ACtualites du marche des changes

Sur le front économique, l’indice des conditions d’activité de la Fed de Philadelphie est ressorti hier en très nette hausse en mars, dépassant largement les estimations des experts. En atteignant 43.4, l’indice a atteint un plus haut niveau depuis le mois de janvier 1984.

Par ailleurs, la Suède, pays non membre de la zone euro a déjà annoncé qu’il ne rejoindra pas le « pacte pour l’euro » adopté afin d’éviter de nouvelles crises de la dette lors du sommet du 24 et du 25 mars.

Hier, la situation sur les marchés financiers s’est un peu améliorée grâce à des discours rassurants tenus par plusieurs responsables de premier plan. D’abord, sur le terrain, selon l’AIEA, la crise nucléaire semble désormais beaucoup plus sous contrôle et un scénario de type Tchernobyl s’éloigne plus les heures passent. Par ailleurs, le gouvernement japonais et la banque centrale semblent être parvenus à rassurer un peu les investisseurs.

Les marchés financiers ont hier porté un regard très attentif sur les téléconférences des représentants du G20 puis des ministres des Finances et des gouverneurs des banques centrales du G7. Dans le premier cas, aucune mesure ne fut prise mais un soutien clairement affiché au Japon fut de rigueur. Dans le deuxième cas, une action concertée de plusieurs banques centrales fut décidée alors que quelques heures auparavant, le gouvernement nippon affirmait qu’aucune intervention du genre n’était d’actualité.

Il existe une pléiade de brokers en ligne mais tous ne proposent pas les mêmes services et n’ont pas la même philosophie. Quand il s’agit de votre argent, vous devez être certain que votre broker répond à vos attentes. Il est parfaitement de votre droit de poser autant de questions que vous voulez à votre broker. S’il n’y répond pas, vous devriez être vivement incité à en trouver un autre.

Size matters. Puisque le marché du Forex est un marché OTC décentralisé, tout le monde n’a pas accès aux mêmes prix et à la même qualité d’exécution. Les courtiers en ligne avec le volume de trading le plus important et une forte solidité financière ont accès aux meilleurs prix et à la meilleure exécution. Plus important est le broker, mieux sera votre expérience sur le marché des changes.

Qui exécute vos ordres ?

1.    Dealing Desk veut dire que votre broker Forex fixe le prix et exécute vos ordres. Le spread est habituellement fixe ce qui implique qu’il est généralement un peu plus élevé que les spreads variables. Il existe aussi parfois des restrictions imposées à l’ouverture de positions pendant certains évènements économiques, pourtant moments cruciaux pour trader.

2 . No Dealing Desk signifie habituellement que différents prix sont mis en compétition et que le broker fournit les meilleurs prix possibles. Les ordres sont exécutés par les banques qui fournissent les prix. Cela implique l’absence de restrictions sur les ordres au moment des évènements cruciaux de trading. Toutefois, il convient toujours d’en avoir la certitude en prenant contact avec votre broker.

Pip fractionné

Toutes les paires majeures sont cotées avec quatre decimales donc un pip équivaut en général à 0.0001. Il arrive souvent que les brokers Forex arrondissent à la hausse ou à la baisse au plus proche pip mais de plus en plus de brokers proposent désormais des pips fractionnés. En d’autres termes, une autre décimale est ajoutée ce qui permet d’avoir un spread beaucoup plus petit et plus précis.

Sur le front boursier, la Bourse de New York a fini en très forte baisse hier en raison de l’aversion au risque, provoquant un repli de 2.03% du Dow Jones et de 1.85% du Nasdaq.

Sur le marché des changes, le yen a atteint un niveau record face au billet vert, se monnayant à 80 yens pour un dollars. Les marchés s’attendent à un rapatriement massifs d’actifs japonais ce qui encourage la hausse de la monnaie nippone.

Sur le front économique, plusieurs indicateurs.

Aux Etats-Unis, les mises en chantier ont fortement ralenti en février pour s’établir à 479 000 alors que les économistes s’attendaient à un repli plus faible, à 570 000. Par ailleurs, les octrois de permis de construire ont touché un plus bas historique à 517 000.

