ACtualites du marche des changes

La tension en zone euro reste très forte à l’approche d’un nouveau Sommet européen, une fois de plus crucial pour l’avenir de l’Europe. Ce n’est pas la première fois que l’évènement est qualifié de “sommet de la dernière chance“, loin s’en faut, mais une nouvelle déception pourrait être celle de trop. Les taux obligataires des pays périphériques atteignent sans cesse de nouveaux plus hauts, et les marchés ne sauraient se satisfaire de nouvelles promesses. Il faut désormais des actes et des mesures pour enrayer la crise. Le président de l’UE Herman Van Rompuy a ainsi dévoilé une feuille de route pour “aller vers une véritable union économique et monétaire“.

Union bancaire et Union budgétaire

La priorité pour les dirigeants européens est aujourd’hui à la création d’une “Europe des banques” afin de rompre les liens entre Etats et secteur bancaire. Le cercle vicieux reliant crise bancaire et crise étatique serait ainsi brisé, et les contribuables n’auraient plus à supporter l’aide promise aux établissements financiers. Toutefois, la création d’une telle Union suppose d’accorder plus de poids au Mécanisme Européen de Stabilité et de mettre en place une supervision plus exigeante. En ce sens, une garantie européenne des dépôts apparait nécessaire afin de prévenir les paniques bancaires qui pourraient pousser certains pays comme la Grèce à sortir de facto de la zone euro.

Le programme officiel du Sommet européen qui commence aujourd’hui est connu. Trois chantiers seront à l’étude, évidemment la crise de la zone euro, mais aussi le budget européen pour 2014-2020 et enfin l’élargissement au Monténégro.

La crise de la zone euro devrait occuper les discussions prioritairement. Plusieurs points devraient être abordé, notamment la demande de la Grèce de renégocier le mémorandum ou la volonté de l’Italie et de l’Espagne de voir la Banque Centrale Européenne intervenir pour réduire les taux de rendement des obligations des pays du Sud de l’Europe. Aussi, les discussions devraient être tendues concernant les eurobonds ou encore la possibilité de l’introduction d’une taxe sur les transactions financières, idée à laquelle s’oppose le Royaume-Uni.

Les éléments Forex clés 

– Le chômage français en hausse

– Le couple Merkollande réuni ce soir à Paris

– Le Forex toujours indécis depuis deux semaines

L’Europe n’est vraiment pas sortie de la crise, les quelques relatives bonnes nouvelles sont très vite effacées au profit de moins bonnes. Ce matin en France, même si la confiance des consommateurs est en hausse c’est le chômage qui connaît une véritable explosion. Selon les chiffres de l’INSEE , le nombre de demandeurs d’emplois augmenté de 1.2%, s’établissant à un nouveau record depuis août 1999. Une mauvaise nouvelle pour les ménages, d’autant plus qu’ils vont être assommés de taxes, le gouvernement Hollande a promis un retour à un déficit budgétaire n’excédant pas 3% du PIB. Les nouvelles taxes fleurissent comme l’augmentation du prix du tabac de 6% et très vite une nouvelle taxe sur les produits pétroliers. A ce rythme nul doute que François Hollande arrivera à maîtriser son budget si toutefois il modère ses dépenses. Mais à quel prix quand on sait que le pouvoir d’achat des français est en perte de vitesse et qu’une augmentation de 2% du SMIC ne leur sera d’aucun secours.

La situation financière de l’Europe est très délicate. Les mauvaises nouvelles s’accumulent et l’euro en souffre gravement.

La Grèce semble très proche de la banqueroute. Elle peine à obtenir de l’aide auprès de ses partenaires européens car ceux-ci sont très exigeants. Après la demande officielle d’une assistance financière à ses partenaires, l’Espagne a vu la note de 28 de ses banques dégradée par l’agence de notation Moody’s. De plus, à l’instar de l’Italie, elle emprunte à des taux longs très élevés. Enfin, et comme les rumeurs le laissaient présager, Chypre a demandé à son tour une aide financière de 6 à 10 milliards d’euros (25 % de son PIB) à l’Union Européenne. C’est le cinquième pays à demander l’aide de la zone euro.

L’Union européenne va mal et elle entraîne peu à peu l’euro dans sa chute. En effet, malgré un faible rebond hier en début de matinée pour atteindre 1.2511, l’eurodollar poursuit sa tendance baissière jusqu’à atteindre 1.2442 en fin de journée.

L’économiste et banquier Stournaras (ci-contre) a été nommé ministre des Finances en Grèce suite à la démission hier de V. Rapanos.

Au niveau macroéconomique, l’économie néerlandaise est sortie de la récession au premier trimestre 2012 grâce à une hausse du PIB de 0.3%.

Aux Etats-Unis, la confiance du consommateur américain a chuté pour le quatrième mois consécutif en juin, tombant à son plus bas niveau depuis janvier selon le Conference board. L’indice est ressorti à 62 contre 64.4 en mai alors que le consensus était à 63.5. L’indice des anticipations est aussi tombé, à 77.3 et celui mesurant le sentiment vis à vis de la situation présente a atteint 46.6.

Après que l’Espagne ait officialisé sa demande d’aide pour ses banques et que Chypre ait réclamé près de 10 milliards d’euros d’aide à l’UE pour renflouer ses institutions financières, il est légitime de se demander dans quelles situations sont les banques transalpines alors que l’Italie est l’un des principaux pays européens touché par la spéculation liée à la crise souveraine.

L’Italie, pays présenté comme le futur maillon faible de la zone euro, reprend un peu d’air grâce au gouvernement Monti, mais de nombreux problèmes continuent de persister.

Première constatation et première surprise dans l’actualité de ces derniers jours, ce sont les difficultés de la plus vieille banque encore en activité du monde. Il s’agit de la Banca Monte dei Paschi di Siena aussi connue sous l’abréviation BMPS. Les difficultés ne sont pas nouvelles puisqu’elle avait déjà bénéficié de l’aide de l’état italien suite à la crise des subprimes. Mais aujourd’hui, problème, la banque doit s’aligner sur les directives européennes et conserver un minimum de 9% d’encaisses réelles. Elle nécessite donc urgemment un apport de capitaux qui sera certes en partie réalisé par la vente d’une filiale mais qui ne devrait pas suffire. Un petit milliard devrait encore manquer à l’appel et les dirigeants du groupe sont en train de réfléchir à la meilleure façon de se les procurer. Vraisemblablement, l’Etat italien devra encore venir au secours de la banque. Malheureusement, ce cas n’est peut-être pas totalement isolé.