Durant des années, le franc suisse a pu se targuer du statut de valeur refuge. En effet, la stabilité du franc suisse et le haut degré de confiance qui en résultait attiraient massivement les investisseurs en cas de période de crise ou de forte dépréciation des marchés. Cette stabilité de la monnaie helvétique était principalement attribuable à une politique monétaire conservatrice et aux réserves conséquentes d’or de la Banque Nationale Suisse.
Cependant, le comportement du franc suisse sur le marché des changes s’est lentement modifié depuis quelques années. En effet, en période de conjoncture mondiale optimiste, le franc suisse tend à se déprécier alors qu’il se valorise en cas d’accroissement du risque sur le marché. Faut il alors en conclure que le franc suisse n’est plus considéré par les investisseurs comme une valeur refuge ? La réponse à la question n’est pas simple.