Sous l’effet d’une hausse des prix de l’énergie et notamment du baril de pétrole, les prix à la production ont augmenté de 1.6% en février.

Enfin, selon Eurostat, l’inflation dans la zone euro s’est élevée à 2.4% en février sur un an ce qui devrait fournir un argument de plus à la BCE en faveur d’une hausse des taux directeurs dès avril.

Sur le front boursier, la Bourse de New York a fini en très forte baisse hier en raison de l’aversion au risque, provoquant un repli de 2.03% du Dow Jones et de 1.85% du Nasdaq.

Sur le marché des changes, le yen a atteint un niveau record face au billet vert, se monnayant à 80 yens pour un dollars. Les marchés s’attendent à un rapatriement massifs d’actifs japonais ce qui encourage la hausse de la monnaie nippone.

Hier encore, les évènements au Japon ont continué d’avoir un impact très important sur l’évolution du marché des changes. Nombreux sont les investisseurs qui se replient stratégiquement sur les valeurs refuge, le yen et le franc suisse, alors que l’incertitude demeure sur l’accident nucléaire à la centrale de Fukushima.

Dans ce contexte, le franc suisse a atteint des records face au billet vert mais surtout le yen a atteint un plus haut depuis près de seize ans face à la devise américaine, à 80 yens pour un dollar. Les traders parient sur des rapatriements massifs d’actifs japonais à l’étranger afin de reconstruire le pays ce qui pousse à la hausse la monnaie nippone.

Les stratégies de carry trade étant en perte de vitesse, le yen a également repris beaucoup de terrain face au dollar australien qui a chuté de 1.5% face au yen en l’espace d’une seule séance. Dans ce contexte, il est fort probable que la Banque du Japon soit incité dans les prochains jours à intervenir directement sur le marché des changes, ce qui serait une première depuis septembre dernier.

Dans la zone euro, la situation s’est un peu dégradé mais les préoccupations japonaises n’ont pas encore ébranlé la monnaie unique. L’euro a perdu près de 100 pips face au dollar en l’espace d’une séance hier sous l’effet de la dégradation de la note souveraine du Portugal. Cette dégradation par l’agence Moody’s a pris de court les marchés et a considérablement pesé sur l’issue de l’émission obligataire portugaise d’hier. Lisbonne a immédiatement réagi à cette dégradation en la jugeant prématurée. En effet, il y a à peine deux jours, les marchés financiers et les agences se félicitaient encore des récentes mesures prises par les Chefs d’Etat et de gouvernement de la zone euro pour faire face aux difficultés financières des pays membres. Situation assez paradoxale qui rappelle que la crise souveraine reste un fardeau pour la monnaie unique européenne.

Les perspectives pour la séance du 17 mars 2011

Aujourd’hui, l’actualité japonaise aura encore un poids important sur l’évolution des marchés financiers et surtout des indices boursiers. Au niveau du calendrier économique, la séance sera essentiellement américaine avec plusieurs indicateurs, notamment les demandes hebdomadaires d’allocation chômage, l’IPC et l’indice Fed Philadelphie. Toutefois, il semble probable que ces indicateurs aient un impact relativement faible sur le dollar. Il conviendra enfin d’être attentif à une éventuelle intervention de la BoJ afin de limiter l’appréciation du yen. Tendance haussière pour aujourd’hui pour le franc suisse et le yen. L’euro pourrait limiter les pertes.

Hier encore, les évènements au Japon ont continué d’avoir un impact très important sur l’évolution du marché des changes. Nombreux sont les investisseurs qui se replient stratégiquement sur les valeurs refuge, le yen et le franc suisse, alors que l’incertitude demeure sur l’accident nucléaire à la centrale de Fukushima.

Dans ce contexte, le franc suisse a atteint des records face au billet vert mais surtout le yen a atteint un plus haut depuis près de seize ans face à la devise américaine, à 80 yens pour un dollar. Les traders parient sur des rapatriements massifs d’actifs japonais à l’étranger afin de reconstruire le pays ce qui pousse à la hausse la monnaie nippone.

Actualité placée sous le signe des Etats-Unis hier.

La Fed a annoncé qu’elle maintenait le cap de sa politique monétaire très accommodante mais a prévu qu’elle va surveiller de près les risques inflationnistes.