ACtualites du marche des changes

Nouvelle semaine horrifique pour la France. Le gouvernement a, en effet, confirmé une baisse de l’activité de 0.1% au T3. Sur la période, celle-ci s’est accompagnée de près de 17 000 destructions d’emplois dans le secteur privé, et une inflation qui pointe à seulement 0.7% en octobre, un plus bas depuis quatre ans qui fait craindre un scénario de déflation. Cette mauvaise surprise confirme qu’il sera extrêmement difficile pour le pays de sortir d’années de crise.

L’optimisme demeure cependant du côté de Paris pour le T4 avec une prévision de croissance de 0.4% par la Banque de France. Les défis majeurs demeurent cependant comme l’ont souligné plusieurs acteurs extérieurs ces derniers jours. La Commission Européenne a validé le projet de budget du pays pour 2014 mais en émettant de sérieuses réserves, le gouvernement n’ayant au final aucune marge de manoeuvre si ses prévisions s’avèrent fausses. Bruxelles a également pointé du doigt la lenteur des réformes structurelles après les premiers mois énergiques du quinquennat.

C’est exactement la même ligne qu’a eu l’OCDE dans un rapport récent qu’il sera difficile d’ignorer par l’exécutif, puisqu’il a été commandé par François Hollande lui-même. Ce rapport conclut que la France, en l’absence de réformes réelles et viables au niveau du marché du travail et des retraites, est en train de perdre en compétitivité rapidement, jusqu’à finir derrière les pays du Sud de l’Europe qui ont été contraints, par la crise de la dette européenne, de prendre des mesures rapides et de grande ampleur.

En France, validation par la Commission Européenne du projet de budget pour l’an prochain. Bruxelles a toutefois souligné qu’il n’offrait aucune marge de manoeuvre par rapport aux engagements français et a estimé que le gouvernement peinait à progresser au niveau des réformes structurelles, ce qui ne devrait donc pas arranger la popularité de l’exécutif.

En Euroland, l’inflation annuelle est confirmée à 0.7% avec une contraction de l’indice des prix à la consommation de 0.1% en octobre, conformément au consensus. La BCE s’attend à une période prolongée de faible inflation, certains économistes n’hésitent pas à évoquer la possibilité d’une déflation.