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ACtualites du marche des changes

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Les nouvelles économiques du marché des changes du 29 octobre 2012

Aujourd’hui les investisseurs forex n’avaient pas grand-chose à se mettre sous la dent.

En Europe, publié chaque fin de mois, l’indice des prix à la consommation allemand qui informe sur la variation des prix des biens et services achetés par les consommateurs a augmenté de 0.1% en octobre, affichant sur un an une hausse de 2.1%,

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L’économie mondiale face à un nouveau choc sur le marché obligataire

La politique monétaire plus qu’accommodante de la banque centrale américaine (FED) a créé d’importantes distorsions au niveau du fonctionnement des marchés financiers. Ce n’est un mystère pour aucun expert. Avec des taux au plus bas, les investisseurs se replient mécaniquement sur des actifs à haut rendement ce qui explique en grande partie la spectaculaire hausse depuis deux ou trois ans du marché obligataire des pays émergents.

Recevant des montagnes d’argent chaque mois, les grands fonds d’investissement, spécialement américains, doivent bien placer ces sommes quelque part. Motivés par l’appât du gain, ils ont tendance à investir sur les obligations des pays émergents qui présentent un haut niveau de rendement. C’est ce qui explique l’attrait croissant pour les obligations du Brésil ou même de certains pays africains.

Mais cette bulle spéculative, comme les autres, va finir par éclater. Dès que la situation de “bull market” sur le marché obligataire se transformera en “bear market”, les pertes seront énormes pour ceux qui n’auront pas su anticiper le retournement du marché. Pour l’instant, l’optimisme est de mise car la banque centrale américaine a affirmé récemment que les taux pourraient être maintenus à zéro jusqu’à au moins 2015. Cela permet entre-temps aux investisseurs de faire de beaux gains sur le marché obligataire.

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JPY

Le repli sur les valeurs refuge entraîne à la hausse le yen japonais sur le marché des devises

L’aversion au risque est bien présente ce matin sur le marché des changes ce qui a conforté la position du yen japonais, notamment face à l’euro, alors que les investisseurs s’inquiètent des conséquences de l’ouragan Sandy, qui a contraint à la fermeture des marchés actions aux Etats-Unis, et avant plusieurs indicateurs qui risquent de nouveau de provoquer un certain émoi sur les marchés.

Pressions politiques sur la Banque du Japon

Au niveau des banques centrales, la réunion de la Banque du Japon qui commence demain va constituer un évènement crucial. Les membres de l’institut d’émission font fasse à une très forte pression politique pour qu’ils prennent des mesures supplémentaires d’assouplissement, surtout après les récents indicateurs qui ont confirmé que l’archipel s’enfonce dans la déflation.

Les économistes interrogés par Bloomberg anticipent dans la majorité une nouvelle action de la banque centrale, avec une augmentation du programme de rachat d’actifs d’environ 125 milliards de dollars. Normalement, dans un tel contexte, le yen japonais devrait s’affaiblir face à ses principales contreparties. Toutefois, sur le moyen terme, le yen devrait certainement reprendre l’avantage comme en témoignent les positions prises par les traders sur le marché. Dans l’immédiat, la zone entre 79.47 et 79.05 sur le dollar/yen va servir de support principal pour la paire.

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