moins médiatique, Martin Weale.

Selon l’indice prévisionnel GfK, le moral du consommateur allemand sera en février à son plus haut niveau depuis le mois d’octobre 2007. Il est prévoit un indice à 5.7 en février alors qu’à la même période en 2010 il n’était qu’à 3.3.

En France, plusieurs indicateurs macroéconomiques ont été communiqués. Le nombre de mises en chantier de logements neufs a grimpé de 3.3% en 2010 tandis que le nombre de permis de construire pour des logements neufs a augmenté de 14.7% sur la même période. Par ailleurs, les dépenses de consommation des ménages français en produits manufacturés ont enregistré une hausse de 1% en moyenne en 2010, notamment en raison de la prime à la casse dans l’automobile.