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Analyse technique Forex: L’ATR

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L’ATR, qui signifie Average True Range, est un indicateur de volatilité. Il fut créé et développé par J. Welles Wider Jr. Cet indicateur est décrit dans de nombreux livres d’analyse techniques sur les différents marchés (Forex, actions, CDS et autres). Parmi ces ouvrages on peut citer celui de Welles Wider : « New concept in Technical Trading system » dans lequel l’ATR est décrit pour la première fois.
 
Cet indicateur est une courbe, plus précisément il s’agit d’une moyenne mobile du true range du titre, et est souvent placé sous le graphique du titre (comme le MACD, le stochastique ou le RSI par exemple).
 

Formule de l’ATR
 

L’ATR est obtenue à partir du true range d’un titre. Le true range d’un titre est obtenu de la manière suivante :
 
C’est la plus grande des valeurs suivantes :
• La différence entre le haut de la période considérée (semaine, jour, heure, minute, tick) et le bas de la période considérée,
• La valeur absolue de la différence entre le haut de la période considérée et le prix à la précédente fermeture (sur la période considérée)
• La valeur absolue de la différence entre le bas de la période considérée et le prix à la fermeture (sur la période considérée).
Pour obtenir l’ATR, on lisse les données obtenues à partir du true range. Concrètement, l’ATR va être la moyenne mobile simple à N jours du true range (en pratique, on utilise souvent 14 jours ou 20 jours). La valeur de l’ATR est donnée en nombre de pips.
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L’ATR, qui signifie Average True Range, est un indicateur de volatilité. Il fut créé et développé par J. Welles Wider Jr. Cet indicateur est décrit dans de nombreux livres d’analyse techniques sur les différents marchés (Forex, actions, CDS et autres). Parmi ces ouvrages on peut citer celui de Welles Wider : « New concept in Technical Trading system » dans lequel l’ATR est décrit pour la première fois.
 
Cet indicateur est une courbe, plus précisément il s’agit d’une moyenne mobile du true range du titre, et est souvent placé sous le graphique du titre (comme le MACD, le stochastique ou le RSI par exemple).
 

Formule de l’ATR
 

L’ATR est obtenue à partir du true range d’un titre. Le true range d’un titre est obtenu de la manière suivante :
 
C’est la plus grande des valeurs suivantes :
• La différence entre le haut de la période considérée (semaine, jour, heure, minute, tick) et le bas de la période considérée,
• La valeur absolue de la différence entre le haut de la période considérée et le prix à la précédente fermeture (sur la période considérée)
• La valeur absolue de la différence entre le bas de la période considérée et le prix à la fermeture (sur la période considérée).
Pour obtenir l’ATR, on lisse les données obtenues à partir du true range. Concrètement, l’ATR va être la moyenne mobile simple à N jours du true range (en pratique, on utilise souvent 14 jours ou 20 jours). La valeur de l’ATR est donnée en nombre de pips.

Interprétation de l’ATR
 

L’ATR est obtenu en lissant le true range afin d’un obtenir une courbe plus régulière. Pour interpréter l’ATR, il faut comprendre le true range. Ce dernier augmente lorsque le cours d’un titre réalise de grandes amplitudes, c’est-à-dire lorsque la différence entre le haut et le bas d’un chandelier augmente, ou lorsque le haut ou le bas d’un titre est très éloigner du prix de la précédente fermeture du titre. C’est pourquoi le true range et donc l’ATR donnent des informations sur la volatilité du titre.
 
Lorsque l’ATR augmente (respectivement diminue) cela signifie que la volatilité du titre augmente (respectivement diminue). L’ATR est d’autant plus significatif que la période utilisée pour le calculer est grande. En effet, la comparaison sur les amplitudes du titre et donc sa volatilité porteront sur un plus grand historique.
 
Wilder avait observé que les grands mouvement haussiers ou baissiers sont précédés d’une faible volatilité (même interprétation que pour les bandes de Bollinger) et donc d’un ATR très faible.
 

Utilisations de l’ATR
 

• Une premier utilisation de l’ATR est purement technique et concerne le Stop Loss. Lorsqu’on veut se donner un stop loss qui dépend de la volatilité et non pas d’un niveau fixe (moyenne mobile, support, résistance), on utilise l’ATR. Le stop loss est fixé selon le principe souvent, si le cours du titre évolue dans la direction opposée à ma position de plus de x fois de l’ATR on ferme la position. En effet cela signifie que la position n’est pas bonne car le cours du titre à dépasser les bornes fixés par la volatilité (cours du titre ATR). On peut aussi utiliser d’autre variante : seulement 50% de l’ATR (x=0,5) si le cours a déjà évolué de 50% de l’ATR, fermer une position si range de la période est supérieur l’ATR.
 
• On peut aussi utiliser l’ATR pour anticiper les changements de tendance ou reprise de tendance. En effet une baisse de la volatilité est souvent synonyme de pause dans la tendance ou d’arrêt de la tendance. La reprise de la tendance ou le retournement de la tendance entraine alors une augmentation de la volatilité. L’ATR est utilisé comme un timing pour prendre une position. Après avoir diminué, il faut attendre que l’ATR augmente pour prendre une position, la position sera donnée à l’aide d’autre indicateurs ou de données macro économique. L’inconvénient est que l’ATR ne donne pas la direction de la tendance. De plus l’ATR est obtenu à partir d’une moyenne mobile, il est donc un peu lent à réagir aux changements de tendance.
 
Conclusion :
 
L’ATR est l’indicateur qui permet d’obtenir la volatilité d’un titre. Il d’autant plus important sur le Forex et sur les marché OTC (Over The Counter) que l’on n’a pas d’informations précises sur les volumes. Concernant son utilisation, il est très utile pour fixer les Stop loss et les Target profit. Cela permet plus de souplesse au niveau des stop loss et d’éviter de perdre une position gagnante car on n’avait pas tenu de la volatilité. L’utilisation pour le changement de tendance ou la reprise de tendance est moins intéressante car l’ATR est assez lent et surtout il ne donne aucune indication sur la direction de la tendance.

 

 

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