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ACtualites du marche des changes

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Analyse EUR/USD: Absence de tendance avant les chiffres américains

La journée d’hier a été baissière comme nous l’avions annoncé dans notre point EUR/USD. Cependant on constate avec du recul que d’un point de vue graphique la paire reprend de la couleur vers 13h30. Si on s’en tient à notre calendrier économique ,aucune publication spéciale n’a été faite, c’est donc juste le fait d’un simple arbitrage du marché qui a estimé une zone de survente. En ce qui concerne aujourd’hui les publications ont été très nombreuses ce matin avec notamment les publications chinoises, américaines, et européennes.


Analyse fondamentale eurodollar


Comme dit précédemment la Chine a publié de nombreuses statistiques. À noter que la production industrielle chinoise est cette année à un niveau de 9.2% alors que les attentes étaient de 9.8%. C’est donc une déception pour les chinois mais une aubaine pour les pays européens tels que l’Allemagne. La paire a donc arbitré tôt ce matin à 7h30 une petite augmentation de la valeur de l’euro face au dollar qui n’a pas duré.

D’autres publications chinoises ont été publié aujourd’hui mais semblent ne pas impacter grandement notre paire. Les publications européennes ce matin annonce une balance commerciale italienne plus que positive. Le marché attendait un niveau à 0.37B. On annonce ce matin à 10h un niveau de 2.52B! Tout à l’opposé la balance commerciale anglaise a été annoncée à -10.1B contre -8.6B attendu. Les anglais importent donc plus que prévu des biens et services. Le marché arbitre ces publications à la baisse ce matin.

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La revue écofin du 09 août 2012: Les valeurs refuge au goût du jour

Les éléments Forex clés

• Un retour temporaire vers les devises les plus solides

• Mouvements en Asie

• Spectre d’une recapitalisation bancaire européenne

Sur un marché des changes aux volumes très estivaux, la tendance était hier à un retour aux valeurs sûres.

La paire EURUSD subissait la nouvelle dégradation de la note de la dette grecque par l’agence de notation Standard and Poor’s. Cette dernière abaissait hier sa perspective de “stable” à “négative” en raison des retards dans l’application du plan d’économies exigé par les créanciers internationaux du pays. L’euro tombait à 1.2333 dollar avant de remonter dans l’après midi pour se stabiliser aux alentours de 1.2380. La tendance devrait s’inverser aujourd’hui, portant le billet vert sous le support des 1.2350.

Le yen continuait de s’apprécier hier face au dollar, la paire USDJPY atteignant même 78.233 soit un plus bas d’un mois. La paire grimpait dans l’après midi jusqu’à atteindre 78.52 sous l’effet de prises de bénéfices. La monnaie japonaise devrait continuer à s’apprécier dans la journée après le communiqué ce matin de la réunion du comité de politique monétaire de la Banque du Japon au cours de laquelle a été prise la décision de laisser inchangé son principal taux directeur (entre 0.0% et 0.1%). Cette appréciation devrait toutefois s’essouffler dans les prochaines semaines, le gouvernement nippon presse régulièrement la BoJ d’assouplir davantage sa politique monétaire afin d’affaiblir la valeur du yen pour relancer la troisième économie mondiale.

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Les nouvelles économiques du marché des changes du 9 août 2012

Sur le front macroéconomique, l’économie française devrait se contracter de 0.1% au troisième trimestre. Le pays s’oriente vers une légère récession. Le gouvernement a revu ses prévisions à la baisse pour la croissance du PIB qui devrait s’établir à 0.3% en 2012 et 1.2% en 2013, contre 0.4% et 1.7% attendus auparavant.

Au niveau de la balance commerciale, le déficit en France a atteint 6 milliards en juin. Sur l’ensemble du premier semestre 2012, le commerce extérieur enregistre un déficit de 34.9 milliards d’euros, contre 38.3 milliards d’euros l’an dernier. Les chiffres s’expliquent par un écart important entre le deuxième trimestre 2011 et le deuxième trimestre 2012, avec un ralentissement des exportations qui passent de 4.3% à 1.4% et des importations en légère hausse qui passent de 1.4% à 1.9%. Le déficit ne devrait pas atteindre le chiffre record de 2011, 70 milliards d’euros, mais restera élevé.

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Que dirait Keynes de la crise de la zone euro?

Keynes et la Grande Dépression des années 30

La crise de 2008 marque un regain d’intérêt pour la pensée de Keynes. Née dans les années 1920, elle dévoile les effets des politiques budgétaires sur l’activité économique et encourage nos dirigeants à entreprendre depuis les années 1930 des politiques de relance budgétaire pour mettre un terme aux ralentissements de la croissance. La théorie keynésienne apparait pour certains comme un moyen de faire face à la crise économique que nous vivons.

En effet, si l’on se repose sur l’analyse de l’économiste britannique, la crise actuelle suit le cercle vicieux décrit lors de la Grande Dépression de 1929. Keynes avance que c’est le pessimisme des ménages et des entreprises qui nourrit la dépression et pour mettre fin à la spirale négative, il a la solution: il faut se concentrer sur la dépense publique.

En fait, la politique volontariste consiste à soutenir l’activité économique à court terme en faisant jouer le mécanisme keynésien qui veut compenser les dépenses privées timides par un accroissement des dépenses publiques. Le processus est simple: l’augmentation des dépenses publiques engendre des revenus supplémentaires qui sont consommés, épargnés ou récupérés par l’Etat sous forme d’impôts et de cotisations sociales. La consommation alimente la demande intérieure et les entreprises augmentent leurs investissements pour répondre à cette demande supplémentaire. Elles distribuent de nouveaux revenus qui vont permettre au processus de se poursuivre. C’est ainsi que le mécanisme a pu stimuler l’activité économique de l’après-guerre.

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