August 2012 – Page 5

La revue écofin du 16 août: Les bons indicateurs américains conduisent le dollar à la hausse

August 16, 2012

Les éléments Forex clés

• Très bas volumes sur le Forex

• Le QE3 remis à plus tard

• L’Allemagne exigera des contreparties pour toute aide accordée

Le dollar est à la fête ce matin sur le Forex après la publication de l’indice de production industrielle aux Etats Unis en hausse de 0.6% (soit 3 points de base de plus que le consensus). Il s’agit de la plus forte hausse depuis avril dernier.

Après avoir atteint 1.2330 dollar dans la matinée, l’euro plongeait à 1.2280 sitôt l’indice publié. Même si la paire EURUSD a refranchi le seuil de 1.23 dollar pour un euro au cours de la séance asiatique la tendance est de nouveau baissière ce matin après l’effondrement du support solide de 1.2275.

Ce rebond du billet vert est aussi en partie dû à un rapport de la banque d’investissement Goldman Sachs qui, s’appuyant sur les derniers indicateurs, évoque l’éloignement des mesures d’assouplissement quantitatif de la FED. Conjugué aux perspectives pour le moins sombres de la zone euro, le billet vert retrouve son statut de valeur refuge face a un euro chahuté.

Les nouvelles économiques du marché des changes du 16 août 2012

August 16, 2012

Sur le front macroéconomique, les pays de la zone euro ont enregistré un recul de leur PIB de 0.2% au deuxième trimestre. Le taux belge à 0.6% avoisine le taux italien établit à 0.7% et le Portugal et la Grèce affichent des records de contraction avec respectivement 1.2% et 6.2%.

Hors euroland, la Hongrie est entrée en récession au second trimestre avec un recul du PIB de 0.2% qui suit le recul de 1% au premier trimestre. Malgré un plan d’austérité, le Royaume-Uni est en récession avec un recul de 0.7%.

Finance: Les robots-trader prennent l’ascendant sur l’humain!

August 15, 2012

Depuis quelques années, les traders sont remplacés par des robots. Si les courtiers ont toujours eu recours à des logiciels pour passer leurs ordres, les systèmes de transaction électroniques, eux, ont l’air d’être parfaitement autonomes. Nouveaux, ils sont de plus en plus présents dans les salles de marchés et permettent d’augmenter les volumes d’échanges sur les marchés boursiers. Mais à quel prix ?

Depuis le début des années 90, les affaires engageant des traders dans des pertes colossales se multiplient, et dès le début du millénaire, certaines surpassent le milliard! Entre les dépassements d’autorisation qui ont conduit Jérôme Kerviel de finir en justice, et plus récemment les prises de positions spéculatives à hauteur de 4.4 milliards de dollars de Bruno Iksil, la fameuse “baleine de Londres”, les banques ont décidé de reprendre en main leurs activités de trading et de réformer l’ensemble du secteur.

Aujourd’hui, fini les soucis d’opérations frauduleuses! Avec le courtage par ordinateur, les banques ne souffrent plus des émotions qui conduisent au dérapage de certains traders. Les erreurs, elles aussi, sont bannies.

Plus prestes que les humains, les robots trader ont surtout l’avantage du traitement rapide des données. C’est ce qui leur permet d’anticiper les mouvements et d’accéder aux ordres d’achat et de vente avant les autres investisseurs. Des milliers d’ordres sont passés par seconde. Les bénéfices sont optimisés et le nombre conséquent de transactions traitées permet des gains importants. Les automates ont la capacité de détecter des écarts imperceptibles par l’être humain grâce à des spreads très étroits qui génèrent des commissions moins conséquentes pour la banque.

Le forex en France

August 15, 2012

Le trading sur le marché des changes (aussi appelé Forex) est une activité qui fait de plus en plus d’émules en France. Avec la révolution internet et l’arrivée depuis plus d’une dizaine d’années de brokers forex (c’est-à-dire des courtiers mettant à disposition leur plateforme de trading et leurs services) offrant accès au marché à partir de seulement quelques centaines d’euros d’investissement, le trading forex a connu un essor fulgurant. Cet essor a été renforcé depuis peu par le lancement d’applications mobiles gratuites qui offrent la possibilité de trader à tout moment, à partir de n’importe où, sur les smartphones dans des conditions idéales, informations économiques et graphiques à l’appui afin d’aider les investisseurs à prendre les meilleures décisions.

