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ACtualites du marche des changes

Bank of_Japan

La bataille pour le yen a commencé

Le marché des changes est toujours peu dynamique en cette période de fêtes de fin d’année. Toutefois, en Asie et aux Etats-Unis, l’actualité est loin d’être négligeable. Le nouveau pouvoir, considéré comme interventionniste au Japon, commence déjà à avoir des résultats probants dans la bataille pour le yen. En effet, la monnaie nippone est dans un cycle haussier face à ses majeures. Ainsi, l’euro a gagné plus de 1% hier face au yen autour de 113 JPY tandis que le dollar poursuit également son renforcement face à la monnaie nippone.

Il n’y a pas d’éléments précis expliquant cette appréciation des deux devises puisque la Banque du Japon se contente simplement pour le moment de poursuivre sa politique d’assouplissement monétaire. On ne peut toutefois pas imputer ces mouvements à la seule période des fêtes, et on peut sans trop de risque juger que le marché a déjà intégré de nouvelles mesures dans les cours.

L’affaiblissement du yen a en tout cas un effet direct sur le marché actions puisque la bourse de Tokyo a atteint aujourd’hui son plus haut niveau depuis le tsunami du 11 mars 2011 avec un indice Nikkei qui a clôturé à 10322.98 points.

L’arrivée en tant que Premier ministre de Shinzo Abe devrait avoir un impact durable sur les devises. En effet, l’homme politique n’a jamais caché son intention de reprendre l’ascendant sur la banque centrale qui devrait perdre la totalité de son indépendance dans les mois à venir. Surtout, comme l’a remarqué l’économiste Tim Duy, le nouveau Premier ministre a vraisemblablement l’intention d’engager le pays dans une monétisation pure et simple de la dette nationale, avec un impact de moyen/long terme important sur le marché des changes, beaucoup plus que l’objectif de 2% d’inflation fixé à la banque centrale qui a vraisemblablement peu de chances d’être tenu étant donné déjà les difficultés pour atteindre 1%.

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