A l’approche du Sommet européen, nul ne sera vraiment surpris de voir les marchés financiers, et notamment le marché des changes, s’engouffrer dans un flot de rumeurs qui a pour principale conséquence d’accroître l’appétit au risque des investisseurs.
De fait, en pratique, nous assistons à une remontée de l’euro sur le marché: les investisseurs sont confiants sur l’issue de la rencontre de jeudi et vendredi et n’ont aucun doute sur la future demande d’aide de l’Espagne, ce qui va permettre à la BCE d’enclencher son programme de rachats d’obligations, sous strictes conditions. Cette nouvelle donne, déjà anticipée, va redonner aux marchés un peu de vigueur alors qu’ils sont plutôt attentistes depuis les annonces des banques centrales il y a exactement un mois.
Ceci se traduit déjà par une poussé de l’euro face aux valeurs refuge avec un gain ce matin de 0.31% face à l’USD, à seulement quelques pips du niveau de 1.30 qui est toujours l’objectif des traders, et un gain de 0.04% face au franc suisse. Dans un marché en bonne forme, le yen est aussi à la traîne face à une monnaie unique qui confirme son avance au-dessus de 102 yens avec un gain depuis l’ouverture des échanges qui atteint 0.61%.
L’indice ZEW allemand qui est attendu à 11h en léger repli, à 11 contre 12.6 précédemment, ne devrait pas remettre en cause la confiance des cambistes. Seule une déception importante à l’occasion du Sommet de Bruxelles sera en mesure de changer la donne sur le forex. Il ne faut évidemment pas s’attendre à des décisions majeures puisque les ministres des Finances ont à l’occasion de l’Eurogroupe de la semaine dernière déjà entériné les principales mesures, notamment concernant le MES. Un délai de deux ans pourrait toutefois être accordé à la Grèce, ce qui constituerait un signal positif. Des informations aussi sont attendues concernant l’Espagne qui va faire face à un référendum aux conséquences éventuellement dramatiques pour le pays.