Il reste encore très difficile de quantifier l’engouement des particuliers pour le trading forex en France puisqu’aucune donnée officielle n’existe. On peut simplement mentionner quelques chiffres qui soulignent aisément la volonté des particuliers de mieux se familiariser au trading: au printemps dernier, le Salon de l’Analyse Technique & Graphique à Paris, qui constitue depuis plusieurs années un évènement phare des milieux du trading en France, a réuni plus d’une dizaine de milliers de visiteurs, curieux et professionnels.

Les évènements liés au trading en France se multiplient comme les concours, de plus en plus nombreux et interactifs, les salons, notamment le Salon du Trading ou le Forum de l’Investissement, et les conférences qui sont désormais innombrables, gratuites ou payantes, et s’adressant à tous les niveaux.

Internet est aussi devenu la référence dans le domaine du trading forex dans l’Hexagone. Il faut reconnaître que c’est du Web qu’est venu cet engouement. Plusieurs sites sont pionniers en la matière, comme forex.fr, et ont permis, aux côtés des brokers forex, de populariser le trading à partir de chez soi sur les monnaies mondiales.

Accédez à l’actualité du marché des changes en i-mode!

August 14, 2012

Pour gagner sur le marché des devises, l’une des règles d’or est de se tenir en permanence au courant de l’actualité qui pourrait avoir un

Analyse EURJPY: Consolidation estivale pour la paire forex

August 14, 2012

Depuis l’ouverture de la session asiatique ce matin, c’est un euro en période de consolidation qui a pris le dessus face au yen. Sur la matinée, la variation de la paire était de 0.44%, ce qui s’explique par plusieurs raisons. D’abord, en regardant l’ensemble du marché des changes, on constate que l’euro est en phase de progression, face au yen, à la livre sterling, mais aussi face au dollar américain. Les données concernant le PIB en France et en Allemagne ont évidemment porté l’euro mais pas seulement puisque l’attente d’un PIB pour l’euroland moins bon que prévu a réactivé les rumeurs d’intervention prochaine de la BCE, ce qui pourrait être on ne peut plus salutaire pour l’euro.

Analyse EUR/USD: Vers un retournement à la baisse?

August 14, 2012

Hier à partir de 8h30 la paire à commencer à augmenter. Il n’était pas facile dans la journée d’hier d’anticiper la tendance car le calendrier économique était faible en publications. Aujourd’hui c’est différent. Nous connaissons une journée riche en données économiques aussi bien pour la zone euro que pour les Etats-Unis.

 Analyse fondamentale eurodollar

 Notre matinée a été orientée par les publications du PIB. En France, il est ressorti nul, ce qui devrait permettre au pays d’éviter une situation de récession. En Allemagne, ce fut également une bonne nouvelle avec un PIB en hausse de 0.3%, ces chiffres ont donc été bien accueillis par les cambistes. Le marché des changes a réagi positivement en accentuant la tendance haussière de l’euro, au détriment du dollar, permettant à la paire forex de retrouver le niveau de 1.2380, qui remonte au 9 août dernier.

A 11h, nous attendons la publication du PIB de la zone euro, qui est le chiffre de la journée à surveiller car il va peut être conditionné une action de la BCE. Nous aurons également à 14h30 une série d’indicateurs américains dont les ventes au détail anticipées, l’indices des prix à la production sans oublier à 16h, pour clôturer la journée, un indicateur concernant l’optimisme économique américain.

La revue écofin du 14 août: Vers une Eurozone de plus en plus inégalitaire?

