ACtualites du marche des changes

Le métier de trader est souvent sous le feu des projecteurs mais il cache aussi certains aspects difficiles à gérer pour une seule personne. La banque d’investissement et la société de gestion d’actifs comprend une salle de marché où opèrent des agents de front office, ils passent les ordres sur le marchés des actifs pour le compte d’un client: institution ou entreprise par exemple. Le trader ou cambiste va alors opérer en prenant des risques qui pourraient être source de gain. Il peut choisir de suivre sa technique et son ressenti ou bien le client peut également exiger que le trader opère dans un sens particulier ou sur des paires de devises précises.

Une des premières qualités qu’un trader opérant en salle de marché doit détenir c’est la perspicacité: il doit à tout moment pouvoir interpréter de façon optimale les informations qui lui sont fournis et de manière très rapide. Rattaché à cela le cambiste doit alors avoir un sens de la déduction et une prise de décision rapide avant que les conditions avantageuses ne chavirent dans le mauvais sens.

On l’a remarqué il y a de ça plusieurs semaines, les indices publiés indiquent une amélioration de la situation économique partout dans le monde, sauf dans l’Eurozone, et en particulier en France. La situation semble inédite et le gouverneur de la Banque de France Christian Noyer parle même de “défis exceptionnels” à relever. Lesquels sont-ils?

Selon lui, les difficultés ne viennent non pas de l’Europe qui, au contraire, impose certaines contraintes nécessaires à l’équilibre européen, mais elles viendraient davantage de la nécessité accrue de compétitivité dans le commerce mondial. En effet, les pays émergents rattrapent peu à peu les pays développés en technologie. La progression est bien plus rapide puisqu’ils bénéficient des connaissances fondamentales générales d’une part, et négocient des transferts de technologie d’autre part. En outre, c’est le moment propice pour voir éclore de nouvelles élites dans ces économies. C’est ainsi que l’on voit notamment la Chine “produire” des ingénieurs à la chaîne.

D’autre part, l’endettement public est considérable en France. Fin 2012, il était estimé à plus de 90% du PIB, soit près de 1 834 milliards d’euros selon l’INSEE. La dette publique n’est pas un problème en soit: on ne peut pas dire que les générations suivantes paieront pour nos actes aujourd’hui puisque ce que l’on prête aujourd’hui est rémunéré demain et remboursé après-demain. Finalement, on se prête à soi-même. Toutefois, il existe un risque de perte lorsque ces bons du Trésors sont détenus par des non français. C’est aujourd’hui le cas à plus de 60%. Alors que l’on surveille les publications de chiffres pour trader les devises sur le forex, on voit parfois apparaître des indices synthétisant la confiance. Or, la confiance est justement ébranlée par cet endettement. En effet, les effets de court terme d’une politique de relance peuvent être contrebalancés par la crainte d’une hausse des impôts dans le futur: c’est l‘effet ricardien.