ACtualites du marche des changes

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Les chômeurs découragés de l’économie américaine !

Ce que vous avez raté cette semaine:

L’évènement du marché des changes cette semaine a eu trait au chômage américain avec un rapport qui a totalement désorienté le marché, y compris des actifs comme l’or. Seulement 74.000 créations d’emplois en décembre contre un consensus forex.fr à 200.000 et un taux de chômage à 6.7% contre un consensus à 7.1%. Ces données peuvent laisser sceptiques. En fait, la forte baisse du taux de chômage semble être explicable par le fait que de nombreux demandeurs d’emplois sont sortis des statistiques sur la période. Phénomène probable de “chômeurs découragés” comme de nombreux pays développés expérimentent. Le taux de participation est en effet à son plus bas depuis 1978.

Il va s’en dire que la volatilité a atteint un maximum cet après-midi, étant donné que le Forex n’anticipait en aucune façon une telle annonce. L’aversion au risque a pris le dessus et pourrait continuer d’influencer le marché la semaine prochaine. Il est probable que les investisseurs fassent au final plus attention aux créations d’emplois qu’au taux de chômage officiel, qui est à un plus bas depuis 2008.

Toutefois, ces chiffres ne remettent en aucune façon en cause la reprise américaine qui devrait être solide en 2014. Plusieurs membres du FOMC, dont Janet Yellen, anticipent une activité qui pourrait dépasser la prévision de 3%. De fait, comme l’a révélé le dernier compte-rendu du FOMC de décembre, la diminution du montant mensuel des rachats d’actifs pourrait s’accélérer prochainement.

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argent billets_volants

Les prévisions éco & forex du 10 janvier 2014

Une seule annonce économique va réellement importer pour les cambistes ce vendredi: le rapport sur l’emploi et le chômage aux Etats-Unis à 14h30.

Ce rapport est d’autant plus attendu que la FED a récemment décidé de modifier le montant mensuel de ses rachats d’actifs, avec effet à partir de janvier. Le consensus des économistes est plutôt optimiste avec une moyenne de 200.000 créations. Les économistes les plus optimistes tablent sur 250.000 tandis que l’estimation la plus basse venant de Wall Street est à 100.000.

Le consensus Bloomberg à propos du taux de chômage officiel est de 7% mais nous estimons qu’il pourrait légèrement augmenter à 7.1% en décembre simplement sous l’effet d’une hausse de la population active. Si ce mouvement est confirmé, il ne devrait cependant pas modifier le comportement des investisseurs sur le marché.

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chmage amricain

Notre guide pour les NFP cet après-midi

Le premier rapport sur l’emploi et le chômage est annoncé à 14h30 ce jour.

Nous anticipons en ligne avec le consensus du marché 200.000 créations nettes d’emplois non agricoles avec un taux de chômage qui pourrait pointer à 7.1%.

Hier, les Etats-Unis ont annoncé une baisse des revendications chômage avec 330k revendications hebdomadaires contre un consensus à 331k. Le chiffre précédent a été révisé à 345k.

Toutefois, au regard des différentes informations disponibles pour le marché, notamment les enquêtes régionales qui permettent également d’avoir des données sur l’emploi, le rythme de créations pour décembre demeure modéré. L’horizon économique américain s’éclaircit mais les entreprises ont limité les embauches en fin d’année avant une reprise plus soutenue dès le T1 2014.

Le chiffre des créations d’emplois sera inévitablement inférieur à novembre et la montée suggérée du taux de chômage officiel est surtout liée à une hausse de la population active. Les NFPs de décembre vont donc essentiellement confirmer la tendance, avec cependant un ajustement de fin d’année.

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