August 14, 2012

Les éléments Forex clés

• L’euro s’apprécie face aux devises majeures

• La France et l’Allemagne progressent

• La Grèce toujours au plus mal

Sur un Forex aux volumes clairement à l’heure d’été, l’euro connaissait un regain face aux contreparties majeures. La paire EURUSD s’appréciait ainsi de 0.42%, avec un pic à 1.2370 dollar pour un euro à la mi-journée hier, avant de repartir en légère baisse au cours de la séance asiatique et en forte hausse ce matin. Ces mouvements erratiques sont dus aux prises de bénéfices et à l’absence de très nombreux cambistes en cette semaine du 15 août. La tendance devrait cependant rester, sur le cour terme, haussière pour la paire forex.

La devise européenne connaissait aussi un plus haut d’une semaine face à la livre sterling à 0.7878. La monnaie britannique pâtissait des résultats moins bons que prévus après les JO de Londres. La capitale britannique n’a en effet pas su concrétiser de la meilleure des manières l’afflux de visiteurs et l’addition pourrait se révéler encore plus élevée que prévue pour les Britanniques.

La tendance est la même face au yen après la publication hier du taux de croissance de l’économie japonaise très inférieur au consensus. La paire EURJPY devrait atteindre 97.5 yens pour un euro au cours de la journée. Les cambistes semblent avoir pris en considération les propos du gouvernement japonais qui annonce depuis longtemps que sa devise est sur-évaluée.

Les nouvelles économiques du marché des changes du 14 août 2012

August 14, 2012

Sur le front obligataire, la BCE a racheté des obligations de la zone euro pour la 22ème semaine consécutive. Désormais, les Etats en difficulté devront demander l’aide européenne et entreprendre des réformes avant de bénéficier du programme. En Italie, le taux des obligations d’Etat à un an est en hausse, passant de 2.697% à 2.767%. Le pays a emprunté 8 milliards d’euros jeudi dernier et traine une dette souveraine représentant 120% de son PIB.

Sur le front macroéconomique, la France affiche une croissance nulle au deuxième trimestre. La Banque de France table sur un recul de 0.1% au troisième trimestre. Les exportations s’établissent à 0.2% et les importations à 1.8%. En Allemagne, le PIB a augmenté de 0.3% au deuxième trimestre contre les 0.2% prévus pour cette période. La croissance allemande a accéléré de 0.5% par rapport au deuxième trimestre 2011.

Les errances de la finance: Le trading à haute fréquence

August 13, 2012

Le nom de Knight Capital ne vous dit peut-être rien, et pourtant, cette société fondée en 1995 gère près de 15% des actions échangées sur le marché américain tous les jours. Sa spécialité: le high frequency trading, une méthode de courtage très rentable à la croissance exponentielle et basée sur des ordinateurs surpuissants qui peuvent passer des ordres dans des temps record. Le temps, c’est d’ailleurs le facteur clé de ce système où une milliseconde peut vous donner un avantage considérable face à une concurrence exacerbée. Getco, Citadel, Tradeworx, Two Sigma: beaucoup d’entreprises se sont déjà lancées dans cette course à la microseconde. Inutile donc de songer à vous y mettre de chez vous.

Si on parle aujourd’hui de ce gros poisson de la finance, c’est parce qu’il a été au cœur d’une affaire qui aurait pu passer inaperçue mais qui n’en reste pas moins la partie immergée d’un iceberg dont on ne connaît pas encore la taille. Le 1er août, Knight Capital a perdu 400 millions de dollars en quelques minutes à cause d’un bug dans leur fer de lance: l’informatique. Les conséquences se sont fait ressentir sur une bonne partie du marché car la taille importante du courtier a engendré des mouvements anormaux sur près de 140 titres. Son propre titre a lui perdu plus de 70% de sa valeur sur une journée en guise de sanction. La cause du problème s’est révélée être un algorithme lors de l’installation d’un nouveau logiciel, engendrant des passages d’ordres de manière erratique. A la suite de cette affaire, son mandat de teneur de marché lui a été temporairement retiré par NYSE-Euronext, lui empêchant tout achat ou vente d’action.

Cette anecdote rappelle le krach boursier du 6 mai 2010, séance durant laquelle le Dow Jones a perdu plus de 9% en quelques minutes et dont l’algo-trading serait le principal responsable.