ACtualites du marche des changes

A l’approche du Sommet européen, nul ne sera vraiment surpris de voir les marchés financiers, et notamment le marché des changes, s’engouffrer dans un flot de rumeurs qui a pour principale conséquence d’accroître l’appétit au risque des investisseurs.

De fait, en pratique, nous assistons à une remontée de l’euro sur le marché: les investisseurs sont confiants sur l’issue de la rencontre de jeudi et vendredi et n’ont aucun doute sur la future demande d’aide de l’Espagne, ce qui va permettre à la BCE d’enclencher son programme de rachats d’obligations, sous strictes conditions. Cette nouvelle donne, déjà anticipée, va redonner aux marchés un peu de vigueur alors qu’ils sont plutôt attentistes depuis les annonces des banques centrales il y a exactement un mois.

Ceci se traduit déjà par une poussé de l’euro face aux valeurs refuge avec un gain ce matin de 0.31% face à l’USD, à seulement quelques pips du niveau de 1.30 qui est toujours l’objectif des traders, et un gain de 0.04% face au franc suisse. Dans un marché en bonne forme, le yen est aussi à la traîne face à une monnaie unique qui confirme son avance au-dessus de 102 yens avec un gain depuis l’ouverture des échanges qui atteint 0.61%.

L’indice ZEW allemand qui est attendu à 11h en léger repli, à 11 contre 12.6 précédemment, ne devrait pas remettre en cause la confiance des cambistes. Seule une déception importante à l’occasion du Sommet de Bruxelles sera en mesure de changer la donne sur le forex. Il ne faut évidemment pas s’attendre à des décisions majeures puisque les ministres des Finances ont à l’occasion de l’Eurogroupe de la semaine dernière déjà entériné les principales mesures, notamment concernant le MES. Un délai de deux ans pourrait toutefois être accordé à la Grèce, ce qui constituerait un signal positif. Des informations aussi sont attendues concernant l’Espagne qui va faire face à un référendum aux conséquences éventuellement dramatiques pour le pays.

Aujourd’hui les marchés asiatiques ont été soutenus notamment par les bonnes statistiques chinoises publiées ce matin.

Malgré les mesures prises par Pékin, depuis des mois la deuxième économie mondiale donne régulièrement des signes d’essoufflement.

L’indice des prix à la consommation, principale jauge de l’inflation, a augmenté de 1.9% en septembre dernier, a annoncé ce matin le Bureau national des statistiques, contre 2% au mois d’août.

Cette inflation annualisée est conforme aux attentes et devrait offrir des marges de manœuvre pour des mesures de relance et d’assouplissement monétaire dans un contexte de ralentissement de l’économie.

Par ailleurs l’évolution des prix à la production, qui constituent un indicateur avancé mesurant les prix des produits industriels à la sortie d’usine, a elle poursuivi en septembre sa tendance à la baisse. Ces prix ont reculé le mois dernier de 3.6% sur un an et ils sont en baisse depuis le mois de mars. Cette chute ne cesse de s’accélérer.

Pour la première fois, en exclusivité, toute l’équipe de forex.fr se mobilise pendant trois jours, les 11, 12 et 13 octobre, pour vous faire vivre en direct les moments forts qui vont marquer l’édition 2012 du Forum de l’Investissement, de l’Epargne et du Placement qui se déroule au Palais des Congrès à Paris.

Il n’est pas trop tard pour vous inscrire sur le site officiel du Forum de l’Investissement pour venir à la rencontre de plus de 150 exposants du monde de la bourse, de la finance, de l’assurance ou encore de l’immobilier et afin d’assister aux nombreuses conférences qui vont ponctuer ces prochaines journées.

Pour ceux qui n’ont pas pu se déplacer, notre équipe vous propose de vivre en direct ce qui va faire l’actualité à partir de notre site, avec un flux qui sera actualisé régulièrement ci-dessous, ou de nos pages sur Facebook et Twitter.

Parmi les conférences à ne pas rater, celle qui sera animée par notre Rédacteur en Chef, Christopher Dembik, sur “Les nouveaux produits de trading” le 11 octobre à 17h.

