ACtualites du marche des changes

En janvier, l’inflation en République Tchèque a surpris à la baisse, chutant à 1.7% sur un an contre 2.3% en décembre.

L’inflation en janvier a surpris même les plus optimistes, même la banque centrale tchèque qui s’attendait à une inflation autour de 2% sur un an. La principale raison expliquant la baisse de l’inflation réside dans la hausse nettement moins rapide que prévu des prix alimentaires.

La réaction des marchés financiers à cette annonce fut significative. La couronne tchèque chuta à un plus bas niveau depuis environ une semaine et les taux sur le marché tchèque chutèrent étant donné que les attentes concernant une éventuelle hausse des taux directeurs par Prague ont considérablement diminué.

Cette forte baisse de l’inflation, qui a pris tous les acteurs de court, a eu pour conséquence de modifier nettement les attentes des investisseurs. Avant ces chiffres, presque tous les analystes s’attendaient à une prochaine remontée des taux afin de stabiliser le niveau de l’inflation, ce qui aurait directement profité à la couronne tchèque face à la monnaie unique européenne. Désormais, les prévisions ont totalement changé: les pressions inflationnistes en République Tchèque sont très faibles en ce début d’année ce qui rend un relèvement des taux superflu. Danske Bank, l’un des principaux acteurs bancaires dans les pays nordiques, ne s’attend désormais qu’à une hausse de 25 points de base d’ici neuf à douze mois. Certains autres acteurs remettent même tout simplement en cause le principe d’une hausse des taux au cours de cette année.

Les répercussions sont importantes pour la couronne tchèque qui pourrait progresser moins nettement que prévu au cours de cette année.

– La monnaie unique européenne a chuté sur le marché des changes sous 1.35 dollar

– Le won, grand gagnant de la séance d’hier, s’est apprécié de 0.5% face à l’USD

– Nouvelles tensions sur le marché obligataire portugais

Hier, la monnaie unique européenne s’est affaiblie face aux principales autres monnaies du marché des changes alors que les ministres des Finances de l’UE étaient à Bruxelles pour débattre de la crise souveraine. Les tensions sont palpables alors que de nombreux analystes considèrent que l’UE sera incapable de mettre en place un système d’aider permanent dans de brefs délais afin d’éventuellement venir en aide au Portugal dont le PIB s’est contracté au quatrième trimestre de l’année dernière selon les chiffres communiqués hier.

Nombreux sont ceux qui soulignent que l’actuelle crise de la dette souveraine, qui se traduit par un accroissement des tensions sur les dettes périphériques, est l’occasion inespérée pour des pays leaders, comme l’Allemagne et la France, d’imposer leur modèle économique, notamment en matière de fiscalité, aux pays en difficulté. Cependant, les pays périphériques ne se laissent pas faire, au nom de la souveraineté, ce qui accentue les tensions et les blocages déjà existants. Les propos récemment tenus par les responsables grecs à l’encontre du FMI, de la BCE et de Bruxelles illustrent parfaitement ces tensions.

Sur le marché des changes, l’accentuation de la crise de la dette et aussi les mauvais chiffres communiqués sur la zone euro ont poussé l’euro en-dessous de 1.35 dollar et en dessous de 113 yens. La chute face au yen fut très sensible, d’une amplitude d’environ 100 pips par rapport au niveau de clôture de vendredi.

Le yen a fait une très bonne séance, enregistrant même des gains pour la première en l’espace de deux semaines face à l’USD en raison de spéculations sur des achats massifs de yens par les entreprises nippones en prévision de la fin de l’année fiscale, en mars. Les entreprises manufacturières s’attendent, selon l’enquête Tankan, que le yen atteigne un taux moyen de 86.47 pour un dollar pour cette année fiscale, un niveau qui pèse évidemment sur les perspectives économiques.

Par ailleurs, la livre sterling s’est renforcée face à l’euro, alors que les investisseurs attendent avec beaucoup d’impatience la publication du rapport sur l’inflation de la BoE qui devrait renforcer nettement les attentes autour d’une hausse des taux directeurs. La devise de Sa Majesté a donc toutes les chances de s’apprécier beaucoup au cours de cette séance.

Aujourd’hui, l’actualité risque d’être chargée pour l’euro et le dollar, avec la publication du PIB allemand qui est attendu en légère baisse et l’indice ZEW qui est attendu en faible hausse, une hausse qui ne devrait pas être suffisante pour redonner des couleurs à l’euro. En revanche, l’Empire State Survey risque de renforcer le dollar américain en début d’après-midi car il est attendu en très nette progression.

