Les chiffres du Case-Shiller sont particulièrement élevés. Pour février, les prix immobiliers ont augmenté dans les vingt grandes villes américaines prises en considération de 9.32% sur un an. Le consensus des économistes était à 9.00%.
Sur un mois, les prix ont augmenté de 1.24%, ce qui était aussi plus élevé que le consensus à 0.9%.
Les investisseurs des marchés boursiers sont familiers de l’indicateur VIX. Cet indicateur, établi sur une base quotidienne par le CBOE, traduit la volatilité des marchés financiers américains. En le prenant en considération, on peut notamment se placer avec efficacité sur l’indice S&P 500.
Cependant, peu de traders savent qu’on peut également avoir recours au VIX afin de pouvoir prévoir les mouvements futurs des principales paires de devises.
C’est certainement la statistique américaine qui va le plus compter pour le marché des changes cet après-midi, bien plus que la confiance du consommateur.
Le Boot Camp est à la mode. Cette tendance venue des Etats-Unis consiste originellement à suivre un programme d’entraînement militaire pendant quelques jours afin de se remettre en forme. Depuis, tant le succès est grand, ce concept a été mis à toutes les sauces. Dernièrement, les Etats-Unis ont même proposé des Boot Camp pour geeks afin qu’ils se désintoxiquent pendant quelques jours des nouvelles technologies.
C’est dans le même état d’esprit que le salon Friday Forex vous propose le 24 mai une conférence sous la forme du Boot Camp. Rassurez-vous, il ne sera pas question de faire des pompes pendant qu’un ancien militaire vous crie dessus! L’atmosphère sera plus conviviale. Sous la houlette de Benoit Fernandez-Riou, vous aurez un aperçu pendant une heure de ce qu’est un Boot Camp Forex.
Le Trésor américain a annoncé hier soir une première depuis 2007 et le début de la crise des subprimes: il est prévu que les Etats-Unis remboursent 35 milliards de dollars de dette au cours du deuxième trimestre de cette année.
En février dernier, le Trésor estimait pourtant que sur la même période, il faudrait emprunter 103 milliards de dollars. Cependant, en raison d’une hausse des rentrées fiscales et d’une baisse des dépenses, la situation a changé. Si les projections s’avèrent correctes, ce serait ainsi la première fois depuis près de cinq ans que le gouvernement américain va rembourser une partie de sa dette au cours d’un trimestre au lieu d’emprunter encore de nouveau.
Aux Etats-Unis, conformément aux attentes, la consommation et les revenus des ménages ont ralenti en mars. Les dépenses de consommation ont augmenté de 0.2% en rythme annualisé après un saut de 0.7% en février. Les revenus des ménages n’ont progressé de leur côté que de 0.2%/.
En Allemagne, l’inflation a continué son ralentissement en avril avec un taux à 1.2% sur un an contre 1.4% un mois plus tôt.
Pendant des mois, sous l’influence de la politique monétaire ultra-accommodante de la Banque du Japon, la devise à shorter (vendre) sur le marché des changes était le yen. Même si la tendance à l’affaiblissement du yen persiste, la monnaie est aujourd’hui incapable de franchir le cap des 100 yens et évolue en situation de range depuis face au dollar américain.
Les cambistes sont donc à la recherche d’alternatives de trading, et c’est justement le dollar australien qui a leurs faveurs.
De l’avis général, la tendance à long terme sur l’Aussie est à la baisse avec, pour les plus aventuriers, la possibilités de la paire perde plus de 40% de sa valeur en l’espace de 18 mois. Autrement, cela reviendrait à ce que le dollar australien/dollar américain tombe à environ 60 cents US contre 1.03 dollar actuellement.
La paire de devises pourrait trouver un solide support dans cet affaiblissement autour de 90-99 cents américains mais, une fois le support cassé, la baisse jusqu’à 60 cents pourrait seulement prendre quelques mois.
Depuis le début de la crise des subprimes, le dollar australien a affiché une solide résistance sur le marché des changes comparé à d’autres devises matières premières et a réussi a cours des deux dernières années à rester la plupart du temps au-dessus de la parité face à l’USD. Cependant, les signes de faiblesse sont évidents.
