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ACtualites du marche des changes

Knight-Capital

Les errances de la finance: Le trading à haute fréquence

Le nom de Knight Capital ne vous dit peut-être rien, et pourtant, cette société fondée en 1995 gère près de 15% des actions échangées sur le marché américain tous les jours. Sa spécialité: le high frequency trading, une méthode de courtage très rentable à la croissance exponentielle et basée sur des ordinateurs surpuissants qui peuvent passer des ordres dans des temps record. Le temps, c’est d’ailleurs le facteur clé de ce système où une milliseconde peut vous donner un avantage considérable face à une concurrence exacerbée. Getco, Citadel, Tradeworx, Two Sigma: beaucoup d’entreprises se sont déjà lancées dans cette course à la microseconde. Inutile donc de songer à vous y mettre de chez vous.

Si on parle aujourd’hui de ce gros poisson de la finance, c’est parce qu’il a été au cœur d’une affaire qui aurait pu passer inaperçue mais qui n’en reste pas moins la partie immergée d’un iceberg dont on ne connaît pas encore la taille. Le 1er août, Knight Capital a perdu 400 millions de dollars en quelques minutes à cause d’un bug dans leur fer de lance: l’informatique. Les conséquences se sont fait ressentir sur une bonne partie du marché car la taille importante du courtier a engendré des mouvements anormaux sur près de 140 titres. Son propre titre a lui perdu plus de 70% de sa valeur sur une journée en guise de sanction. La cause du problème s’est révélée être un algorithme lors de l’installation d’un nouveau logiciel, engendrant des passages d’ordres de manière erratique. A la suite de cette affaire, son mandat de teneur de marché lui a été temporairement retiré par NYSE-Euronext, lui empêchant tout achat ou vente d’action.

Cette anecdote rappelle le krach boursier du 6 mai 2010, séance durant laquelle le Dow Jones a perdu plus de 9% en quelques minutes et dont l’algo-trading serait le principal responsable.

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Analyse EUR/GBP: Une paire qui sort enfin de sa morosité

Durant la séance aujourd’hui en Asie, nous avons pu observer un euro qui se renforce face à la livre sterling, négocié à 0.7845 à 5h00 GMT du matin et à 0.7853 à 11h00 GMT après avoir été sous pression la semaine dernière avec la diffusion de nouveaux indicateurs chinois décevants. Cette tendance à la consolidation de l’euro se confirme puisque, depuis l’ouverture de la Bourse de Paris, la paire EUR/GBP est sur une variation haussière d’environ 0.32% après avoir ouvert à 0.7835.

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La revue écofin du 13 août: La volonté politique sera-t-elle suffisante pour sauver l’euro?

Les éléments Forex clés

• La crise européenne affecte le Japon

• L’Europe toujours divisée au sujet des Euro-obligations

• Aux Etats Unis, les banques anticipent la fin de la monnaie unique

Les chiffres publiés ce lundi montrent que l’économie japonaise a crû de 0.3% entre avril et juin, moitié moins que prévu. Les économistes s’attendaient à ce que la croissance du Japon atteigne 0.6% au deuxième trimestre, après la vive progression de 1.6% sur les trois premiers mois de l’année.

Initialement portée par une forte hausse de la consommation privée, la reprise économique nippone est affectée par le ralentissement de l’activité en Europe: les exportations, élément essentiel de la croissance japonaise, ont coûté un point de pourcentage au produit intérieur brut du deuxième trimestre.

Le yen s’est ainsi déprécié face à l’euro au cours de la nuit, la paire EURJPY qui s’appui sur un support à 96 yens devrait atteindre les 96.5 à la mi journée.

Après une forte chute vendredi après midi, la paire USDJPY a repris ce matin une tendance ascendante à cause des mauvais indicateurs japonais. Le dollar devrait ainsi franchir le seuil des 78.4 yens voire s’attaquer à la résistance des 78.6.

Sur un Forex aux volumes très limités, la paire EURUSD connaissait vendredi des fluctuations erratiques. Après une salve d’indicateurs économiques jugés décevants dans plusieurs pays la semaine dernière (en particulier en Chine vendredi), les cambistes se sont lancés dans un rallye boursier en guettant tout signe d’intervention des banques centrales.

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Analyse EUR/USD: Une journée plate en perspective

Après un euro fort en début de semaine dernière, aujourd’hui la paire commence sa semaine assez calmement. La semaine précédente a été orientée par des périodes riches en rebondissements et des périodes de calme total à l’image de la fin de semaine dernière. Il est bon de noter que la semaine à venir reste une semaine d’août c’est-à-dire une semaine pendant laquelle beaucoup d’opérateurs de marché sont en vacances. Les volumes faibles risquent d’influencer la paire. Mais attention tout de même aux nombreuses publications à venir!

Analyse fondamentale eurodollar

Cette journée de lundi est très plate d’un point de vue des publications car aucune annonce ne semble a priori influencer le cours de la paire reine. Les marchés vont sans aucun doute attendre la journée de mardi qui contrairement à aujourd’hui sera très riche en rebondissements et intéressante en matière de trading.

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Les nouvelles économiques du marché des changes du 13 août 2012

Sur le front obligataire, l’OCDE soutient la BCE dans l’achat de titres de dettes d’Etats de la zone euro. Pour combattre la crise qui pèse sur la monnaie unique, l’OCDE encourage également les pays en difficulté à poursuivre leurs réformes et reste favorable au maintien de la Grèce dans la zone euro.

Sur le front macroéconomique, l’économie japonaise affiche un ralentissement de sa croissance au deuxième trimestre, à 0.3% contre 1.3% au premier. Les exportations ont progressé de 1.2% entre les deux trimestres et les importations de 1.6%. Sur l’ensemble du premier semestre, le Japon affiche son pire déficit commercial semestriel, 25 milliards d’euros. L’excédent courant a chuté de 45%.

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