October 19, 2012 – forex.fr

La newsletter hebdomadaire du marché des changes du 19 octobre 2012

October 19, 2012

Toute la semaine, les marchés sont restés dans l’attente du Sommet Européen du 18 et 19 octobre, donnant ainsi aux cambistes libre cours aux spéculations. Différentes rumeurs ont donc marqué la semaine et certaines, comme celle portant sur la demande d’aide de l’Espagne auprès de la BCE, n’ont pas été confirmées formellement. Les conditions d’attribution de l’aide restent à définir ainsi que le calendrier. La demande formelle pourrait intervenir la semaine prochaine ou même pendant le week-end.

L’attentisme des investisseurs s’est traduit par une relative stabilité des marchés et ce, malgré les nombreux indicateurs économiques publiés cette semaine, comme l’indice de confiance allemand et la confiance des consommateurs de la zone euro. Outre-Manche, l’inflation est en baisse alors qu’elle est déjà à son plus bas niveau depuis trois ans. Heureusement pour Londres, les bons chiffres de l’emploi britannique ont contrasté avec cette nouvelle.

De son côté, le Japon continue à nourrir l’inquiétude des investisseurs qui ont spéculé cette semaine sur l’intervention de la Banque du Japon pour relancer son économie. A ce sujet, les rumeurs sont très mitigées compte tenu du manque de moyen de la BoJ pour y parvenir. La pression portant sur la banque centrale nippone demeure.

Si les élections avaient lieu en Grèce aujourd’hui…

October 19, 2012

…l’Europe aurait de quoi s’inquiéter:

• Le parti anti-austérité Syrisa: 30.5%

• Nouvelle Démocratie: 27% – Actuellement au pouvoir

• L’Aube Dorée (néo-nazi): 14%

• Pasok et gauche démocratique: 5%

Formation baissière sur l’EUR/USD en l’absence d’avancées concrètes en Europe

October 19, 2012

Après avoir atteint de bons niveaux en milieu de semaine, l’eurodollar a perdu de sa vigueur, se rapprochant de plus en plus du seuil de 1.30 alors que le Sommet Européen se termine d’ici quelques heures, sans grandes avancées a priori.

Analyse fondamentale eurodollar

Peu a filtré sur les discussions qui ont lieu depuis hier après-midi à Bruxelles. Pendant la nuit, le couple franco-allemand est parvenu à un accord a minima sur la supervision des établissements bancaires européens. La mise en place de processus, au lieu d’intervenir en 2013, se fera en 2014 ce qui n’est évidemment pas pour rassurer beaucoup les marchés. Les investisseurs n’ont jamais plaidé vraiment en faveur d’une union bancaire mais ils réalisent, encore une fois, avec ce sujet, que les européens peinent à se mettre d’accord et avancent à un rythme qui est totalement opposé à celui des marchés financiers.

Les chiffres américains et le pessimisme de Shirakawa confirment la tendance haussière de la paire USD/JPY

October 19, 2012

Impulsé par les chiffres américains positifs depuis le 11 octobre, le dollar américain ne cesse d’augmenter face au JPY. Les chiffres du jeudi 18 octobre, à savoir l’indice manufacturier de la Réserve Fédérale de Philadelphie et les déclarations au chômage ont confirmé bel est bien la tendance haussière et même poussé le cours de la paire à atteindre un sommet remarquable. En effet, la paire USD/JPY est montée jusqu’à 79.46 hier vers 16h, ce qui a été le cours le plus élevé depuis le 22 août 2012. 20 minutes après, le marché a vécu une prise de bénéfices massive baissant ainsi le cours à 79.24 vers 16h15, c’est-à-dire en moins de 20 minutes le USD/JPY a corrigé de 22 pips!!!

Concernant les nouvelles demandes d’allocations chômage qui mesurent le nombre de chômeurs ayant posé une déclaration de chômage en vue d’obtenir des allocations dans la semaine précédente, elles étaient de 339 000 alors que le consensus de marché les prévoyait à 368 000. Ceci représente une surprise pour le marché puisque le marché du travail américain s’améliore mieux que le prévoyait les analystes. Il convient de préciser que la différence de 29 000 déclarations entre ce qui est prévu et ce qui est réalisé attire toute l’attention. Cette différence s’est reflétée manifestement sur les cours du billet vert face au yen japonais.

Les nouvelles économiques du marché des changes du 19 octobre 2012

October 19, 2012

Sur le plan macroéconomique, la principale annonce de la matinée a été publiée: les prix à la production ont augmenté en Allemagne de 0.3% en septembre contre 0.5% en août, ce qui est en ligne avec le consensus. Sur un an, les prix à la production sont à 1.7%. Hors énergie, la hausse mensuelle est de 0.3% et annuellement de 1.1%.

Au niveau du Sommet Européen, la seule annonce a eu trait à l’union bancaire. C’est assez paradoxal puisqu’on n’attendait aucune décision à ce sujet. Paris et Berlin ont finalement trouvé un accord pour lancer la supervision des 6000 banques européennes sous l’égide de la BCE mais…seulement à partir de début 2014! En d’autres termes, longtemps après le délai qui avait été initialement évoqué il y a plusieurs mois déjà. A l’origine, le projet aurait dû voir le jour en début d’année prochaine.