February 12, 2013

La monnaie unique face à la machine de guerre japonaise

February 12, 2013

La machine de guerre japonaise est lancée et rien ne semble en mesure de l’arrêter. On se souvient que la Banque du Japon avait, en pleine crise des subprimes, essayé d’influer sur les marchés financiers avec un résultat plutôt mitigé. Il n’en est rien cette fois-ci. Avec le concours du nouveau gouvernement japonais, la banque centrale est en mesure de sortir l’artillerie lourde.

Les marchés en sont convaincus et il suffit désormais qu’un haut responsable japonais s’exprime publiquement pour que les cours des actifs financiers aillent dans un sens ou dans l’autre.

L’évolution du Nikkei 225 ce matin l’a montré de manière exemplaire. Le ministre de l’Economie Akira Amrai a déclaré que l’objectif du gouvernement est que l’indice atteigne les 13000 points d’ici la fin du mois de mars. Le marché fut un bon petit soldat et le Nikkei s’est octroyé une hausse de 2.3% en une seule séance. Il en faudra toutefois plus pour que l’indice atteigne le niveau escompté. Il faudrait que le Nikkei gagne 17% au cours des prochaines semaines. C’est jouable selon certains.

Le même talent des autorités nippones est observable sur le marché des devises avec une paire EUR/JPY qui s’est échappée pendant les échanges asiatiques au-dessus du niveau de 126 yens. La seule mesure vraiment concrète des autorités nippones ces dernières semaines fut le relèvement de la cible d’inflation à 2%, qui pourrait être atteinte en deux ans selon plusieurs experts. Objectivement, une telle mesure ne devrait pas entretenir la hausse constatée sur les principales contreparties du yen depuis novembre.

En fait, le marché a déjà largement intégré dans les cours d’éventuelles mesures qui devraient survenir dans les prochaines semaines avec la nomination d’un nouveau chef de la banque centrale. La baisse du yen est pour le moment largement la conséquence de l’attente des investisseurs et des propos régulièrement diffusés dans la presse de responsables nippons en faveur d’un yen plus faible. Mieux encore, le gouvernement s’est également permis de fixer un objectif de cours pour la paire USD/JPY à 100 yens pour un dollar, une première pour une paire qui flottement “librement” sur le marché des changes.

Il est temps de s’intéresser au cross AUD/USD (dollar australien/dollar américain)!

February 12, 2013

La semaine dernière, pour la deuxième fois consécutive, les membres du Comité de politique monétaire de la Banque de Réserve Australienne (RBA) ont décidé de maintenir les taux à 3%. Sans surprise une nouvelle fois. Cependant, les cambistes ont été en revanche étonnés de la teneur du communiqué annonçant le statu quo. Apparemment, une baisse des taux est en vue!

Selon la RBA, même si les risques de ralentissement de l’économie australienne ont baissé, le taux d’inflation reste dans des limites acceptables, en d’autres termes, ceci laisse la porte ouverte à une baisse des taux. Cela ne veut pas pour autant dire que l’hypothèse d’une baisse est certaine. La banque centrale devra auparavant examiner les données du premier trimestre avant de décider de l’opportunité d’un tel geste.

Parmi les données qui seront à prendre en compte, les chiffres des ventes au détail. Ils sont ressortis la semaine dernière en baisse de 0.2%, ce qui a largement déçu le marché qui s’attendait à une hausse de 0.3%. Au demeurant, c’est le troisième baisse consécutive de cet indicateur. L’autre chiffre à prendre en considération, c’est le fameux PMI manufacturier chinois. Là encore, le chiffre final ne fut pas à la hauteur des espérances avec un PMI à 50.4 contre un consensus à 51.1.

Le marché n’a d’ailleurs pas tardé à réagir puisque la paire AUD/USD poursuit sa baisse sur le marché des changes, un cycle qui remonte déjà au début de l’année. Au cours des derniers mois, la paire de devises a peiné à aller au-delà de la résistance majeure à 1.0580 indiquant que le marché était plutôt dans une optique baissière pour cette paire. Avec la perspective d’une baisse des taux qui se renforce, il n’est pas surprenant que le dollar australien soit désormais bien loin de cette résistance et se rapproche maintenant de son support à 1.0175.

Les nouvelles économiques du marché des changes du 12 février 2013

February 12, 2013

Hier, les marchés en Asie étaient fermés à cause du Nouvel An chinois ce qui a influencé sur les volumes échangés sur le marché des devises.

Au niveau des indicateurs, ils étaient peu nombreux.

Selon l’INSEE, la production industrielle en France a connu un recul de 2.2% en 2012 sur un an. Le recul est encore plus net dans la seule industrie manufacturière avec une chute de 2.7%.

En Allemagne, le ministère de l’Economie a confirmé un retour de la croissance en 2013 après une chute du PIB de 0.5% au cours du dernier trimestre 2012.