ACtualites du marche des changes

Aux Etats-Unis, on discute déjà d’un ralentissement du QE entrepris il y a moins d’un an. La situation économique du pays s’améliore graduellement, gage d’efficacité de la politique monétaire menée par la FED. Pourquoi ne pas appliquer la même stratégie en Europe?

La politique monétaire de rachat de dette et d’injection de liquidité menée par la FED semble être à premier abord la solution idoine pour résoudre la crise de la dette en Europe. Mais en y regardant de plus près, la FED et la BCE ne sont pas confrontées à la même situation: l’une rachète de la dette sans risque, l’autre est confrontée aux menaces grecque, espagnole, italienne, et portugaise. Dans un tel contexte le rachat de dettes est évidemment dangereux pour la BCE.

Ce qui est moins évident cependant, c’est le sentiment d’impuissance qui domine les dirigeants européens. Ni le PIB alarmant de la zone euro, ni les prévisions de croissance moroses, l’inflation ou encore le taux de chômage ne semblent inspirer la banque centrale, toujours dans l’attente d’indicateurs messianiques révélateurs de la direction à prendre. Les récents indicateurs économiques en zone euro “ne permettent pas” d’orienter la politique monétaire et de réunions en réunions, la mise place de nouvelles mesures politiques est sans cesse repoussée.

L’agence de notation S&P a dégradé le 17 mai la note de la société de Warren Buffet Berkshire Hathaway à AA, avec comme argument son exposition au secteur de l’assurance, ainsi que sa gestion jugée dangereuse en raison d’une trop faible diversification. Mais elle s’inquiète également de la succession du directeur Warren Buffet.

Warren Buffet est l’homme qui a la quatrième plus grande fortune mondiale selon le magazine Forbes avec une fortune estimée à 53.5 milliards. Considéré comme un oracle tant son talent est grand, c’est l’une des icones mondiales de la gestion d’actifs, chaque discours qu’il prononce est suivi attentivement par les investisseurs. Depuis sa création en 1964, le fonds Berkshire Hataway affiche une performance annuelle moyenne de 19%.

Le voilà aujourd’hui âgé de 82 ans, la question de sa succession est donc primordiale. Lors de sa traditionnelle lettre annuelle aux actionnaires l’investisseur américain a annoncé que sa succession est assurée. Todd Combes, manager de hedge fund, et Ted Weschler se sont vus confier par Warren Buffet un portefeuille de quelques milliards à gérer, ils sont désignés comme les successeurs du fonds Berkshire Hathaway. 
Lors de la lettre aux actionnaires en 2012, Warren Buffet a mentionné que Todd et Ted sont jeunes et seront capable de gérer le portefeuille principal du fonds après qu’il ait quitté la scène.

C’est désormais officiel. En janvier 2014, la Lettonie sera le 18ème membre de l’Union Monétaire. Le pays va abandonner à cette occasion le lats, sa monnaie officielle depuis 1922, pour adopter l’euro.

Beaucoup d’investisseurs jugent cette décision avec scepticisme alors que la zone euro continue de faire l’objet de nombreuses inquiétudes, en termes de cohésion monétaire et surtout de croissance économique. La Pologne n’a pas hésité à repousser sine die son adhésion à l’euroland afin d’éviter la tempête par exemple. Surtout, il ne fait aucun doute que la Lettonie réussira certainement mieux à gérer son économie grâce à l’action de sa banque centrale que grâce à celle de la BCE qui peine déjà à faire face aux nombreuses disparités dans la zone euro. Des pays comme la Grèce ou le Portugal auraient certainement souhaité, en cette période difficile, pouvoir avoir leur propre banque centrale qui puisse s’ajuster à leur situation économique en dévaluant leur devise nationale afin de retrouver un semblant de compétitivité et de mettre un terme au cycle de récession à l’oeuvre actuellement.