L’annonce relative au
programme d’assouplissement quantitatif de la BCE a été l’annonce phare de la semaine dernière pour le
marché des changes. Nous verrons dans cet article les cinq choses importantes qu’il fallait en retenir.
Des achats d’actifs de 60 milliards d’euros par mois
Les attentes des traders n’ont pas été vaines. C’est finalement un programme d’ampleur qui a été annoncé par Mario Draghi mercredi dernier. Ce dernier a, en effet, déclaré que de mars 2015 à septembre 2016, la BCE procèderait à des achats d’actifs de 60 milliards d’euros chaque mois répartis en dette publique et en dette privée. Cela équivaut à plus d’1,1 milliards d’euros de liquidités supplémentaires. Et ce n’est pas tout, le programme d’assouplissement quantitatif sera combiné avec un LTRO ciblé qui consistera à acheter de la dette privée et à canaliser des centaines de milliards d’euros de prêts aux banques.
La BCE ne prendra que 20% de risque
La quantité de relance de la BCE suggère que Mario Draghi prend les mesures qui s’imposent pour conjurer la déflation et stimuler la croissance économique. Cependant, il est important de noter que le plan de QE annoncé ne fera prendre que 20% de risque à la BCE, la majeure partie des achats seront, quant à eux, assumés par les banques centrales de chaque pays membres. La répartition des achats s’effectuera selon la méthode de répartition ce qui signifie que les plus grands et plus riches pays de la zone, comme l’Allemagne, devront effectuer des achats plus importants.