Les Suisses vont devoir se préparer à voter, par référendum, comme c’est la tradition dans le pays, sur le rapatriement de l’or de la Banque Nationale Suisse (BNS) placé à l’étranger. En effet, l’Union Démocratique du Centre (UDC), considérée comme un parti d’extrême-droite, a recueilli suffisamment de signatures pour qu’ait lieu un vote sur le sujet.
Sous l’appellation “Il faut sauver l’or suisse”, l’UDC entend soumettre au vote populaire trois problématiques:
– interdire légalement la vente des réserves d’or suisse
– rapatrier l’or déposé à l’étranger
– porter à 20% contre 10% actuellement la part des actifs de la BNS placés en or
Du fait de la crise économique et financière, l’UDC craint que les réserves de la BNS placées dans des zones jugées sensibles, comme les Etats-Unis ou l’euroland, ne soient pas suffisamment en sécurité. Cette pression politique a contraint la BNS à ouvrir ses livres de compte et il apparait en fait que la majeure partie des réserves d’or placées à l’étranger le sont auprès de la Banque d’Angleterre et de la Banque du Canada, deux banques centrales de pays “sûrs”.
A l’occasion du forum Paris Europlace il y a quelques jours à New York, le gouverneur de la Banque de France, Christian Noyer, s’est plié à un exercice qu’il maîtrise bien: rassurer les investisseurs sur la sortie de crise dans la zone euro.
Vu hors d’Europe, la décision de taxer les épargnants à Chypre a été considérée, surtout par les Américains, comme un grave précédent qui, dans certains cas, pourrait même inciter Chypre à sortir de la zone euro. Les cafouillages au plus haut sommet de l’Eurogroupe n’ont certainement rien arrangé, le chef de ce groupe de travail réunissant les ministres des Finances de la zone euro ayant ainsi déclaré, avant de se rétracter, que la gestion de la crise à Chypre pourrait servir de modèle pour les futures crises bancaires.
Sans surprise, Christian Noyer s’est efforcé de désamorcer cette mini-bombe qui avait un temps affolé les opérateurs. Il a rappelé que la situation chypriote est à maints égards unique, avec un système bancaire qui représente environ 8 fois le PIB national et un fort aléa moral dont profitait les déposants les plus importants, sous-entendus souvent venus de Russie, pour avoir des rendements anormalement élevés.
La gestion de crise, de la part des politiques, ne fut pas dénuée de retards et de couacs. Pour autant, la crise chypriote a eu un impact limité sur l’évolution des marchés financiers: les obligations des pays périphériques ont même continué leur baisse sur cette période.
Comme depuis quelques semaines déjà, la situation sur le cross n’obéit plus autant aux variations des indicateurs qu’aux décisions de politique monétaire. La preuve en fût en fin de semaine dernière avec les demandes d’emploi américaines inférieures aux prévisions et une progression de la croissance soutenue du PIB (bien que moins importante que prévue: 2.5% contre 3.1% attendu). Malgré cela, ces deux derniers jours le cours n’a fait que progresser, traduisant une valorisation de l’euro face au dollar. On pourrait penser que c’est dû à une amélioration plus nette de la situation en zone euro, mais ce ne fût pas le cas: le chômage a continué à augmenter en Espagne pour atteindre 27.2% au premier trimestre 2013, dans le même temps l’indicateur du climat des affaire allemand a faibli pour atteindre 104.4 pts.
Par contre, l’effet du discours du secrétaire au Trésor américain concernant le budget américain a été remarquable. Le cours a cru pendant les 24h précédent le discours d’environ 90 pips de façon progressive, pour ensuite s’effondrer d’environ 80 pips en à peine une heure à la suite du discours. La volatilité du cross a été plus forte pendant ces 24h que pendant les deux jours suivants.
Le cours a ensuite évolué dans un range serré entre 1.3000 et 1.3038 ce qui a laissé peu d’opportunités de trade basées sur les rebonds sur supports ou résistances.
