ACtualites du marche des changes

Ce week-end, nous avons évoqué dans les conséquences potentielles si les Etats-Unis font défaut sur leur dette. Mais, force est de constater que beaucoup d’acteurs de premier plan, comme par exemple la banque centrale d’Arabie Saoudite, ont récemment affirmé qu’un tel scénario n’est en aucune façon envisageable. Pourquoi? Est-ce que le président Obama peut-il empêcher à lui seul un défaut de paiement des Etats-Unis?

C’est une option qui est très commentée de l’autre côté de l’Atlantique si le Congrès n’augmente pas le plafond de la dette d’ici au 17 octobre prochain. Barack Obama pourrait alors juger que cette disposition est nulle et non avenue car anticonstitutionnelle.

Au-delà des suppositions, existe-t-il une réelle marge de manoeuvre à ce niveau? Le paragraphe 4 du 14ème amendement stipule que “la validité de la dette publique des Etats-Unis ne doit pas être mise en doute”. Ce paragraphe, qui remonte à 1868, avait surtout pour objectif de rassurer les investisseurs sur la qualité des obligations qui avaient été émises pendant la Guerre Civile. Par la suite, il a été admis qu’il a une envergure plus large.

Mauvaise nouvelle pour la Chine: le PMI Services HSBC est ressorti en ralentissement pour septembre, à 52.4 contre 52.8 en août selon les données officielles. Ce ralentissement fait écho à un PMI manufacturier sur la même période également en recul, et aussi aux prévisions de croissance revues à la baisse pour l’Empire du Milieu par la Banque Mondiale pour 2013 et 2014.

Toutefois, le président chinois a réaffirmé hier que la Chine connait un ralentissement “en douceur” en accord avec la volonté de Pékin d’aboutir à un modèle économique plus soutenable. Pas d’atterrissage catastrophe pour l’économie chinoise comme cela a pu être annoncé en début d’année par certains économistes.

Le PMI Services HSBC a habituellement un impact limité sur le forex, ce qui a été prouvé aujourd’hui encore puisque le dollar australien, principale monnaie à être influencée par les données chinoises, a à peine reculé dans les échanges asiatiques avant même de reprendre son envolée pendant la session européenne avec un point haut journalier qui se situe à 0.9484 pour le moment. Et la hausse continue en direction de la prochaine résistance à 0.9528 qui ne devrait cependant pas être franchie aujourd’hui.

Au niveau des indicateurs macroéconomiques forex, l’indice Sentix est ressorti à 6.1 en euroland pour le mois d’octobre, c’est très en-dessous du consensus à 8.5.

Notons par ailleurs que selon l’avant-projet de budget présenté hier, la Grèce pourrait sortir de la récession l’an prochain, après six ans de repli. Le gouvernement table sur une hausse du PIB fragile de 0.6%.