L’évènement de la semaine dernière fut la hausse, puis le déclin tout aussi rapide, de la monnaie digitale Bitcoin. A tel point que tous les médias, y compris généralistes, ont évoqué les déboires de cette monnaie.

Bitcoin laisse sa place à une autre actualité en ce début de semaine: la dégringolade des métaux précieux, et surtout de l’or. Celle-ci a commencé vendredi dernier alors que plusieurs membres de la banque centrale américaine (FED) envisagent de retirer progressivement les mesures de stimulus de l’économie du fait de la bonne performance des marchés actions depuis le début de l’année. A cela s’est ajoutée la pression de la part de la troïka sur Chypre pour que le pays se déleste d’une partie de son or, à hauteur de 400 millions d’euros, afin de répondre à ses engagements.

Le cycle baissier à l’oeuvre sur les métaux précieux se poursuit aujourd’hui puisque l’once d’or a enfoncé le niveau des 1400 dollars et se dirige désormais vers les 1300 dollars, un objectif hautement possible si le rythme de dépréciation continue ainsi. Depuis le début de l’année, c’est une baisse déjà de 16% du métal jaune qui a eu lieu.

Le prix de l’or réagit notamment aux rumeurs concernant l’évolution de la politique monétaire américaine, dont le programme d’assouplissement est remis en cause par certains membres du FOMC, mais pas seulement. Beaucoup d’intervenants sur ce marché considère que l’expérience chypriote pourrait se reproduire de nouveau au sein de la zone euro, c’est-à-dire que des pays membres de l’Union, faisant face à des difficultés, soient aussi contraints de vendre leur or, mais dans des proportions beaucoup plus grandes. Pour l’instant, rien ne semble corroborer une telle hypothèse et plusieurs partisans de la hausse de l’or appellent à ce que la raison revienne sur le marché. Cependant, on sait la force que peuvent avoir les prophéties auto-réalisatrices sur l’évolution des prix, surtout dans un climat économique où l’anxiété demeure.

Dans la foulée de cette panique sur le marché de l’or, plusieurs experts ont revu leurs prévisions à la baisse. Goldman Sachs a notamment établi une cible de cours pour l’or à trois mois de 1530 dollars contre 1615 dollars auparavant. A un an, la cible n’est plus que de 1390 dollars contre 1550 dollars. On note toutefois qu’à court terme un rebond de l’once d’or est vraisemblable, ce qui semble corroboré par l’analyse technique et en particulier par l’utilisation du RSI (14).

La baisse de l’or est d’ailleurs contagieuse puisque les autres métaux précieux sont aussi entrés désormais dans un bear market (marché baissier). C’est le cas de l’argent qui a retrouvé ses niveaux de fin octobre 2010 autour des 23 dollars l’once.

De son côté, le palladium, pour livraison en juin prochain, semblait mieux résister avec une baisse de 5.9% aujourd’hui à 667 dollars, un plus bas depuis janvier dernier.