ACtualites du marche des changes

–    Réunion sans grande importance des dirigeants européens

–    Les actions américaines étaient flat mais l’aversion au risque a refait surface dans les échanges asiatiques

–    Les données publiées cette nuit laissent entendre que l’état de l’économie japonaise continue de se détériorer

–    Hier, la banque centrale danoise a relevé son principal taux directeur de 10 points de base

Les leaders européens sont tombés d’accord sur la nécessité de la mise en place d’un mécanisme temporaire pour faire face à la crise de la dette souveraine qui prendra fin en 2013. Alors que le déficit de la Grèce dépasse les objectifs affichés, la crise de la dette refait surface en Europe. Toutefois, les informations communiquées hier sont très minces et il va falloir attendre un certain nombre de jours afin d’avoir une meilleure idée du mécanisme à mettre en place, à savoir notamment si le FMI sera engagé dans ce processus.

Les actions américaines ont fini la séance d’hier largement flat alors que l’aversion au risque a refait surface brutalement ce matin dans les échanges asiatiques à la faveur d’un désagréable cocktail de mauvais indicateurs économiques japonais. Ces indicateurs ont souligné que la situation économique de l’archipel s’empire de plus en plus, à commencer par la production industrielle et les prix à la consommation. Suite à ces informations, l’indice Nikkei perdait près de 1.6%.

Parmi les nouvelles économiques importantes d’hier, la publication des chiffres du chômage en Allemagne au mois d’octobre. Le nombre de demandeurs d’emplois est tombé à 3.153 millions en données corrigées des variations saisonnières selon l’Office fédéral du Travail. Au final, le chômage s’inscrit toutefois stable, à 7.5% contre une estimation initiale de 7.4%.

Moins importante fut la publication des prix à la production en France qui ont augmenté de 0.3% en septembre, une progression supérieure aux attentes. Les économistes interrogés par Reuters s’attendaient à une hausse de 0.2%.

Le Wall Street Journal a fait plusieurs révélations dans son édition d’hier concernant le nouveau cycle d’assouplissement quantitatif de la Fed. Selon le quotidien des affaires, la banque centrale devrait dévoiler un programme de rachats d’emprunt d’Etat qui devrait s’échelonner sur plusieurs mois et atteindre quelques centaines de milliards de dollars. Si ces informations sont vraies, la Fed opterait plutôt pour une approche mesurée alors que les marchés s’attendaient au moins à un engagement de 500 milliards de dollars sur cinq mois.

Par ailleurs, bien que les autorités canadiennes excluent une intervention sur les changes, le gouverneur de la Banque du Canada, Mark Carney, a confié son inquiétude concernant le niveau du dollar canadien qui est proche de la parité avec le billet vert. Cette évolution du taux de change du CAD/USD pourrait avoir un impact très net sur la balance commerciale du pays.

Le retour du dollar entamé cette nuit a eu un effet plutôt positif sur le won sud-coréen qui a lâché près de 1.4% en l’espace de quelques heures sur le marché des changes.

Les investisseurs sont en train de revoir leurs attentes concernant le nouveau cycle d’assouplissement quantitatif de la Fed alors qu’un article du Wall Street Journal a divulgué de possibles pistes de soutien à l’économie. Le dollar a également profité pendant les échanges asiatiques d’achats de la part des banques commerciales nippones qui ont eu un effet décélérateur sur les devises asiatiques, en pleine surchauffe depuis plusieurs mois.

Pour autant, la pression sur le won n’est pas réellement tombée puisque le chef de la banque centrale, Kim Choong-soo, qui a accueilli les membres du G20 des Finances, a de nouveau inquiété les marchés, faisant valoir que l’afflut massif de capitaux étrangers complique considérablement la relance de l’économie et la politique monétaire de la banque centrale.