ACtualites du marche des changes

Comme on pouvait le craindre, le modèle de renflouement interne mis en oeuvre au printemps pour Chypre commence à faire des émules partout dans le monde. En Pologne, en Italie et peut-être même prochainement aux Etats-Unis, l’argent des déposants et des épargnants n’est plus totalement en sécurité face au problème de plus en plus pressant de l’accroissement du déficit et de la dette. Passage en revue des situations pays par pays.

Pologne

Pays qui connait plutôt une bonne santé économique et une dette publique sous contrôle, contrairement à ce qui se passe en France, la Pologne a annoncé la confiscation des sommes des fonds de pension privés afin de réduire la dette du gouvernement. Varsovie a ainsi décidé de transférer à l’Etat une grande partie des biens détenus par les fonds de pension privés. L’avantage immédiat est que cela permet d’alléger un peu le poids de la dette mais, en contrepartie, cela soulève des interrogations quant au futur des milliards d’euros des fonds et dont une grande partie est détenue par des étrangers. Officiellement, la Pologne tente de minimiser cette décision et invoque simplement une manoeuvre légale un peu compliquée en apparence mais qui ne devrait rien changer fondamentalement pour les épargnants. D’un point de vue libéral, toutefois, cela s’apparente quasiment à une confiscation d’actifs privés sans compensation en retour.

Vous n’êtes pas sans savoir que la Banque de Réserve Australienne (RBA) se réunit et annoncera dans la nuit de lundi à mardi sa décision de politique monétaire. Voici quelques conseils pour bien appréhender cette réunion et se placer sur le forex.

Que s’est-il passé la dernière fois?

Posture hawkish pour le gouverneur Stevens qui a été interprétée par le marché des changes comme la certitude que la banque centrale ne va pas baisser les taux directeurs avant au moins la fin de l’année. Il faut cependant noter que la dernière réunion est intervenue juste quelques jours avant les élections parlementaires. Assez logiquement, la banque centrale n’a pas voulu modifier profondément son positionnement à un moment si inopportun.

Que prévoir cette fois-ci?

A priori, pas de surprise de la part de la RBA avec une nouvelle fois un maintien de son taux directeur inchangé à 2.50%. Ce statu quo est favorisé par les récents indicateurs chinois qui, dans l’ensemble, sont quand même réconfortants, à part le PMI manufacturier HSBC communiqué hier. On est loin du scénario catastrophe annoncé par certains économistes à propos de l’économie chinoise dans tous les cas.

Comme prévu, la zone euro a versé à Chypre en fin de semaine dernière une tranche de 1.5 milliard d’euros d’aide dans le cadre du plan de 10 milliards dont bénéficie le pays.

En Espagne, l’inflation a poursuivi son ralentissement en août, à 1.6% sur un an, conformément au consensus.

En France, l’économie a confirmé sa sortie de la récession avec un rebond au deuxième trimestre à 0.5% grâce en particulier à une consommation qui reste dynamique.

Qu’on se le dise, il n’existe pas un horaire spécifique pour trader sur le forex. Les débutants devront s’adapter en fonction directement de la stratégie forex utilisée pour intervenir sur le marché.

A défaut de pouvoir donner une réponse claire à la question de savoir quelle est la meilleure heure pour trader sur le marché des devises, on peut toutefois discerner des moments propices.

En général, le marché des changes connaît une période de forte activité, avec le passage de nombreux ordres et des volumes élevés à deux moments de la journée: à l’ouverture de la session européenne ou américaine et lorsque ces deux sessions se chevauchent, notamment à 14h30, heure française, un horaire où de très nombreux indicateurs macroéconomiques de premier plan sont dévoilés par Washington. Pour un trader débutant qui se place sur le forex en suivant la tendance, c’est certainement le meilleur moment pour ouvrir quelques trades.

Selon les données de la Banque d’Espagne, le PIB du pays a connu “une stabilisation voire une légère hausse” entre juillet et septembre, ce qui devrait confirmer la sortie de la récession après plus de deux ans. Toutefois, il faudra encore attendre les chiffres officiels.

Outre-Manche, la croissance a été confirmée à 0.7% au deuxième trimestre, soit une nette accélération par rapport au premier trimestre. Le chiffre est ressorti en ligne avec le consensus.

Plus rien ne semble empêcher Janet Yellen de s’asseoir dans le fauteuil de Ben Bernanke. Il est seulement maintenant question de calendrier.

A en croire Goldman Sachs, la nomination de Janet Yellen pourrait intervenir aussi rapidement que la semaine prochaine. Pour l’instant, l’agenda politique du président Obama est trop chargé pour une annonce cette semaine.

Au cours de ces récents discours, Mario Draghi a, à maintes reprises, laissé entendre que la Banque Centrale Européenne (BCE) serait disposée à plus d’assouplissement. Ces propos sont en vérité assez surprenants quand on considère que les récents indicateurs macroéconomiques pour la zone euro ont montré une nette amélioration, en particulier au niveau de la confiance des consommateurs.

Cependant, il semble probable que Mario Draghi envisage de maintenir les taux d’intérêt à long terme bas, comme le fait d’ailleurs la Réserve Fédérale (FED), et tienne aussi à s’assurer que la reprise reste sur de bons rails et qu’il n’y ait pas une rechute de la croissance dans les trimestres à venir.

En France, le climat des affaires a continué à s’améliorer ce mois-ci avec un gains de trois points en un mois, à 94, mais le niveau reste toutefois toujours sous la moyenne de longue période, à 100. La situation est par ailleurs contrastée en fonction des secteurs d’activité pris en considération puisque l’industrie manufacturière est toujours dans une phase de repli.

Toujours dans l’Hexagone, le projet de loi de finances 2014 devrait afficher un déficit budgétaire d’environ 82 milliards d’euros contre 72 milliards pour 2013. La faiblesse de la conjoncture est en grande partie responsable de cette hausse du déficit de l’Etat.