forex.fr

Le nouveau mur de Berlin

Le plus fort de la crise économique et financière n'est probablement pas derrière nous contrairement aux récentes déclarations de François Hollande mais la situation s'est indéniablement beaucoup apaisée depuis la résolution de la crise de la dette à Chypre. Les marchés financiers accumulent les plus hauts et les devises à risque connaissent de bonnes performances depuis plusieurs semaines. Tout cela, malgré les craintes de ralentissement économique outre-Atlantique et les chiffres décevants pour le Vieux-Continent, et notamment la France.

Il serait présomptueux de croire que le retour à la croissance est pour demain. Comme l'a affirmé le stratégiste en chef de la Bank of America, Michael Harnett, l'accalmie actuelle cache en fait la formation d'un "nouveau mur de Berlin" non seulement en Europe mais aussi aux Etats-Unis.

nouveau mur_de_Berlin

Le plus fort de la crise économique et financière n’est probablement pas derrière nous contrairement aux récentes déclarations de François Hollande mais la situation s’est indéniablement beaucoup apaisée depuis la résolution de la crise de la dette à Chypre. Les marchés financiers accumulent les plus hauts et les devises à risque connaissent de bonnes performances depuis plusieurs semaines. Tout cela, malgré les craintes de ralentissement économique outre-Atlantique et les chiffres décevants pour le Vieux-Continent, et notamment la France.

Il serait présomptueux de croire que le retour à la croissance est pour demain. Comme l’a affirmé le stratégiste en chef de la Bank of America, Michael Harnett, l’accalmie actuelle cache en fait la formation d’un “nouveau mur de Berlin” non seulement en Europe mais aussi aux Etats-Unis.

Dans une démonstration assez peu conventionnelle, il a mis en lumière le grand écart qui prend forme et qui risque durablement de changer le monde économique et financier.

Dans une note de recherche, graphiques à l’appui, Michael Harnett a mis en lumière que les actifs allemands (essentiellement les obligations et les actions de la bourse de Francfort) n’ont jamais connu d’aussi bonnes performances depuis que le taux de chômage des jeunes dans les pays périphériques a atteint des sommets. La comparaison est certes hasardeuse: le rendement des actifs financiers est difficilement comparable au taux de chômage des moins de 25 ans.

Toutefois, on peut constater une certaine corrélation qui s’explique en finance par ce qu’on appelle la fuite vers la qualité. Le taux de chômage inquiétant des jeunes dans les pays périphériques est révélateur d’une situation économique qui s’empire. A l’inverse, l’Allemagne, malgré ses défis structurels, peut se targuer d’une économie parmi les plus saines de l’Europe. De fait, les investisseurs placent leur argent en lieu sûr, sur les actifs allemands, ce qui constitue une fuite vers la qualité, même lorsque le taux de rendement peut s’avérer plus faible que sur d’autres actifs, comme c’est le cas avec les obligations étatiques outre-Rhin.

Un phénomène similaire est observable outre-Atlantique: alors que le taux de chômage de Main Street reste à des niveaux élevés, Wall Street affiche des plus hauts historiques, avec notamment d’excellentes performances pour les actions. Ce mouvement ne peut pas être expliqué par la fuite vers la qualité mais certainement plus par les mesures conventionnelles de la banque centrale américaine qui, avant d’avoir un effet positif sur l’économie réelle, sont centrées sur les marchés financiers. L’abondance de liquidités de la part de la FED et la croyance parmi les investisseurs que la banque centrale va maintenir sa politique accommodante pendant encore de longues années, avec notamment un taux proche de zéro, ont permis au Nasdaq, au Dow Jones et aux autres indices américains de connaître une véritable période d’embellie.

Ce nouveau mur de Berlin a de grandes chances malheureusement de perdurer longtemps avec, d’un côté, une dichotomie croissante entre la sphère réelle et la sphère financière, en dépit des engagements pris par les responsables politiques depuis 2008, et de l’autre la fracture de l’Europe entre une économie en bonne santé et de plus en plus hégémonique, l’Allemagne, et les autres qui risque d’entraver la construction européenne dans les années à venir.
 

Lire la suite sur TradingView

Améliorez vos compétences de trading en vous inspirant des idées de traders du monde entier.
Avertissement au risque

Veuillez noter que les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide de fonds en raison de leur effet de levier. 75 % des comptes de traders particuliers perdent des fonds lorsqu’ils tradent des CFD avec ce fournisseur. Vous devriez vous demander si vous comprenez bien comment les CFD fonctionnent et si vous pouvez vous permettre de prendre le risque important de perdre votre argent.

Les performances passées ne sont pas une indication des résultats futurs.

Les crypto-actifs sont susceptibles de subir d’importantes fluctuations de prix et ne sont donc pas appropriées pour tous les investisseurs. Le trading de crypto-monnaies n’est supervisé par aucun cadre réglementaire européen.

 

Il y a toujours une corrélation entre rendement élevé et risque élevé. 

forex.fr ou toute personne ayant un rapport avec forex.fr n’accepte aucune responsabilité pour toute perte liée à la spéculation ou tout préjudice lié à la confiance sur les informations contenues sur ce site y compris les données, les cotations, les graphiques et les signaux d’achat et de vente. Veuillez être pleinement informés sur les risques et les coûts liés à la spéculation sur les marchés financiers, c’est l’une des formes de placement les plus risqué.

Laissez un commentaire!

A propos

forex.fr est un site d’information sur le marchee des changes. Le contenu n’est pas pas une recommandation d’investissement.

Articles recents

Inscrivez-vous a notre newsletter

En vous inscrivant vous acceptez notre politique de confidentialite.

Pas de spam, pas de courrier indesirable

Recevez un plan d'investissement Crypto personalisé