Commentaire de marché: L’Asie renoue avec l’activité tandis que la zone euro s’enfonce
Les indicateurs macroéconomiques publiés hier n’ont pas tous eu un impact réel sur les taux de change mais ont permis d’offrir un panorama plus complet de l’économie mondiale en cette fin d’année et de réactiver la thèse tant en cours en 2008 du différentiel de croissance entre l’Asie et le reste du monde.
La Chine a, encore une fois, invalidé le scénario envisagé en début d’année d’un atterrissage catastrophe avec l’estimation finale du PMI manufacturier HSBC pour novembre qui a atteint un plus haut de huit mois à 50.8. C’est un chiffre meilleur que le consensus (50.5) et à peine inférieur à celui d’octobre (50.9).
La relance économique chinoise est confirmée mais, la récente contraction de l’emploi observée devrait inciter dans les prochains mois les autorités à Pékin à envisager de nouvelles mesures de soutien qui sont permises notamment par le niveau de l’inflation actuellement.
L’autre statistique encourageante pour l’Asie hier a encore concerné le secteur manufacturier, mais cette fois pour l’île de Taïwan. L’indicateur a connu sa plus forte progression en l’espace de vingt mois avec un passage de 53.0 en octobre à 53.4 en novembre. Ce bon indicateur est la conséquence directe de l’activité soutenue de la Chine et confirme que l’Asie est sur la voie de la reprise.