Le Forum de l’Investissement le 13 octobre – Le premier constat fait par les experts présents au Palais des Congrès est le repli des particuliers sur des livrets sécurisés tels que le livret A, les OPCVM, le PEL… dont les revenus nets sont inférieurs à l’inflation, ou alors de peu supérieurs.

Selon Robert de Vogue, patron d’Arkeon Finance, l’économie va rentrer très prochainement dans une “phase de déflation à cause de la récession”. De ce fait, ses conseils s’orientent vers une stratégie cash, accès sur la trésorerie car, avec une déflation plus le temps passe, plus votre argent prend de la valeur. Il vaudra plus cher demain. Sa théorie s’appuie sur l’exemple du Japon depuis le krach des années 90. Il ajoute aussi qu’avec le vieillissement de la population, la génération des baby boomers accédant à la retraite, ces personnes vont privilégier l’investissement sur du court terme, utiliser leur épargne. Si l’on peut lui accorder le fait d’une faible inflation malgré les montagnes de liquidité injectées sur les marchés, (si l’on en croit les thèses monétaristes, toute augmentation de la masse monétaire entraine de l’inflation), le spectre d’une déflation semble plutôt écarté. Mais pas à négliger.

Arnaud Claveau, de Pièces d’or, recommande d’acheter de l’or, car cet actif protège très bien de l’inflation. Malgré la forte consolidation de l’or en dollar. Il le conseille cependant en tant qu’actif de diversification (pouvant aller de 5 à 20% du portefeuille en fonction de l’appétence au risque) car il réagit aux conditions monétaires.

Animé par Roland COHEN, Rédacteur en chef – Patrimoine et Marché Laurent GAYET – AXA Gestion Privée Stéphane JACQUIN – Lazard Frères Gestion Tania ROGER

Animé par Didier TESTOT – La Bourse Et La Vie.com TV

Bertrand ALFANDARI – BNP Paribas

Emmanuel SOUPRE – Neuflize Private Assets

Emilio TOMASINI – Trader Quantitatif

Sébastien VUILLAUME – AXA France VIE

Le Forum de l’Investissement le 11 octobre – Nous vivons une période de grande instabilité sur les marchés financiers, cette conférence était donc l’occasion de trouver quelques repères, quelques actifs qui couvriraient le risque de forte volatilité présent sur les places boursières du monde entier.

Les produits qui vont nous intéresser sont des produits dit de bourse qui sont indexés sur la performance d’un sous-jacent. Ce sont en effet des produits à effet de levier qui sont très utiles en cas de fortes fluctuations des marchés. Le warrant et le turbo sont de bons exemples. En effet, ces deux produits sont idéalement conçus pour jouer avec la volatilité car leurs pricing sont majoritairement influencés par le Véga. Ils permettent de profiter des décalages de cours avec des effets de levier importants. Malgré sa récente apparition, les contrats turbo représentent deux fois plus de volume que les warrants. On peut les utiliser pour quasiment tous types de sous-jacent sauf chez quelques brokers qui ne les utilisent pas pour le marché des taux.

Cependant, ces deux instruments sont assez techniques. En effet, il faut comprendre ce qu’est le Véga d’une option. Comme il évolue en fonction du cours du sous-jacent, ce n’est pas un simple casino. Cela met en évidence la volatilité implicite, c’est-à-dire la volatilité attendue par les marchés. Si la volatilité vous fait peur, ne touchez pas aux warrants, reportez vous sur des produits de types long terme et sécurisés qui permettent d’esquiver la volatilité.

Les premiers chiffres à surveiller aujourd’hui concernaient la zone euro. La situation en Grèce et en Espagne continue d’inquiéter les marchés et le climat social semble se tendre comme le montrent les manifestations dans les rues d’Athènes pendant la visite d’Angela Merkel.

Par ailleurs, alors que le Fonds monétaire international a fortement revu à la baisse sa prévision pour la France concernant le PIB français et l’objectif de déficit budgétaire, les annonces d’aujourd’hui sont plutôt encourageantes.

La production industrielle en France a augmenté de 1.5% en août par rapport au mois précédent, après une hausse de 0.6% en juillet, a annoncé l’Institut national de la statistique et des études économiques. Et la production manufacturière, c’est-à-dire hors énergie mais en incluant l’agroalimentaire, a augmenté de 1.8%.