ACtualites du marche des changes

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La revue écofin du vendredi 13 janvier 2012

– Plutôt bonne tenue de l’euro dans la foulée des adjudications espagnole et italienne
– Mario Draghi appelle à adopter le nouveau pacte de discipline budgétaire dès janvier
– Calendrier économique forex plutôt vide, avec principalement la balance commerciale américaine et l’indice de confiance de l’Université du Michigan
 
Les marchés ont bien accueilli le statu quo de la BCE – largement prévu – et surtout les deux adjudications réussies de l’Italie et de l’Espagne. L’Italie, en partie grâce aux réformes courageuses conduites par le nouveau gouvernement Monti, a réussi à lever 12 milliards d’euros d’obligations à court terme, soit le montant prévu, à des taux moyens de 2.735% (contre 5.952% lors de la dernière émission similaire) tandis que l’Espagne a réussi son premier test de l’année en écoulant pour dix milliards d’euros d’emprunts à trois et cinq ans, à des taux également en nette baisse.
 
Ces émissions réussies, si elles n’augurent pas de la suite des évènements, ont eu un impact positif sur les marchés, et notamment sur le cours de la monnaie des 17.
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La revue écofin du 12 janvier 2012

Les éléments clés
 
• Plus d’émission de dettes !
• Petite croissance pour la Chine.
• Une économie américaine lente
• LA BCE a 1% ?
 

Plus d’émission de dettes !
 

Les Bourses de Paris, Francfort et Londres étaient attendues en petite hausse jeudi à l’ouverture mais la prudence reste toutefois de mise avant des adjudications de dette en Espagne et en Italie ainsi que la réunion du conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne.
 
Hier l’agence Fitch a mis en garde les marchés européens en estimant que l’institution de Francfort devrait augmenter le volume de ses rachats d’obligations pour soutenir l’Italie et éviter un effondrement de l’euro.
 
Dans ce contexte de nervosité, l’Espagne doit adjuger entre 4 à 5 milliards d’euros de dette à 3 et 4 ans et le trésor italien émettra 12 milliards d’euros à 4 et 12 mois. Ces émissions seront des valeurs test pour la zone euro. Dans un autre temps, l’Italie procédera à une nouvelle émission à cinq ans vendredi.
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Kodak au bord de la faillite

L’avenir continue de s’assombrir pour l’icône de la photographie, Estman Kodak, qui a raté le train du numérique et ne cesse d’être sanctionné en bourse.
 
L’action du groupe, après un plongeon spectaculaire de 30% le 4 janvier dernier, a continué sur sa lancée, l’entreprise n’étant désormais plus valorisée qu’à 120 millions de dollars contre près de 30 milliards lorsqu’elle a été retirée du Dow Jones en 2004.
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european commission

Les nouvelles économiques du 12 janvier 2012

Plusieurs indicateurs macroéconomiques ont été diffusés hier.
 
Dans la zone euro, la croissance économique a plafonné au troisième trimestre 2011 à 0.1% selon Eurostat, qui a ainsi revu à la baisse ses précédentes estimations.
 
Au niveau du déficit, l’Italie a annoncé que le déficit public a reculé à 2.7% du PIB au troisième trimestre 2011, son plus bas niveau depuis fin 2008, contre 3.5% un an plus tôt.
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