Aide inespérée à venir pour le real brésilien
Fin novembre, nous annoncions un taux de change optimal pour le real brésilien en tenant compte de l’évolution macroéconomique du pays émergent et également de la nouvelle donne monétaire américaine.
Cependant, un nouveau paramètre doit être souligné: l’inflation dans le pays, mesurée par l’indice des prix à la consommation, finit l’année 2013 au-dessus de la cible de la banque centrale à 5.91%. C’est la quatrième année consécutive que l’institution ne parvient pas à gérer au mieux l’évolution du niveau général des prix.
L’un des facteurs explicatifs est l’afflux de hot money, c’est-à-dire des investissements spéculatifs qui cherchent de bons rendements sur le court terme alors que les pays développés affichent tous des taux proches de zéro. Le Brésil, comme la Chine, sont deux pays privilégiés pour ce type d’investissement.