ACtualites du marche des changes

Un peu de frilosité a emporté le marché des changes en début de semaine, dans l’attente de l’intervention semestrielle du président de la Réserve Fédérale, Ben Bernanke, devant les parlementaires américains. Cette frilosité fut confirmée avec les résultats désastreux de Morgan Stanley qui ont permis aux valeurs refuge d’accumuler les gains. Cependant, le rebond des indices boursiers qui a suivi a rapidement fait perdre du terrain au dollar et au yen au profit des monnaies des pays émergents et des monnaies jugées habituellement à risque. Le tiercé gagnant de la semaine fut incontestablement le dollar canadien, qui a poursuivi son renforcement, le real brésilien qui a atteint de nouveaux sommets et la monnaie unique qui a confirmé sa place sur le marché des changes.

Les bonnes nouvelles des derniers jours ont favorisé les devises des pays émergents, notamment le real brésilien, le rand sud-africain et la lire turque, et les devises jugées à risque, c’est à dire l’euro, les dollars australiens et néo-zélandais et la livre sterling. Dans ce contexte d’optimisme, le real brésilien, qui affiche une santé spectaculaire depuis le début de l’année, a atteint un plus haut niveau depuis le 26 septembre dernier face au billet vert, à 1,88 real pour un dollar. De son côté, contrairement aux inquiétudes formulées hier par certains analystes du marché des changes, la monnaie unique européenne n’a pas été affaiblie par la publication des indices Ifo et PMI. Au contraire. En effet, ces indices lui ont donné un nouveau souffle sur le marché des devises, notamment face au dollar et au yen, les deux perdants de la semaine. L’indice Ifo, qui mesure le climat des affaires en Allemagne, est de nouveau remonté en juillet tandis que l’indice PMI s’est redressé pour le cinquième mois consécutif en juillet, atteignant au passage son plus haut niveau depuis dix mois.

A partir du 31 juillet prochain, la NFA (National Futures Association), l’organisme de régulation américain, va mettre en oeuvre une nouvelle réglementation s’appliquant aux brokers américains. Avec la crise des subprimes, un besoin de davantage de régulation s’est fait sentir au niveau des marchés. Le gouvernement américain est d’ailleurs dans une démarche visant à réglementer beaucoup plus strictement les activités sur les places financières mondiales.

Au lendemain du discours plutôt prudent de Ben Bernanke et des mauvais résultats de Morgan Stanley, l’euro a connu un plus haut depuis début juin face au dollar tandis que le dollar canadien poursuivait son renforcement face au billet vert.

Aujourd’hui, la livre sterling poursuivait son recul sur le marché des changes, s’affichant plutôt faible depuis quelques semaines. La devise britannique a été plombée lors de la séance d’aujourd’hui par un article publié par le Daily Telegraph faisant état de la nécessité des banques britanniques de lever plus de capital. A cette nouvelle, il convient également de mentionner la publication des minutes de la dernière réunion de la Banque d’Angleterre qui a mis en évidence l’unanimité des membres pour poursuivre la politique monétaire engagée.

Depuis la semaine dernière, le dollar canadien profite d’un regain d’appétit pour les ressources naturelles qui lui a permis hier, en fin de séance, de franchir le seuil de 90 cents américains. Alors que les investisseurs commencent à renouer avec la confiance, ils ont tendance à transférer leurs actifs vers les ressources naturelles. Ainsi, le dollar canadien profite directement du rebond des prix du baril de pétrole et de la demande très forte en cuivre. Toutefois, les analystes font remarquer que le rebond du dollar canadien est plus mesuré face à l’euro que face au dollar américain, la devise canadienne tirant profit de l’affaiblissement du billet vert.