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ACtualites du marche des changes

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“Les Perspectives de fin d’année sur les paires majeures du Forex”

Le 21 septembre au Salon du Trading – Le célèbre conférencier Jérôme Revillier, un habitué du Salon, nous a fait part durant une heure de ses prévisions concernant les paires USD/JPY et EUR/USD pour la fin de l’année. Aussi intéressante d’un point de vue analytique que fondamental, cette conférence fut le moyen de débattre des différentes options d’achat/vente présagées par l’assemblée..

En ressortent les points suivants:

L’assistance a pu constater que le yen montait depuis un moment, grâce à La politique monétaire favorisant le carry trading, au plan massif de rachats mais aussi à la politique interventionniste, la banque du Japon protégeant activement sa devise.

En période de récession forte, telle que nous la connaissons, le yen a tendance à monter. Graphiquement, on observe une tendance de retournement vers 78/78.20.

Prévisions USD/JPY: La Banque du Japon devrait réagir dans les prochaines semaines offrant ainsi si on se place correctement sur le marché un beau potentiel de gains. On peut envisager un achat vers 79.40 avec un objectif de 82.50 voire même 84 et un stop loss sous 77.40. Il s’agit évidemment d’une stratégie déjà de moyen terme qui pourrait se réaliser courant octobre.

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“Money management ou Risk management: Les erreurs à éviter sur les marchés actuels”

Le 21 septembre au Salon du Trading – Le Salon est l’occasion pour les petits et gros traders de se rencontrer et d’échanger. Ce bel événement qui se tient à la porte de Champerret à Paris a fait de nombreuses entrées cette année encore. C’est ainsi que de nombreux professionnels du secteur sont représentés chaque année afin de proposer leurs services ou produits et aussi prodiguer leurs conseils. C’est également l’occasion d’apprendre et d’assister à des conférences très intéressantes. J’ai assisté pour vous à la première conférence de Monsieur Malpel André. Ce professeur d’analyse technique au sein de l’université Paris IX Dauphine a un beau palmarès. Il a notamment créé et organisé ce salon en étroite collaboration avec Madame Cornélius Valérie. Voyons les points clés de sa présentation dédiée au risk management.

Ce professeur charismatique a pris la parole à 10h00 devant une salle bondée de monde. Il a, dès le début de sa conférence, écarté l’image qu’ont certains novices au sujet du trading: ce n’est pas une mine d’or ou un puit de pétrole, pour gagner il faut être bon et beaucoup travailler en apprenant de ses erreurs. Il a également conseillé à tous les investisseurs de chercher à diversifier leur portefeuille, avec entre 5 et 10 valeurs différentes, ce qui permet de mieux s’adapter et justement de limiter la prise de risque. C’est l’une des premières leçons de money management de Monsieur Malpel.

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La newsletter hebdomadaire du marché des changes du 21 septembre 2012

Les problèmes de la zone euro ont refait surface cette semaine et les annonces encourageantes de Mario Draghi ont laissé place aux discussions concernant les difficultés européennes. La supervision de l’ensemble des banques par la BCE n’a pas fait l’unanimité et l’inquiétude des investisseurs s’est notamment portée sur la situation en Grèce et en Espagne. Madrid subit une pression permanente de la part des marchés qui s’impatientent de voir le pays demander un plan de sauvetage. L’Espagne étudie de près cette éventualité mais ses hésitations traduisent la crainte des retombées d’une telle mesure. Le pays de Cervantès s’avère déjà dans l’incapacité d’atteindre son objectif de déficit à 6.3% du PIB pour 2012. Point positif pour la zone euro: le pays a toutefois émis des titres de dette à 3 ans et 10 ans à un taux de 5.7%, soit un taux qui s’écarte largement des 7% dont le pays a souvent bénéficié cette année.

Cependant, rien ne semble faire oublier aux investisseurs l’ampleur de la situation en Europe et l’aversion pour le risque est de retour sur les marchés. Les bons chiffres allemands de la confiance des investisseurs n’ont pas suffi à rassurer et la publication jeudi des chiffres décevants de l’activité manufacturière et privée ont asséné à la zone euro un nouveau coup dur. La Chine, qui a annoncé qu’elle continuerait à soutenir l’Europe dans cette crise, n’a pas calmé les choses avec des chiffres qui ne sont guère plus encourageants que les statistiques européennes.

