Le point en soirée sur l’USD/CHF du 20 juillet
Près d’un an après sa décision d’arrimer le franc suisse au cours plancher de 1.20 franc pour un euro, la Banque Nationale Suisse (BNS) continue toujours sa lutte contre l’appréciation de sa monnaie. Et ce combat pourrait bien durer encore longtemps compte tenu des nombreuses difficultés traversées par les pays de l’Union. En effet, tant que la situation ne sera pas résolue, le franc suisse continuera à compter parmi les rares valeurs refuges du marché. Les réserves monétaires de la BNS ont ainsi été multipliées par sept depuis le début de la crise et atteignent actuellement 360 milliards. Pour le seul mois de juin, il a fallu 100 milliards de francs à la BNS pour maintenir la parité EUR/CHF au-dessus du seul des 1.20.
Dans ce contexte, les mouvements restent très faibles sur la paire EUR/CHF, les cours évoluant dans un range serré entre 1.2000 et 1.2015. En raison de cette absence de volatilité, les paires USD/CHF et EUR/CHF sont donc corrélées négativement. Et le graphique USD/CHF n’est rien de plus qu’une vision inversée des variations de l’EUR/USD. Cette situation devrait perdurer pour les prochains mois si la BNS maintient sa politique actuelle.