– La monnaie unique européenne a chuté sur le marché des changes sous 1.35 dollar

– Le won, grand gagnant de la séance d’hier, s’est apprécié de 0.5% face à l’USD

– Nouvelles tensions sur le marché obligataire portugais

Hier, la monnaie unique européenne s’est affaiblie face aux principales autres monnaies du marché des changes alors que les ministres des Finances de l’UE étaient à Bruxelles pour débattre de la crise souveraine. Les tensions sont palpables alors que de nombreux analystes considèrent que l’UE sera incapable de mettre en place un système d’aider permanent dans de brefs délais afin d’éventuellement venir en aide au Portugal dont le PIB s’est contracté au quatrième trimestre de l’année dernière selon les chiffres communiqués hier.

Vendredi dernier, les bourses mondiales ont fini sur une note positive suite à l’annonce de la démission du président égyptien Moubarak. La Bourse de Londres gagnait ainsi 0.71% tandis que la Bourse de Paris accusait une hausse moins importante de 0.15%. La Bourse de New York a fini également positivement, le Dow Jones en hausse de 0.38% et le Nasdaq en progression de 0.68%.

Au niveau des indicateurs macroéconomiques, le seul indicateur d’importance fut la confiance des consommateurs de l’Université du Michigan qui a atteint son niveau le plus élevé depuis juin à 75.1. Pour autant, ce chiffre a déçu puisque les investisseurs s’attendaient à une hausse plus marquée à 75.5.

Sur le marché des changes, l’euro a fini en baisse face au dollar, évoluant à 1.3538 dollar vers 18h vendredi dernier. La baisse de l’euro fut aussi importante face au yen, principalement en raison de la fragilité financière des pays de la zone euro. Les investisseurs craignent que les dirigeants européens soient dans l’incapacité de mettre en place un mécanisme permanent de gestion de crise avant la fin du mois de mars, ce qui pourrait entraîner d’importantes difficultés financières au Portugal.

Vendredi dernier, les bourses mondiales ont fini sur une note positive suite à l’annonce de la démission du président égyptien Moubarak. La Bourse de Londres gagnait ainsi 0.71% tandis que la Bourse de Paris accusait une hausse moins importante de 0.15%. La Bourse de New York a fini également positivement, le Dow Jones en hausse de 0.38% et le Nasdaq en progression de 0.68%.

Au niveau des indicateurs macroéconomiques, le seul indicateur d’importance fut la confiance des consommateurs de l’Université du Michigan qui a atteint son niveau le plus élevé depuis juin à 75.1. Pour autant, ce chiffre a déçu puisque les investisseurs s’attendaient à une hausse plus marquée à 75.5.

Aujourd’hui, les principales devises du marché des changes ont vibré au rythme des évènements en Egypte.

Le réal brésilien fut, selon Bloomberg News, la monnaie qui a enregistré la meilleure performance aujourd’hui face au dollar américain.

A l’ouverture des marchés américains, le brésil était plutôt en baisse, la déception étant grande parmi les investisseurs qui espéraient, hier, un retrait rapide du président Moubarak suite aux nombreuses rumeurs qui ont ponctué la journée de jeudi. Au lieu d’annoncer son départ, le président égyptien a simplement délégué tous ses pouvoirs à son nouveau vice-président, provoquant une flambée de violence dans les rues du Caire ce qui a accentué l’aversion au risque.

Cependant, les heures du président Moubarak étaient comptées puisque le chef de l’Etat égyptien a finalement annoncé sa démission, dans des circonstances qui restent encore obscures. Suite à l’annonce de cette nouvelle, l’appétit au risque a repris le dessus, profitant notamment au real brésilien qui a terminé la séance de d’aujourd’hui à 1.6660 contre 1.6695 jeudi soir.

La devise brésilienne n’a pas été vraiment affectée vendredi par les achats hebdomadaires de la banque centrale brésilienne sur le marché des changes afin de freiner le cours de la devise nationale. La baisse du real fut plutôt modérée, les évènements géopolitiques ayant une influence plus importante.

A noter que les autorités égyptiennes ont aussi annoncé la réouverture de la Bourse d’Egypte mercredi prochain, ce qui laisse augurer un retour à la normale dans le pays.

Aujourd’hui, les principales devises du marché des changes ont vibré au rythme des évènements en Egypte.

Le réal brésilien fut, selon Bloomberg News, la monnaie qui a enregistré la meilleure performance aujourd’hui face au dollar américain.

– Le dollar a repris nettement du terrain sur le marché des changes suite aux bons chiffres du marché de l’emploi

– Comme prévu, la BoE a maintenu ses taux inchangés

– Nouvelles tensions sur le marché de la dette portugais

Hier, le dollar américain a gagné du terrain face aux principales monnaies du marché Forex, faisant notamment passer l’euro sous la barre de 1.37 dollar, suite aux bons chiffres du marché de l’emploi. Les nouvelles inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage ont atteint leur plus bas niveau depuis juillet 2008, au début de la crise économique et financière. La question du chômage est très épineuse aux Etats-Unis, comme l’a souligné volontiers lors de son audition au Congrès mercredi le chef de la banque centrale américaine. Ces bons chiffres ont aussi eu un impact sur le yen qui a atteint son plus bas en un mois face à l’USD, au plus grand soulagement des dirigeants japonais.

