ACtualites du marche des changes

L’indicateur est quasiment passé inaperçu car il a été publié à quelques heures seulement de la fin de la session européenne vendredi. Beaucoup d’investisseurs avaient déjà bouclé ou au moins allégé leurs positions pour le week-end et n’étaient plus sur le marché.

Pourtant, comme c’est souvent le cas, l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan a été très révélateur. En effet, à la surprise générale, l’indice est tombé à 71.8 contre 77.6 le mois dernier, alors que le consensus était haussier à 78.

Que s’est-il passé pour expliquer cette chute de la confiance des consommateurs?

En effet, tout semble pourtant aller pour le mieux aux Etats-Unis avec une reprise économique en marche comme l’ont montré récemment les données de février au niveau du chômage et des ventes au détail.

En fait, les consommateurs américains ont, à en juger par le communiqué qui a accompagné la publication de l’indice, sanctionné Washington.

Ils font preuve d’un pessimisme plus grand pour les mois à venir que pour les conditions économiques actuelles. Tout cela à cause du débat en cours dans la capitale fédérale pour aboutir à un plan de réduction crédible des dépenses et qui entraîne déjà des coupes automatiques et va provoquer en avril les premiers licenciements dans les administrations.

Les durcissements monétaires ne sont pas pour demain…Au contraire, les principales banques centrales sont plutôt en train de réfléchir aux moyens pour assouplir encore davantage la politique monétaire en place, qui est déjà extrêmement accommodante. Parmi, les banques centrales championnes en la matière, on retrouve la Banque du Japon ( BoJ) et la Banque d’Angleterre (BoE).

Tous les cambistes se demandent désormais quelles sont les mesures que la BoE va bien pouvoir mettre en oeuvre pour remettre à flot l’économie britannique qui est encore au bord de la récession sous la pression des mesures d’austérité. C’est à peu près le même constat qui peut être fait pour la BoJ après une nouvelle décennie perdue à cause de la déflation qui sévit dans l’archipel.

Tout le monde sait, peu ou proue, ce qui se passe au Japon depuis l’automne dernier. Le nouveau gouvernement cherche désespérément à renouer avec l’inflation, fixant ainsi un objectif de 2% à la banque centrale contre 1% auparavant, objectif qui d’ailleurs n’avait pas pu être atteint. La mise en place d’une équipe favorable à de nouveaux assouplissements, avec la figure du nouveau gouverneur Kuroda notamment, a entraîné depuis octobre une vague massive de ventes de yens sur le marché des changes. Les investisseurs ne sont pas restés insensibles aux démarches en cours de Tokyo. Personne ne s’est d’ailleurs ému de la remise en cause de l’indépendance de la banque centrale, qui n’est plus que fictive. On attend maintenant les premières mesures du nouveau gouverneur Kuroda qui pourraient intervenir au plus tard début avril, dans la foulée de la réunion de politique monétaire des 3 et 4 avril.