ACtualites du marche des changes

La réunion aujourd’hui de la Banque Centrale Européenne (BCE) risque de réserver peu de surprises pour les cambistes.

Avec un taux de chômage record en eurozone à 11.6% et des signes de faiblesse marquée de l’économie allemande, le Conseil des gouverneurs va certainement exprimer certains doutes sur les perspectives économiques pour le Vieux-Continent. Toutefois, à un mois de la publication des nouvelles projections économiques, la BCE ne va certainement pas revoir ses estimations et encore moins décider d’agir sur les taux.

Une baisse des taux d’intérêt, afin d’aider notamment à la reprise alors que le coeur économique européen est atteint, est cependant vraisemblable le mois prochain. Le consensus à l’heure actuelle table sur une baisse de 25 points de pourcentage des principaux taux de la BCE. Le taux directeur de référence tomberait alors à 0.50% et le taux de dépôt serait en territoire négatif pour la première fois depuis la création de la zone euro.

Jusqu’à présent, les marchés financiers étaient plutôt stables, notamment le marché des changes mais quelque chose semble se passer.

L’euro est en effet en train de plonger de 0.15% vers 1.2735 contre une évolution autour de 1.2760/70 à l’ouverture des places européennes.

En l’espace de quelques minutes, les Bourses sur le Vieux-Continent ont aussi chuté. L’Italie, qui a ouvert en hausse ce matin, est maintenant en train de tomber de 1.22%.

De leur côté, les futures US sont dans le rouge.

La séance d’hier ne fut finalement pas celle à laquelle on s’attendait: l’enthousiasme est vite retombé suite à l’élection de Barack Obama et les investisseurs du marché des changes se sont concentrés sur les vrais problèmes, à savoir si la situation économique désastreuse de l’Europe et le fameux “mur fiscal” (“fiscal cliff“) aux Etats-Unis.

Le principal évènement en cette fin d’année est en effet le “fiscal cliff” aux Etats-Unis. On constate déjà que de nombreux investisseurs, y compris les institutionnels et les hedge funds, se placent en conséquent en valorisant sur le marché les valeurs refuge comme le yen et le dollar. Cette stratégie de moyen terme est certainement la plus prudente à l’heure actuelle car la configuration du Congrès américain pourrait conduire à tout moment à un blocage institutionnel.

Toutefois, il faut noter que l’administration Obama et certains représentants des républicains au Congrès ont montré leur disposition à négocier et à adopter une approche non partisane afin d’éviter le désastre économique et fiscal prédit depuis des mois par les économistes et même la banque centrale américaine.

Pour l’instant, aucune information concrète n’a été diffusée mais le “fiscal cliff” risque d’avoir un impact majeur dans les semaines à venir sur la tenue du marché des changes. Il faudra donc se tenir à l’affût des moindres nouvelles.