La situation sur le marché des changes

Lundi sera un jour férié aux Etats-Unis et en Angleterre, ce qui raccourci une semaine qui sera très chargée en nouvelles économiques.

La Banque du Canada (BoC) a sous-entendu que le mois de juillet serait un bon moment pour commencer à relever les taux d’intérêts. Il y a encore des incertitudes sur la date précise du début du cycle de relèvement des taux, mais les analystes pensent vraiment que ce sera soit en juin, soit en juillet.

Sur le front du marché des changes, la paire EUR/USD s’est fermée vendredi à 1.2273, c’est-à-dire qu’on reste encore bien au-dessous d’une cassure au dessous du niveau de 1.2143, qui signifierait l’entrée dans un processus de baisse prolongée.

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Lundi sera un jour férié aux Etats-Unis et en Angleterre, ce qui raccourci une semaine qui sera très chargée en nouvelles économiques.

La Banque du Canada (BoC) a sous-entendu que le mois de juillet serait un bon moment pour commencer à relever les taux d’intérêts. Il y a encore des incertitudes sur la date précise du début du cycle de relèvement des taux, mais les analystes pensent vraiment que ce sera soit en juin, soit en juillet.

Sur le front du marché des changes, la paire EUR/USD s’est fermée vendredi à 1.2273, c’est-à-dire qu’on reste encore bien au-dessous d’une cassure au dessous du niveau de 1.2143, qui signifierait l’entrée dans un processus de baisse prolongée.

Du côté de la paire GBP/USD, le niveau de 1.4390 sera clairement un pivot sur lequel on se basera pour prendre ses positions longues ou short.

Sur l’AUD/USD, le niveau clé est maintenant 0.8350, qui définira le moment ou rentreront dans le marché les ordres de taille massive. 

De manière plus générale, les marchés sont en position d’attente et nous continuons de favoriser une approche défensive, à la fois sur les actions et sur les matières premières, suite à une semaine qui a été dénuée de nouvelles économiques majeures, mais qui a été marquée par des retrais très importants des fonds d‘investissement. 

L’indice dollar est en ce moment très ferme, car la corrélation inverse entre le dollar et le sentiment du risque est très bien avérée. En ces temps incertains, les investisseurs fuient vers la sécurité, représentée apparemment par l’USD, malgré les problèmes budgétaires des Etats-Unis, qui ne sont pas bien meilleurs que ceux de l’Europe. 

Comme le sentiment du risque est très faible en ce moment, il en résulte donc une force certaine du billet vert.

Les marchés actions mondiaux ont trois supports essentiels, que les traders du monde entier surveilleront pour voir s’il y a une divergence, soit à la hausse, soit à la baisse. Il s’agit, pour le Nikkei japonais, du niveau de 9250, pour le DAX allemand, du niveau de 5750 et pour le S&P américain, du niveau de 1050. Ces niveaux vont être testés et pourront créer un momentum à la hausse ou à la baisse.

Sur le marché des matières premières, pas de grandes surprises. Le pétrole suit le comportement du marché des actions, et il est très corrélé avec l’EUR, le CAD et le JPY.

Sur le front de l’or, le besoin de hedger les positions sur le marché des actions se fait sentir par une poursuite de la hausse du métal jaune, qui dans ce genre de sentiment négatif sur la poursuite de la croissance mondiale et les craintes inflationnistes, représente à lui tout-seule une classe d’avoirs destinée à protéger l’investisseur. La corrélation GLD/USD reste donc très forte, dans la mesure où les investisseurs les perçoivent comme étant à ce stade des avoirs « sûrs ».

Il est clair que la question à court terme est de savoir si on retournera dans un short-squeeze sur l’Euro, mais pour l’instant, il ne semble pas se profiler, bien que les nouvelles de la semaine à venir peuvent tout changer, comme d’habitude. C’est cela qui est excitant sur les marchés financiers : tout change en permanence !

Et pour se prévenir des surprises possibles, une seule solution : mettre au point une stratégie de trading et s’y tenir avec agressivement. Et donc, garder le doigt sur les stops!

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