ACtualites du marche des changes

La chute de la devise américaine, qui fait s’envoler l’euro à quelques enclaves de 1,60 dollar, et le risque de plus en plus possible de récession aux Etats-Unis amène les économistes à se poser une question récurrente depuis quelques années. L’état de l’économie américaine, et particulièrement le déficit énorme de la balance commerciale des Etats-Unis, remet-il en question la prééminence de la devise américaine, concurrencée à l’heure actuelle par l’euro et peut-être, à plus long terme, par le yuan chinois comme certains le prédisent ?

Selon l’économiste Michel Aglietta, à partir du moment où l’euro a franchi la barre de 1,50 dollar, il n’est plus question d’ajustement du déficit extérieur mais de véritable crise du dollar.

En ce mardi, l’euro s’est remis à glisser dangereusement vers le seuil de 1,60 dollar sur le marché des changes. Ce matin, la monnaie unique européenne affichait un record de 1,5979 dollar.

Ce nouveau sursaut de l’euro s’explique essentiellement par les récents propos de différents responsables de la Banque Centrale Européenne qui, à l’unanimité, agitent de nouveau le spectre d’un mouvement des taux d’intérêt de l’institution afin de parer à la hausse de l’inflation. Que ce soit Jean-Claude Trichet, Christian Noyer, patron de la Banque de France, ou encore Klaus Liebscher, patron de la Banque centrale autrichienne, tous s’accordent pour envisager, en cas de nécessité, une hausse des taux.

Dans de telles conditions, la problématique du différentiel de taux entre la Fed et la BCE reste entière.