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Le Forex indécis au sujet d’une baisse des taux d’intérêt en Chine

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Après la publication ce matin de deux indicateurs chinois majeurs, les marchés financiers sont dans l'expectative et on constate, parmi les économistes, une scission entre ceux qui pensent que Pékin va s'orienter vers une baisse des taux d'intérêt afin de relancer la croissance et ceux qui pensent que la Chine va jouer le statu quo.
 
L'indice Purchasing Managers, ayant habituellement peu d'importance sur le Forex, a atteint un plus haut d'un an à 53.1, largement au-dessus du consensus des économistes, selon les chiffres dévoilés par le bureau des statistiques chinois. En revanche, l'indice PMI manufacturier HSBC a chuté à un plus bas de quatre mois à 48.3, ce qui semble confirmer le ralentissement économique de la Chine.
 
Ces résultats plutôt mitigés vont certainement avoir un impact majeur sur les marchés asiatiques et océaniques qui vont ouvrir vraisemblablement dans l'indécision.
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Après la publication ce matin de deux indicateurs chinois majeurs, les marchés financiers sont dans l’expectative et on constate, parmi les économistes, une scission entre ceux qui pensent que Pékin va s’orienter vers une baisse des taux d’intérêt afin de relancer la croissance et ceux qui pensent que la Chine va jouer le statu quo.
 
L’indice Purchasing Managers, ayant habituellement peu d’importance sur le Forex, a atteint un plus haut d’un an à 53.1, largement au-dessus du consensus des économistes, selon les chiffres dévoilés par le bureau des statistiques chinois. En revanche, l’indice PMI manufacturier HSBC a chuté à un plus bas de quatre mois à 48.3, ce qui semble confirmer le ralentissement économique de la Chine.
 
Ces résultats plutôt mitigés vont certainement avoir un impact majeur sur les marchés asiatiques et océaniques qui vont ouvrir vraisemblablement dans l’indécision.
On s’attend, sur le marché des changes, à ce que le dollar australien, qui a enregistré une contre-performance sur la semaine face au dollar américain et à l’euro, en dépit de quelques sursauts éphémères, accentue ses pertes dès l’ouverture des marchés.
 
Les investisseurs Forex sont aussi dans l’attente mardi prochain de la réunion du Comité de Politique monétaire de la Banque de Réserve Australienne (RBA). Les membres du Comité vont vraisemblablement adopter un ton dovish, en raison des craintes pesant toujours sur la croissance chinoise. Les derniers indicateurs publiés aujourd’hui ne peuvent que renforcer substantiellement ces doutes.
 
Les traders interrogés à Paris considèrent qu’il y a une chance sur deux pour que la RBA baisse ses taux dès mardi. Le dernier assouplissement remonte à fin 2011 et, depuis, les taux ont été maintenus à 4.25%. Si l’assouplissement n’a pas lieu dès début avril, il devrait alors intervenir en mai ou juin prochain, fragilisant encore plus l’assise fragile du dollar australien sur le marché des changes.
 
Les perspectives pessimistes concernant l’évolution du prix des matières premières vont également peser dans les semaines à venir. Notre vision de moyen terme est toujours à la baisse pour l’AUD, notamment face aux valeurs refuge comme le dollar américain.
 
Face au yen, la situation est plus compliquée en raison des mesures récemment prises par la BoJ qui condamnent mécaniquement la monnaie nippone à s’affaiblir. On l’a vu notamment hier avec l’ajout de nouvelles mesures de stimulus qui ont fait plonger la monnaie nippone le plus depuis 1995 face au dollar américain. Une fois les mouvements liés à la fin de l’année fiscale au Japon, il sera certainement plus aisé d’adopter une stratégie sur l’AUDJPY. On privilégie pour l’instant de rester neutre sur la paire.
 
Retrouvez-nous dès demain pour de nouvelles analyses Forex!

 

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