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Fiche forex sur la BCE (Banque Centrale Européenne)

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La Banque Centrale Européenne (BCE) est la banque centrale de la zone euro. Elle a été créée le 1er juillet 1998 et siège à Francfort en Allemagne.

Les banques centrales nationales sont seules autorisées à souscrire et à détenir le capital de la BCE. La souscription s'effectue selon une clé de répartition basée sur la part de chaque État membre de l'Union européenne dans le PIB et la population de l'Union (la Banque Fédérale d’Allemagne détient environ 19% du capital, la Banque de France en détient environ 14% et la Banque d’Italie 12.5%). En outre certain pays non-membre de la zone euro détiennent des parts du capital de la BCE comme la Banque d’Angleterre avec 14.5%.

Les organes de décision de la BCE sont le Conseil des gouverneurs et le Directoire. Tant que certains États membres n'auront pas adopté l'euro, il existera un troisième organe de décision : le Conseil général.

Le directoire de la BCE est constitué du Président de la BCE, du vice-président de la BCE et de 4 autre membres. Ils sont nommés par le conseil européen (sommet des chefs d’Etats ou de gouvernements des 27 Etats membres de l’UE). Le président actuel de la BCE est Monsieur Mario Draghi.

Mission de la BCE

L'objectif principal de la BCE est de maintenir la stabilité des prix dans la zone euro et de soutenir les objectifs économiques de l’UE, c'est-à-dire le maintien d'un niveau d'emploi élevé, favoriser la croissance et le contrôle de l’inflation. Les missions fondamentales consistent à définir et mettre en œuvre la politique monétaire de la zone euro ; détenir et gérer les réserves de changes des États membres et maintenir la stabilité du système financier.

Rôle de la BCE

La BCE est l’organe central du Système européen de banques centrales, appelé SEBC, qui comprend la BCE et les banques centrales des pays membres de l'UE. Les banques centrales des États membres ne participant pas à la zone euro jouissent au sein du SEBC d'un statut particulier : elles sont habilitées à conduire une politique monétaire nationale autonome, mais elles ne participent pas à la prise de décisions de la politique monétaire de la zone euro ni à sa mise en œuvre.

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La Banque Centrale Européenne (BCE) est la banque centrale de la zone euro. Elle a été créée le 1er juillet 1998 et siège à Francfort en Allemagne.

Les banques centrales nationales sont seules autorisées à souscrire et à détenir le capital de la BCE. La souscription s’effectue selon une clé de répartition basée sur la part de chaque État membre de l’Union européenne dans le PIB et la population de l’Union (la Banque Fédérale d’Allemagne détient environ 19% du capital, la Banque de France en détient environ 14% et la Banque d’Italie 12.5%). En outre certain pays non-membre de la zone euro détiennent des parts du capital de la BCE comme la Banque d’Angleterre avec 14.5%.

Les organes de décision de la BCE sont le Conseil des gouverneurs et le Directoire. Tant que certains États membres n’auront pas adopté l’euro, il existera un troisième organe de décision : le Conseil général.

Le directoire de la BCE est constitué du Président de la BCE, du vice-président de la BCE et de 4 autre membres. Ils sont nommés par le conseil européen (sommet des chefs d’Etats ou de gouvernements des 27 Etats membres de l’UE). Le président actuel de la BCE est Monsieur Mario Draghi.

Mission de la BCE

L’objectif principal de la BCE est de maintenir la stabilité des prix dans la zone euro et de soutenir les objectifs économiques de l’UE, c’est-à-dire le maintien d’un niveau d’emploi élevé, favoriser la croissance et le contrôle de l’inflation. Les missions fondamentales consistent à définir et mettre en œuvre la politique monétaire de la zone euro ; détenir et gérer les réserves de changes des États membres et maintenir la stabilité du système financier.

Rôle de la BCE

La BCE est l’organe central du Système européen de banques centrales, appelé SEBC, qui comprend la BCE et les banques centrales des pays membres de l’UE. Les banques centrales des États membres ne participant pas à la zone euro jouissent au sein du SEBC d’un statut particulier : elles sont habilitées à conduire une politique monétaire nationale autonome, mais elles ne participent pas à la prise de décisions de la politique monétaire de la zone euro ni à sa mise en œuvre.

La BCE remet chaque année un rapport au Parlement européen. Le président de la banque centrale européenne est lui auditionné par le comité économique et monétaire du Parlement européen une fois par trimestre. Cependant, le Parlement européen n’a aucune possibilité de sanction sur la BCE car la BCE est un organe indépendant. Ce rapport est un état des lieux de la situation économique dans la zone euro. Il est l’équivalent du FOMC de la FED.

Tout comme la FED, la BCE définit les taux directeurs de la zone euro. Le taux directeur à long terme définit par la BCE est actuellement à 1% (à titre indicatif celui des États-Unis est à 0.5%, celui du Japon est à 0.1% et celui de la Nouvelle-Zélande est à 2.5%).

Influence de la BCE sur le forex

La BCE est l’organe qui définit et qui conduit la politique économique de la zone euro. Ces décisions et les déclarations de ses membres ont un impact sur les marchés mondiaux et surtout sur les indices européens tel que le CAC40 (France) et le DAX30 (Allemagne). De plus, sur le Forex, les paires en euro sont sensibles aux annonces de la BCE (rapport devant le Parlement européen, annonce des taux directeurs de la zone euro). Parmi les paires on peut citer l’EUR/USD, l’EUR/JPY, l’EUR/GBP et l’EUR/CHF. Du fait du décalage horaire, les annonces de la BCE sont faites avant l’ouverture des marchés américains. Il arrive que l’effet de l’annonce se fasse sentir sur le Forex lorsque les marchés américains ouvrent, car c’est à ce moment là que les volumes sont au maximum et que les mouvements se produisent.

En pratique les volumes sont relativement faibles avant une annonce importante de la BCE. Il est alors peu intéressant de prendre une position car il peut y avoir un écart conséquent entre les attentes des spécialistes et les chiffres annoncés. Après l’annonce la volatilité augmente puis se stabilise jusqu’à l’ouverture des marchés américains.

La paire EUR/USD dépend des annonces économiques de deux grandes puissances la zone euro et les États-Unis. Il est alors recommandé d’attendre d’avoir toutes les informations pour pouvoir considérer une position sur la paire EUR/USD. C’est pourquoi les positions à long terme sont souvent prises après les annonces américaines.

 

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