ACtualites du marche des changes

Séance noire pour la lire turque aujourd’hui avec de nouveaux plus bas enfoncés: 2.3616 face à l’USD et 3.2345 face à l’EUR.

Après sa réunion de la semaine dernière qui a abouti à une simple confirmation d’un ajustement des interventions directes sur les changes, dont les effets positifs sont très contestables au regard de la chute continue de la monnaie nationale, la banque centrale turque a annoncé aujourd’hui une réunion d’urgence exceptionnelle de son comité de politique monétaire demain.

Objectif: apaiser les marchés financiers et mettre un terme à la baisse de la lire turque.

Pas d’exubérance mais néanmoins une certaine satisfaction de la part du gouvernement français suite à la décision de Moody’s de maintenir la note souveraine du pays à Aa1. L’indécision était de mise juste avant l’annonce puisque, dans des conditions économiques et budgétaires quasi-similaires, au cours des deux derniers mois, Fitch avait décidé de maintenir le statu quo tandis que S&P avait opté pour une dégradation d’un cran. Respectivement à AA+ et à AA, avec à chaque fois une perspective stable.

L’enjeu n’était pas tant le coût d’emprunt de la France sur les marchés financiers, qui évolue à un taux raisonnable, sous les 2.4% pour les obligations à 10 ans, mais bien davantage la crédibilité du gouvernement à restaurer une santé économique à long terme au pays.

La décision de Moody’s n’est cependant qu’un sursis accordé au gouvernement puisque la perspective négative sur la dette souveraine demeure. L’évolution à moyen et long terme est liée essentiellement au succès du pacte de responsabilité présenté en ce début d’année.

Un seul objectif véritable, le retour de la confiance

La correction se poursuit sur les devises émergentes sous l’effet conjugué de trois facteurs: la remontée des taux longs américains, la dégradation de leurs fondamentaux économiques et le retour du risque politique dans certaines zones (Turquie et Venezuela notamment).

L’une des plus mauvaises performances sur la semaine passée est celle de la lire turque qui a perdu plus de 4% face au dollar américain. La roupie indienne a de son côté chuté de 2.45% tandis que le Venezuela a renoué avec un double taux de change, qui est le signe probable d’une future dévaluation de plus grande ampleur du bolívar. Enfin, le peso argentin a lourdement dégringolé de près de 17% en deux jours, renouant avec les épisodes les plus sombres de la crise de la période 1998-2002.

– USD/ARS: L’Argentine n’en a pas fini avec la crise monétaire

L’Argentine a officiellement considéré que le niveau actuel du peso argentin sur le marché des changes est celui souhaité par les autorités, après la forte dévaluation des dernières séances. Cependant, les fondamentaux économiques du pays demeurent incertains et l’écart entre le taux de change officiel et le taux pratiqué sur le marché noir des devises ne cesse de s’élargir (+70%).