De son côté, le Japon a mis fin cette semaine aux spéculations sur l’éventuelle action monétaire expansionniste. La Banque du Japon a confirmé son programme de rachat de titres de dettes et son intention d’injecter des liquidités dans le secteur bancaire. Bien qu’elle ait accrue l’ampleur de son programme, les investisseurs misent désormais sur l’inefficacité des actions de la Banque centrale.

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Analyse EUR/USD: Situation de yoyo sur le forex

Hier, la séance a été faible en termes de publications, c’est ainsi que l’euro a perdu du terrain face au billets vert. Pendant la séance asiatique on repart à la hausse pour ensuite repartir encore à la baisse. Vous n’arrivez plus à suivre? C’est tout à fait normal, voilà le comportement qu’adopte une paire indécise. Depuis ce matin la paire se lance dans une tendance de baisse passant sous les 1.29. Voyons si cette situation va durer et voyons comment appréhender le marché aujourd’hui.

Analyse fondamentale eurodollar

Aujourd’hui, contrairement à hier, l’analyse fondamentale s’annonce riche. Des indices PMI sont tombés ce matin pour la France et l’Allemagne. Le premier a été annoncé plus bas que le consensus ce qui a dû théoriquement être arbitré à la baisse de la paire, alors que le PMI allemand lui est annoncé meilleur que le consensus. Ces deux données semblent donc s’annuler mutuellement, ne laissant place à aucun arbitrage des cambistes. L’Espagne va également émettre des obligations à 10 ans ce matin, cela sera sans aucun doute un succès mais reste à savoir à quel taux.

Du côté américain, dès 14h30, nous attendrons la publication des revendications chômage attendu à un niveau de 375k. D’autre part, l’indicateur de confiance des consommateurs de Bloomberg est prévu à 15h50. Il est important dans le sens où la consommation représente le moteur de la croissance américaine.

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La revue écofin du 20 septembre: Le PMI chinois rend fébrile les cambistes

Les éléments clés Forex

– L’indice PMI chinois préliminaire sous 50 pour le 11ème mois consécutif

– Bonnes données en provenance du marché immobilier américain

– Chute des rendements des obligations du Trésor américain

Ce matin, l’indice PMI HSBC préliminaire a été communiqué en Chine. Il est ressorti à 47.8 en septembre comparé à 47.6 en lecture finale. C’est donc le onzième mois consécutif que l’indice chinois se trouve sous 50. Cela souligne que la production industrielle dans le pays reste faible et que la fragile croissance dans la zone euro a toujours un impact conséquent sur les perspectives d’exportation des industries chinoises. Néanmoins, certains investisseurs se sont félicités que les nouvelles commandes en septembre aient atteint 47.6 en septembre contre 46.1 précédemment, ce qui peut laisser supposer que la croissance chinoise se stabilise.

Pour aller au-delà, Pékin sera donc certainement contraint de décider de nouvelles mesures de soutien, après le paquet fiscal de la semaine dernière, afin de sécuriser l’objectif de croissance du PIB fixé à 7.5%.

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Les nouvelles économiques du marché des changes du 20 septembre

Surprise générale hier matin puisque la BoJ a décidé d’assouplir encore sa politique monétaire en relevant de 10000 milliards de yens le montant de ses achats de bons et d’obligations du Trésor nippon. Au total, le montant s’élève désormais à 80000 milliards de yens.

Sur le front américain, c’est l’immobilier qui a dominé. Les mises en chantier de logements ont augmenté de 2.3% en août à un taux annuel de 750000 unités en données CVS. Les permis de construire ont de leur côté diminué de 1% en août au rythme annuel de 803000 unités. Le consensus était de 796000.

