ACtualites du marche des changes

Sur le marché des changes, la publication des chiffres relatifs au Produit Intérieur Brut entraine généralement une importante volatilité des devises. Cette donnée, capitale pour les traders amateurs d’analyse fondamentale, reflète en effet, la situation économique du pays considéré et impacte inévitablement la politique monétaire.

Par définition, le PIB est la valeur totale de tous les biens et services produits dans un pays au cours d’une période donnée. Il est un indicateur fiable pour déterminer le niveau de vie d’une population. Aujourd’hui, tous les pays du monde l’utilisent. Son importance fait que l’on connaît à l’avance la date et l’heure de la publication.

Sur le forex, un PIB en augmentation se traduit, généralement, par une appréciation de la monnaie du pays considéré. Les traders consentiront, en effet, à prendre davantage de risques lorsque la situation économique est favorable. A l’inverse, lorsque le PIB baisse, la monnaie a tendance à se déprécier. Les investisseurs préfèreront, dans une telle situation, investir plutôt sur des devises refuges comme le dollar US.

Généralement, la publication des données relatives à l’emploi engendre de nombreux remous sur le marché des changes et sur la monnaie du pays considéré. Si vous n’avez pas suivi les dernières évolutions du marché du travail japonais et américain, voici un petit rattrapage.

Etats-Unis
Après un faux pas au mois de mars, les données relatives à l’emploi américain semblent avoir repris des couleurs en avril. Les emplois non agricoles ont, certes, été légèrement en deçà  des attentes avec un chiffre de 223 000 mais tout de même nettement supérieur à la précédente lecture qui révélait une baisse de 85 000 emplois.
Le taux de chômage du mois d’avril a également glissé de 5,5% à 5,4%, son plus bas niveau depuis 2008. En plus de cela, le taux de participation a augmenté de 0,1%, il est actuellement à 62,8%.
La seule déception repose sur la rémunération horaire moyenne. Alors qu’on s’attentait à la voir grimper de 0,2%, elle n’a pris que 0,1%.
Même si ces résultats sont positifs, nous vous invitons à considérer d’autres indicateurs avant de placer vos positions en dollar US car tous ne sont pas au vert. La lecture avancée du PIB n’a, en effet, augmenté que de 0,2% alors qu’on s’attendait à une hausse de 2,2%, et l’IPC se stabilise à 0,2% alors que les objectifs de la fed sont à 2%.
Ajoutez à cela que le FOMC a annoncé lors de sa dernière réunion qu’une hausse des taux d’intérêt pour juin relevait davantage du fantasme que de la réalité et vous pouvez relativiser rapidement les bonnes nouvelles du secteur de l’emploi.

Chaque semaine, l’équipe de forex.fr vous propose un résumé des évènements économiques importants qu’il faudra suivre pour ne pas se faire surprendre et réduire d’autant les chances de pertes. 

Pour plus d’information sur les indicateurs les plus suivis vous pouvez vous reporter à la partie formation qui les concerne ici.

Le compte-rendu de la dernière réunion du FOMC n’a pas révélé grand chose de nouveau concernant les prochaines orientations de politique monétaire. Pour vous aider à placer au mieux vos positions sur le forex, vous trouverez, tout de même, dans cet article les éléments qu’il fallait retenir de cette réunion.

Des taux susceptibles d’être relevés le mois prochain
Même si Yellen a pour habitude de conserver un ton très prudent lorsqu’il s’agit de hausse des taux d’intérêt, il semblerait que les responsables de la fed soient de plus en plus enclins à relever les taux au mois de juin. Cela serait, en effet, conforme aux attentes et spéculations des traders du marché des changes.
Cependant, le comité a mentionné que les données disponibles, d’ici là, ne seraient pas suffisantes pour convaincre le FOMC de resserrer sa politique monétaire. Compte tenu du récent ralentissement économique des Etats-Unis, il faudra donc attendre la prochaine lecture préliminaire du PIB, de l’IPC, du rapport NFP pour savoir si le ralentissement n’était que transitoire.

Aucune indication sur le timing du resserrement
Lors de cette réunion, aucune indication relative à un quelconque timing n’a été donnée. Les traders du forex sont donc autorisés à continuer de spéculer sur le calendrier. Ceux qui comptent sur une hausse des taux de la fed pour le courant de cette année affirment que la suppression du mot « patient » suggère que le resserrement aura lieu d’ici quelques semaines. Pour les responsables du FOMC, il convient, cependant, d’avancer réunion par réunion. Selon certains analystes, cela signifie que les membres de la fed ne savent pas eux-mêmes le moment où le resserrement aura lieu ce qui explique les signaux contradictoires émis depuis quelques temps.

Sur le marché des changes, les indicateurs économiques ont une importance considérable pour déterminer le cours des devises. Ces statistiques permettent, en effet, de mesurer l’activité économique d’un pays et donc sa santé monétaire. Ces indicateurs sont utilisés par les gouvernements, les organisations internationales et les banques centrales pour décider de leur politique budgétaire. Pour les traders, ils servent à anticiper les futurs mouvements des parités sur le court et long terme.

Vous trouverez dans cet article quelques uns des principaux indicateurs des Etats-Unis, de la zone euro, du Royaume-Uni et du Japon.

Les indicateurs techniques des Etats-Unis
Indicateurs majeurs : Balance commerciale, Beige Book, Household employment, Indice des prix à la consommation, ISM, Compte-rendu du FOMC, Non farm payroll, PIB, Rapport de politique monétaire au congrès, Ventes au détail,
Indicateurs importants : Chicago PMI, Commandes de biens durables, Conference board, Démarrages de chantier et permis de construire, Dépenses de consommation et revenu personnel, Indice des prix à la production, Indice du Michigan, Production industrielle, Revendications chômage, Ventes automobiles et de maisons neuves.
Indicateurs mineurs : Commandes et stocks du secteur manufacturier, Dépenses de construction, Ventes de maisons existantes.

Au cas ou vous seriez passé à côté de l’information, l’euro rencontre cette semaine sur le forex beaucoup de difficultés. Les traders ont-ils pris peur après avoir entendu les propos pessimistes des responsables de la banque centrale européenne et de la commission européenne ? C’est ce que nous verrons dans cet article.

Une déclaration inattendue de Benoit Coeuré
Sur le forex, certains évènements surprennent même les meilleurs observateurs du marché. La plupart des calendriers économiques ne mentionnaient pas l’allocution de Benoit Coeuré ni sa teneur, d’ailleurs. Ce dernier a, en effet, lâché une bombe en évoquant la possibilité d’une nouvelle baisse des taux des dépôts. Pour rappel, le gouverneur Draghi et ses hommes ont déjà eu recours à des taux négatifs,, l’année dernière, et ce sont les banques commerciales et les institutions financières qui supportent actuellement les frais relatifs à cette manœuvre. Selon Coeuré, Draghi pourrait avoir recours à des taux encore plus faibles pour décourager les banques de laisser de l’argent dans les réserves de la BCE et les encourager à augmenter plutôt leur activité de prêt.
Question timing, Coeuré a laissé entendre que cette manœuvre d’assouplissement quantitatif pourrait intervenir avant l’été c’est à dire que la banque centrale européenne devrait augmenter la taille des achats d’obligations ce mois-ci et le mois prochain. Actuellement, la BCE procède à des achats d’obligations à hauteur de 60 milliards d’euros chaque mois. Elle pourrait donc augmenter le rythme en mai et en juin.