ACtualites du marche des changes

Comme vous le savez sûrement, on observe chaque année une baisse des volumes sur le marché du forex en août, ce qui entraine mécaniquement une baisse de la volatilité. Cette baisse est tout à fait normale, une grande majorité des investisseurs ne sont pas présents, il y a beaucoup plus d’algorithmes de trading en marche. 
Il est déconseillé de trader pendant cette période, cependant il existe plusieurs stratégies de trading de faible volatilité pour les cambistes qui tiennent à rester sur le marché.

Une des plus connu est le trading en range  Lorsque le marché n’a pas de tendance, la stratégie consiste à tracer deux lignes horizontales qui matérialisent le support et la résistance.
 La faible volatilité va aider à maintenir la paire dans le range, à chaque fois que les cours seront au niveau de la résistance il sera conseillé d’initier une position short, si les cours se trouvent vers le support il sera conseillé d’initier une position long. Il peut y avoir de fausses cassures comme cela arrive souvent en bourse, pour tenter de valider une cassure il faut attendre que la bougie se clôture au-delà du range. 


On peut utiliser certains indicateurs pour améliorer la stratégie, notamment le RSI qui va permettre de trouver les zones de surachat et de survente. Le market profile est aussi utile mais bien plus complexe, il permet de détecter les range plus facilement, avec la formation de profile en “cloche”.
 L’un des principaux avantages de ce type de trading est que les objectifs de prix et les entrées sont définis par avance.

Mercredi, l’euro cédait seulement 0.15% face au dollar pour atteindre les 1.3204 en fin de séance américaine. D’abord en hausse après les publications européennes, l’euro ne parvenait pas à se consolider au-dessus des 1.3220 et repassait sous les 1.32 après les bonnes données américaines.

Les indices PMI de la zone euro s’affichent globalement en hausse et meilleurs que les prévisions. Pour la première fois depuis juillet 2011, l’indice repasse au dessus de la barre des 50 et témoigne d’une fin probable de la récession dans le secteur pour la zone. En France et en Allemagne l’indice étonne également et s’établit respectivement à 49.8 et 50.3 pour ces pays. Mais en plein élan, la hausse de l’euro est stoppée par la publication de données en provenance des Etats-Unis.

Selon Markit, l’indice PMI manufacturier aux Etats-Unis marque une hausse en juillet à 53.2 en estimation flash contre 51.9 le mois dernier. Ce niveau au dessus de 50 indique une croissance du secteur manufacturier dans le pays tandis que les analystes attendaient une expansion moins importante du secteur.

Ce qui semblait il y a encore quelques mois impossible, lorsque les données montraient sans ambiguïté la récession dans l’eurozone, est désormais à portée de main. En effet, les derniers indicateurs PMI pour le continent ont montré une nette amélioration de la situation économique, ce qui pourrait signifier un retour plus rapide qu’initialement prévu à la croissance.

Le PMI composite flash pour l’Union monétaire, qui combine les performances pour les secteurs manufacturier et des services, a ainsi atteint son plus haut niveau depuis janvier 2012 à exactement 50.4. La plus grande surprise est venue de la France, deuxième économie de l’euroland, qui semble finalement retrouver grâce aux réformes une certaine santé, alors qu’on redoutait il y a encore peu une crise profonde pour le pays. Les données pour juillet sont réconfortantes avec un PMI manufacturier à 49.8 et un PMI services à 48.9, ce qui montre bien que le secteur privé a encore des ressources. Il y a peu, le PMI manufacturier était à 40!

Dans la journée d’hier des données concernant la confiance des consommateurs européens ont été publiés. On enregistre une hausse comme depuis plusieurs mois de l’indice de confiance qui permet d’évaluer la consommation des agents qui tient une place de choix dans le bilan de l’activité économique. La zone euro obtient tout de même un niveau qui reste négatif avec -17.4 contre -18.3 de consensus ce qui rassure légèrement les analystes sur les perspectives. Cette donnée concernant l’activité globale nous permet de garder confiance en la politique monétaire menée par la banque centrale européenne. Cette nouvelle positive pour la monnaie unique devrait renforcer l’euro sur le forex à court terme. Concernant la France, une enquête auprès des entreprises françaises permet de se rendre de compte de l’activité industrielle, le résultat attendu étant supérieur aux attentes, l’euro risque encore plus de se renforcer.

Ces données confirment la perspective d’une relance significative de l’activité économique.

Ce fut une véritable scène de ménage! Le lundi 11 octobre 2008, le président Sarkozy annonçait après un Conseil des ministres extraordinaire qu’une aide de 360 milliards d’euros (somme maximum) allait servir à sauver les banques. La nouvelle fut plus ou moins bien accueillie: la crise déclenchée par les subprimes montrait à tous les dérives de l’innovation financière dans l’activité des banques, et il s’agissait-là d’aider ces banques avec l’argent du contribuable. Bien évidemment, une faillite bancaire aurait eu des conséquences bien pires: les dépôts seraient en partie perdus, l’Etat devrait en assurer une partie en mettant la main à la poche. En outre, le degré d’intégration des banques implique de fortes pertes pour le reste du système financier en cas de ne serait-ce qu’une seule faillite.

Le président avait donc décidé de mettre en place des montants importants (l’équivalent de 15.9% du PIB français de 2009) pour aider les banques. Le président n’avait évidemment pas omis de rappeler que la mesure ne coûterait nullement aux contribuables si aucune banque ne faisait faillite. Pour bien le comprendre, il convient d’expliquer la répartition de ces 360 milliards. 320 milliards sont censés prendre le relais des banques qui se prêtaient chaque jour entre elles. Devenues frileuses, craignant une crise de liquidité, les banques évitaient les sorties de capitaux. L’Etat se substitue alors à l’agent privé, et obtient des revenus à un prix fixé par le marché. En ce sens, cela ne coûte rien à l’Etat, et est au contraire gagnant. Ensuite, 40 milliards sont également mis à disposition pour recapitaliser les banques en difficulté. C’est là-dessus que repose le risque de l’opération. Rappelons que, selon la Cour des comptes, l’affaire Dexia aurait coûté à l’Etat près de 6.6 milliards d’euro.