Outre-Manche, la livre sterling a repris du terrain face aux principales monnaies en dépit du statu quo monétaire de la BoE qui était largement prévisible. La hausse face à l’euro fut de l’ordre de 0.9%. Les investisseurs veulent toujours croire que la banque centrale britannique sera contrainte de relever ses taux directeurs d’ici à la fin de l’année en raison de la force de l’inflation. Cependant, la prochaine publication du compte-rendu de la réunion d’hier pourrait doucher les espoirs.

Dans la zone euro, l’émission obligataire portugaise fut assez fastidieuse, avec un taux de rendement supérieur à 7%, l’un des plus hauts niveaux depuis l’introduction de la monnaie unique européenne en 1999. Les spéculations ont largement reprises concernant une éventuelle demande d’aide de Lisbonne bien que le pays ait toujours nié une telle hypothèse. Cette tension sur le marché obligataire souligne en tout cas que la crise de la dette dans la zone euro n’est pas encore terminée et qu’elle pourrait ressurgir à tout moment. Nombreux sont d’ailleurs les brokers qui croient qu’elle va ressurgir, faisant chuter plus considérablement l’euro. Le sommet des dirigeants de la zone euro le 11 mars prochain attirera toute l’attention des investisseurs car ils devraient discuter de ce sujet.

Enfin, le peso colombien s’est renforcé pour la première fois en l’espace de trois jours en raison de spéculations concernant l’approbation d’un accord de libre échange entre la Colombie et les Etats-Unis au cours de cette année. La hausse du peso fut de 0.4% face au dollar.

Le calendrier économique de la journée du 11 février est particulièrement vide. Une journée idéale pour quitter le marché un peu plus tôt. Il n’est pas certain que les principales paires bougent beaucoup en l’absence d’indicateurs majeurs. Le seul indicateur qui puisse attirer l’attention sera l’indice de confiance de l’Université du Michigan en fin de journée. Un oeil attentif sera aussi à porter sur la livre égyptienne en raison des évènements au Caire.

– Le dollar a repris nettement du terrain sur le marché des changes suite aux bons chiffres du marché de l’emploi

– Comme prévu, la BoE a maintenu ses taux inchangés

– Nouvelles tensions sur le marché de la dette portugais

Hier, le dollar américain a gagné du terrain face aux principales monnaies du marché Forex, faisant notamment passer l’euro sous la barre de 1.37 dollar, suite aux bons chiffres du marché de l’emploi. Les nouvelles inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage ont atteint leur plus bas niveau depuis juillet 2008, au début de la crise économique et financière. La question du chômage est très épineuse aux Etats-Unis, comme l’a souligné volontiers lors de son audition au Congrès mercredi le chef de la banque centrale américaine. Ces bons chiffres ont aussi eu un impact sur le yen qui a atteint son plus bas en un mois face à l’USD, au plus grand soulagement des dirigeants japonais.

Hier, les bourses européennes ont fini en ordre dispersé, l’indice Footsie de la Bourse de Londres clôturant en baisse de 0.53% tandis que la Bourse de Paris terminait en légère hausse de 11% et l’indice Dax allemand de 0.26%.

Sur le front économique, les inscriptions au chômage ont continué de baisser aux Etats-Unis dans la semaine du 30 janvier au 5 février, avec seulement 383 000 nouvelles demandes d’allocation chômage contre 419 000 la semaine précédente. Par ailleurs, les stocks des grossistes américains ont augmenté plus que prévu en décembre, avec une hausse de 1%, ce qui équivaut à 430.5 milliards de dollars. Cette nouvelle a eu un impact moindre sur les changes.

Enfin, concernant les rumeurs autour de l’avenir professionnel d’Axel Weber, Christine Lagarde, interrogée à ce sujet lors des rencontres de l’export à Paris, s’est déclarée “interloquée”.

Hier, les bourses européennes ont fini en ordre dispersé, l’indice Footsie de la Bourse de Londres clôturant en baisse de 0.53% tandis que la Bourse de Paris terminait en légère hausse de 11% et l’indice Dax allemand de 0.26%.

Sur le front économique, les inscriptions au chômage ont continué de baisser aux Etats-Unis dans la semaine du 30 janvier au 5 février, avec seulement 383 000 nouvelles demandes d’allocation chômage contre 419 000 la semaine précédente. Par ailleurs, les stocks des grossistes américains ont augmenté plus que prévu en décembre, avec une hausse de 1%, ce qui équivaut à 430.5 milliards de dollars. Cette nouvelle a eu un impact moindre sur les changes.