Le Momentum est un indicateur de type oscillateur, il donne des signaux de surachat/survente d’un titre (actions, matières premières et Forex). Cet indicateur mesure la variation du cours d’un titre sur une période donnée (en pratique on choisit14 jours (valeur par défaut sur Metatrader 4).
Construction du Momentum
Le Momentum compare la fermeture du cours par rapport à sa fermeture sur une période donnée. La formule de base du Momentum est :
MOMENTUM = (clôture du cours/clôture du cours[N]) * 100,
avec N la période utilisée pour calculer le Momentum. Par construction, le Momentum est un oscillateur très volatil.
Interprétation du Momentum
Contrairement à l’oscillateur RSI, le Momentum n’est pas un oscillateur borné. Le Momentum va augmenter lorsque la fermeture du cours est supérieure au cours passé. A l’inverse, lorsque la fermeture du cours est inférieure aux clôtures passées alors le Momentum diminue. Lorsque l’indicateur vaut 100, cela signifie que la clôture du cours est exactement la même que la clôture passée. Ainsi, lorsque le Momentum va être très élevé (respectivement faible) on sera dans un marché où le cours actuel clôture nettement au delà sa clôture à N jours et donc le titre est sur évalué (respectivement sous évalué).
Utilisations du Momentum
• Le niveau du Momentum donne des informations sur l’évaluation d’un titre (sous ou sur-évaluation). Lorsque le Momentum est nettement supérieur (respectivement inferieure) à 100, le titre est alors sur-évalué (respectivement sous-évalué) et on peut considérer une position vendeuse (acheteuse). On sortira de cette position lorsque le Momentum atteindra la ligne 100 ou lorsqu’elle sera très inférieure (respectivement supérieure) à 100. Pour éviter les faux signaux, il faut utiliser le Momentum sur une grande période et surtout utiliser d’autres indicateurs pour déterminer des zones de résistances et de supports par exemple (bandes de Bollinger, points pivots, parabolique SAR). L’inconvénient avec cette stratégie est la difficulté à déterminer les zones de sur achats et de survente car l’indicateur n’est pas borné.
• On utilise souvent le Momentum pour détecter des divergences. Une divergence apparaît entre le cours et le Momentum lorsque les cours n’évoluent pas dans le même sens que l’indicateur (même utilisation que le CCI et le RSI). Ainsi, si le cours continue d’augmenter alors que le Momentum diminue, cela signifie qu’il y a un ralentissement dans le mouvement haussier, cette situation est appelée divergence baissière. Cette divergence baissière est souvent le signe d’un retournement du cours. On peut donc considérer une position vendeuse. Cette divergence baissière envoie un signal de vente d’autant plus fort si le Momentum est dans sa zone de surachat. On définit de même les divergences haussières.
Conclusion:
Le Momentum est un oscillateur utilisé pour déterminer les sur ou sous-évaluations d’un titre et les divergences. Son utilisation est très proche du CCI. Afin d’éviter les faux signaux de surachat et de survente, il faut utiliser le Momentum sur une période de temps élevée (en pratique on choisit 14 jours).
L’utilisation du Momentum pour déterminer les changements de tendances (divergence baissière ou haussière) est plus fiable que la détection des zones de surachat ou de survente Cet indicateur est d’autant plus performant qu’il est utilisé avec des indicateurs tels que les points pivot, les retracements de Fibonacci ou les bandes Bollinger (pour déterminer des supports et des résistances). La confirmation du changement de tendance doit aussi faire intervenir des arguments macroéconomiques.
