ACtualites du marche des changes

Les chiffres du chômage en Allemagne sont tombés ce matin avec une nouvelle hausse en décembre pour le neuvième mois consécutif. Toutefois, le rythme de progression est plus faible que celui anticipé par les économistes avec seulement 3000 demandeurs d’emplois en plus en un mois en données corrigées des variations saisonnières soit un chiffre final de 2.942 millions.

Les économistes anticipaient en moyenne une hausse de 10 000. Le taux de chômage reste ainsi à 6.9% de la population active.

Les tenants du modèle allemand ne manqueront pas de les comparer avec les chiffres tombés fin décembre pour la France qui a encore connu une forte hausse du nombre de demandeurs d’emplois. 29 300 demandeurs d’emploi sans activité se sont inscrits en novembre, soit un total de 3.13 millions. C’est le dix neuvième mois de hausse consécutive pour le pays.

Lors de ses voeux aux Français, le président de la République a mis comme priorité nationale la lutte contre le chômage en 2013 avec l’objectif d’inverser la courbe haussière avant la fin de l’année. Au-delà des discours partisans, nombreux sont les économistes qui restent sceptiques sur la capacité du pays à inverser la tendance tant les réformes nécessaires ne sont pas menées. Beaucoup ose désormais souligner que la France est le nouveau maillon faible de la zone euro, qui pourrait éventuellement d’ici peu attirer toute l’attention des spéculateurs si les réformes n’avancent pas plus rapidement

Le momentum haussier sur le marché des changes n’aura finalement pas fait long feu dans la foulée de l’accord négocié entre républicains et démocrates afin d’éviter le “mur budgétaire”. En effet, comme nous l’indiquions hier, le risque politique demeure élevé de l’autre côté de l’Atlantique, ce qui n’a pas échappé aux cambistes. Ces derniers s’inquiètent d’une nouvelle crise au sujet du relèvement du plafond de la dette américaine qui a été atteint il y a quelques jours comme l’a souligné le secrétaire au Trésor Tim Geithner. De fait, l’aversion au risque sur le marché des changes s’est traduit par un retour à la hausse du yen et du dollar américain face à l’euro.

Le yen a ainsi augmenté de 0.3% face à l’euro autour de 114.81 après une perte de 0.6% hier. Similairement, le dollar américain a gagné dans les premiers échanges 0.3% à 1.3148 dollar pour un euro. La hausse du yen ce matin est généralisée face à ses principales contreparties, ce qui souligne bien que la devise nippone a été sur-vendue pendant la période des fêtes.

Même si la crise aux Etats-Unis ne bat pas encore son plein, les cambistes considèrent que la question du relèvement du plafond de la dette va permettre une nouvelle passe d’armes entre les deux partis, républicain et démocrate, ce qui risque d’accentuer l’inquiétude des investisseurs. Le Trésor américain devrait être en mesure de prendre des mesures d’urgence qui vont pouvoir faire gagner du temps à l’exécutif, jusqu’à fin février voire même début mars. Il n’en demeure pas moins que les Etats-Unis vont devoir revenir à la table des négociations dans un délai très bref.