ACtualites du marche des changes

Le week-end dernier, alors que les médias étaient surtout focalisés sur les échéances électorales en Allemagne, l’économiste Jacques Attali a remis au président de la République, François Hollande, un rapport sur “l’économie positive” qui met en avant un “capitalisme patient”. Par cette expression, les différents experts qui ont travaillé pendant un an sur ce rapport entendent qu’il faut en finir avec le court-termisme et mieux prendre en compte le long terme. C’est justement cette incohérence temporelle qui serait à l’origine de la crise actuelle.

On ne peut nier en aucune façon que la crise des subprimes, qui met bien en évidence les opérations de transformation bancaire et leurs risques, et la crise de la dette souveraine, liée à une mauvaise gestion de la trajectoire du déficit sur la durée, sont liées à l’incohérence temporelle des décisions des responsables politiques et des agents économiques dans leur ensemble.

On aurait tort de croire que la semaine de trading sur le forex ne va mettre à l’honneur que les indicateurs macroéconomiques européens. Voici, pour cet après-midi, les deux statistiques américaines que les cambistes devront prendre en compte dans leurs positions sur le marché des changes, particulièrement pour les paires de devises en USD.

A 14h30, heure française, la première statistique à tomber sera les commandes de biens durables. Les économistes s’attendent, selon le consensus, à une baisse de 0.5% en août, avec des commandes qui restent relativement faibles. Dans le détail, la chute devrait s’accentuer en ce qui concerne le secteur aéronautique, avec la baisse continue des commandes de Boeing. En revanche, avec exclusion des transports, l’indice pourrait atteindre une hausse respectable de 1.2%.

Aux Pays-Bas, la situation économique est toujours délicate avec une contraction du PIB de 0.1% au deuxième trimestre par rapport au premier. Il s’agit du quatrième trimestre de contraction pour le pays qui peine à sortir de la récession.

En Allemagne, l’indice IFO, principal baromètre de la confiance des entrepreneurs, a connu une nouvelle hausse ce mois-ci à 107.7 contre 107.6 un mois plus tôt. Ce chiffre est toutefois décevant par rapport au consensus.

Le trading psychologique sur le forex est souvent une donnée négligée par les débutants qui vont, instinctivement, plus s’intéresser à la maîtrise des graphiques et de la plateforme de trading. En soi, rien d’anormal. Cependant, après des années de trading, on se rend compte rapidement que même les traders qui ont le plus d’expérience peuvent perdre beaucoup d’argent à cause de quatre biais psychologiques très récurrents sur le marché des changes.

1. Le désir de richesse

Beaucoup de particuliers se lancent dans le trading en ligne pour gagner de l’argent. C’est tout à fait légitime. Cependant, il faut avoir conscience que ce n’est pas en quelques trades qu’on peut assurer sa retraite. Le trading en ligne forex est de long haleine. Négliger cet aspect peut conduire à certains risques bien connus comme trop trader sans réfléchir aux conséquences de ses prises de position ou encore avoir une gestion du risque qui laisse à désirer.

Il faut donc bien comprendre, et cela s’adresse surtout aux débutants, qu’on ne va pas pouvoir gagner des sommes énormes en peu de temps et ainsi quitter son travail, s’acheter une Ferrari et faire un tour du monde. Il faut être réaliste. Le trading en ligne est souvent une passion, une profession pour certains mais probablement pas le meilleur moyen pour devenir millionnaire en un rien de temps!

A seulement quelques semaines du plafond de la dette aux Etats-Unis, il est désormais temps de prendre cette donnée cruciale en considération dans vos positions sur le forex. Le fiscal cliff avait, en fin d’année dernière, provoqué de profonds changement sur les paires en USD. A en juger par l’évolution du débat politique outre-Atlantique et aux récents commentaires de Ben Bernanke à ce propos, les négociations concernant le relèvement du plafond de la dette pourraient peser lourdement sur le marché des changes.

Parmi les paires de devises qui vont être le plus impactées, l’USD/JPY (dollar américain / yen japonais). Du fait de l’approche de cette échéance cruciale pour l’économie américaine, on peut s’attendre, comme l’an dernier à la même époque, à un affaiblissement accentué du dollar américain. La devise a déjà perdu du terrain face à ses principales contreparties la semaine dernière dans la foulée du maintien de la politique monétaire accommodante de la FED. On peut estimer que cette tendance se poursuive à moyen-long terme.

Hier, plusieurs indicateurs PMI sont tombés en journée pour la zone euro.

En Allemagne, le secteur privé a enregistré ce mois-ci sa plus forte croissance depuis le début de l’année, avec un indice “flash” qui a atteint 53.8. Cette bonne nouvelle est tombée alors que la chancelière en place, Madame Merkel, a été reconduite lors des élections législatives.

Surprise générale la semaine dernière sur le forex. Considérant l’évolution économique aux Etats-Unis, la FED a annoncé maintenir inchangée sa politique monétaire très expansionniste. Ben Bernanke a décidé de laisser au final un lourd fardeau à son successeur qui aura la tâche difficile de piloter une sortie de l’assouplissement quantitatif sans nuire au redressement de la courbe de l’évolution du PIB.

A part les analystes de la Bank of America, peu avaient prévu ce mouvement de la banque centrale.

A y regarder de plus près, et en mettant en perspective les propos de Ben Bernanke tenus la semaine dernière, on comprend que trois éléments principaux vont conditionner le retour à une politique monétaire conventionnelle.

1. La nécessité d’avoir plus d’informations chiffrées

La FED a décidé de jouer la prudence et attend notamment d’avoir plus de statistiques sur l’état de l’économie aux Etats-Unis, en particulier concernant la trajectoire du taux de chômage et du taux de participation de la population active, avant d’envisager sérieusement de réduire son soutien. Les récents indicateurs macroéconomiques ont, certes, été jugés encourageants par les marchés financiers mais des doutes subsistent quant à l’évolution de long terme. Un choc sur l’économie n’est en rien totalement exclu.

Les retracements de Fibonacci sont largement utilisés par les traders forex pour tenter de prévoir l’évolution des taux de change. Dans une démarche complémentaire, beaucoup aussi ont recours aux extensions de Fibonacci.

Dans le cas des retracements de Fibonacci, les niveaux pris en considération sont compris entre 0 et 100%. Avec les extensions de Fibonacci, seuls ceux supérieurs à 100% ont un intérêt pour le trader. Les extensions sont habituellement utilisées pour essayer d’anticiper l’ampleur d’une correction sur les cours des devises.

Cependant, est-ce que les extensions de Fibonacci sont vraiment utiles pour le trading forex?

En effet, plus de deux tiers du temps, il n’existe pas de tendance très forte sur le marché des changes et même si c’est le cas, il est toujours très difficile de savoir la force de cette tendance. Il semble plus aisé de se positionner sur le marché en fonction des retracements ou même des retournements qu’en fonction des extensions.

De fait, on peut être assez sceptique sur l’utilité d’un tel indicateur.