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La revue écofin du 19 septembre: La BoJ prend de court tous les investisseurs

Les éléments clés forex

– Le yen en baisse face à l’USD après l’annonce surprise de la BoJ

– L’euro toujours proche du palier de 1.30

– Le point sur le dollar australien

La nouvelle de la journée est venue de la Banque du Japon (BoJ). Alors qu’on s’attendait, comme nous l’avions d’ailleurs annoncé hier, à une séance plutôt calme, l’institut d’émission a surpris tous les investisseurs du marché des changes en annonçant l’expansion de son programme de stimulation monétaire de 10 trillions de yens soit environ 127 milliards de dollars. L’objectif affiché par le gouverneur Shirakawa est toujours de relancer une croissance atone dans l’archipel en s’appuyant sur une forte demande.

La Banque du Japon emboîte donc le pas de la FED et de la BCE qui ont aussi annoncé des mesures exceptionnelles. La première réaction des investisseurs fut de vendre le yen qui a atteint un plus bas de quatre jours face au billet vert dans l’immédiat. Du fait de cette décision, la Banque Morgan Stanley a revu précipitamment ses prévisions pour le yen qui pourrait se déprécier à 84 dollars d’ici à la fin de l’année.

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euro 2012

Analyse EUR/USD: Une paire indécise sans tendance forte

La journée baissière de la paire hier a fait peur. Alors que lundi la paire a atteint 1.31672, hier elle a perdu énormément atteignant 1.30273. Cette forte tendance de baisse est sans doute due à un essoufflement de cette vague d’enthousiasme de la semaine dernière. Nous allons voir les perspectives du jour, et savoir quelle devise va reprendre de la couleur.

Analyse fondamentale eurodollar

Du côté européen comme du côté américain les publications seront rares aujourd’hui. En effet, nous connaitrons à 11h30 le taux d’émission d’obligation allemande à 2 ans. Aucune information importante n’est à attendre du côté européen.

A 14H30, un indice américain sur les permis de construire sera publié, il permet entre autres d’évaluer la demande de construction de biens immobiliers. A 16h00, nous aurons la publication du chiffre des ventes des maisons existantes. Il est important pour les États-Unis compte tenu de la crise du logement qui fait rage aujourd’hui suite à la crise des Subprimes. C’est le seul indice important qu’il sera bon de surveiller cet après-midi.

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Les nouvelles économiques du marché des changes du 19 septembre 2012

L’actualité macroéconomique de la séance d’hier fut peu chargée.

En Allemagne, l’indice ZEW du sentiment économique est remonté de 7.3 points à -18.2 en septembre ce qui met un terme à quatre mois de repli consécutifs. Le consensus des économistes était à -20. Par ailleurs l’indice sur la situation actuelle a reculé de 5.6 points à 12.6.

Au niveau européen, l’indice des perspectives économiques a augmenté de 17.4 points à -3.8 mais celui de la situation actuelle s’est contracté de 1.2 point à -76.3.

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La revue écofin du 18 septembre 2012: Le ZEW plombe l’euro

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– L’euro en baisse à cause d’un indice ZEW décevant

– L’AUD suit une course descendante après la publication des minutes de la RBA

– Le point sur le franc suisse

La période de consolidation de l’euro se confirme sur le marché des changes et même s’accélère puisque la paire phare évolue désormais sous 1.31. La raison de cette baisse ne doit pas seulement être imputée aux prises de bénéfices, ce serait mal connaître les investisseurs. Ils ont en effet été échaudés par la publication d’un indice ZEW allemand négatif, soulignant que la crise de la zone euro est encore loin d’être résolu. L’indice ZEW concernant les attentes des investisseurs et des analystes a monté à -18.2 contre -25.5 en août mais dans le même temps l’indice de situation actuelle a chuté à son plus bas niveau depuis juin 2010, c’est à dire à 12.6.

Selon un analyste de la Royal Bank of Scotland interrogé par Bloomberg, “l’économie européenne est toujours fragile” et “sur le moyen terme, les problèmes structurels demeurent et nous avons toujours une vision baissière pour l’euro“. Ce sera donc à prendre en considération pour quiconque se positionne sur le marché des changes. En effet, les banques centrales ne peuvent pas tout faire!

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