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Comment l’industrie du forex est affectée par le sauvetage tourmenté de Chypre

Chypre est devenu en l’espace de seulement quelques jours le centre du monde pour les responsables économiques, financiers et politiques. Au cours du week-end, le gouvernement chypriote et la Troïka ont trouvé un accord pour renflouer le troisième plus petit pays de la zone euro. Cet accord est très différent de ceux qui ont jusqu’à présent émaillé l’histoire récente de l’Union monétaire, dans le tourment de la crise de la dette. En effet, pour la première fois, il est question de ponctionner une partie des dépôts bancaires (certains parleront de “confiscation”) afin de renflouer les caisses de l’Etat.

Selon la première version de l’accord, les dépôts inférieurs à 100 000 euros seront taxés au taux de 6.75% tandis que les comptes plus importants le seront à 9.9%. Par ailleurs, une augmentation de la taxe sur les entreprises a été demandée, qui passerait de 10% à 12.5%.

On peut évidemment se demander comment un si petit pays, avec une économie qui ne représente que quelques pourcentages du total de la zone euro, pourrait avoir un réel impact sur l’industrie du forex.

C’est oublier que Chypre a bâti sa croissance économique au cours de la dernière décennie sur une mélange d’indépendance financière, de faible taxation et de relativement simple bureaucratie. De part sa position géographique idéale, à la conjonction des marchés internationaux en Europe et au Moyen-Orient, Chypre est devenu en l’espace de quelques années la destination favorite d’entreprises du secteur financier qui souhaitent pouvoir faire leurs premiers pas en Europe, c’est notamment le cas de nombreux brokers forex ou options binaires.

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L’Europe pourrait avoir pris une décision aux conséquences désastreuses au sujet de Chypre

On a entendu très peu de commentaires négatifs en Europe Occidentale dans la foulée de l’annonce d’un accord portant sur le renflouement de Chypre et principalement de son secteur bancaire qui a été lourdement exposé à la dette grecque.

L’Europe a consenti à donner 10 milliards d’euros, une somme énorme pour un pays comme Chypre (contre les 17 milliards évoqués au départ) en échange de l’imposition d’une taxe sur les dépôts bancaires qui touchera sans discrimination tous les déposants, résidents comme non-résidents, de l’île. Les déposants possédant moins de 100 000 euros sur leur compte feront l’objet d’une taxe de 6.75% et ceux qui possèdent un montant supérieur seront soumis à une taxe de 9.9%. Certains pourront parler d’expropriation. C’est notamment le cas des nombreux chypriotes qui se sont rués depuis samedi sur les distributeurs de billets afin de récupérer leur argent…Malchance, les distributeurs pour la plupart n’ont pas fonctionné et, afin d’éviter que cette nouvelle taxe extraordinaire qui pourrait rapporter selon les estimations 7 milliards ne parte en fumée, le gouvernement de Nicosie a interdit temporairement les transferts internationaux.

Bien-sûr, étant donné le poids de Chypre dans l’économie européenne et le faible risque systémique lié à un défaut de paiement de l’île, on ne sera pas surpris que les marchés ont fait peu de cas de cette annonce. On pourrait même s’avancer sans risque à dire que de nombreux opérateurs de Wall Street ont découvert l’existence de ce pays seulement à l’occasion de cet accord.

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caracas

Vers une hausse de 60% des salaires au Venezuela dans la foulée de la dévaluation de février dernier

Le décès du Comandante Hugo Chavez a permis d’éclipser pour un temps la dévaluation de près d’un tiers du bolívar vénézuélien qui a eu lieu dans le courant du mois de février. Cependant, avec la campagne électorale en cours, dont le premier tour est programmé le 14 avril, les conséquences de la dévaluation sur l’économie réelle et le salaire des travailleurs a fait de nouveau son apparition dans les débats.

Plusieurs syndicats, notamment CVG (Corporación Venezolana de Guayana), ont interpelé au cours de la semaine dernière les deux candidats officiels, le gouverneur de l’Etat de Miranda, et chef de file de l’opposition, Henrique Capriles, et le président par intérim, Nicolas Maduro, afin d’obtenir une revalorisation des salaires et la mise en place d’un nouveau mécanisme d’aide aux entreprises pour qu’elles puissent acheter des dollars afin de financer les importations.

Courant février, le gouvernement a en effet annoncé une dévaluation d’un tiers de la monnaie nationale, qui n’a pas surpris les observateurs extérieurs, mais qui a manifestement pris de court les vénézuéliens dans leur grande majorité. Le président Chavez, lors de la campagne électorale d’octobre 2012, avait affirmé qu’il n’y aurait pas de nouvelle dévaluation. C’était sans compter les dépenses populistes mises en oeuvre par l’exécutif pendant la campagne et qui ont pesé lourdement sur le déficit.

Par ailleurs, en même temps que la dévaluation, le gouvernement a aussi annoncé la suppression d’un mécanisme permettant aux entreprises de se procurer des dollars américains afin de financer les importations (le Sitme).

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peso mexicain

Le Mexique n’entrera pas dans la guerre des devises…pour l’instant

La guerre de devises. Cette expression a fait florès au cours des dernières années pour désigner les conséquences au niveau des taux de change des politiques ultra-accommodantes mises en oeuvre par certaines banques centrales de pays occidentaux, obligeant bien souvent les pays émergents à se positionner en conséquence.

La Colombie a ainsi déclaré la semaine dernière son intention de prendre les devants pour éviter l’afflux de capitaux spéculatifs dans le pays ce qui fait augmenter le taux de change du peso colombien. A l’inverse, le Mexique, qui compte pourtant énormément pour son développement économique sur les exportations, et donc sur une devise faible, a décidé de s’abstenir pour le moment de faire le jeu des banquiers centraux occidentaux.

Un membre du ministère des Finances mexicain, Fernando Aportela, a ainsi déclaré que son pays ne prévoit pas de mesures spécifiques, comme un contrôle des capitaux entrants, pour mettre un terme à la hausse du peso. Au cours de la seule semaine dernière, la devise a pourtant gagné 1.6% face au dollar américain, la meilleure performance parmi les devises majeures des pays émergents.

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Solide canal haussier sur l’AUD/USD et opportunité de trading forex

Malgré le contexte international qui demeure plutôt favorable aux valeurs refuge en raison de la situation confuse en Europe à propos du plan de renflouement de Chypre, les cambistes ont pu remarquer que la paire AUD/USD (dollar australien/dollar américain) reste orientée à la hausse sur le marché des changes.

Graphiquement, un solide canal haussier est perceptible sur cette paire à moyen terme ce qui permet d’anticiper des mouvements intéressants et des opportunités de trading. Le cross est ce matin en train de tester une résistance qui se situe proche de la zone des 1.0400 et il peut être par conséquent temps d’entrer sur le marché. En effet, on peut s’attendre à ce que le dollar australien reflue vers le bas du canal haussier, c’est-à-dire vers 1.0370 afin d’entrer un trade et de jouer sur la hausse. Ceux qui sont baissiers sur cette paire peuvent également profiter de ce mouvement prévisible de repli momentané pour gagner quelques pips mais il est probable qu’il faille par la suite revoir sa position car le dollar australien reste dans une optique haussière de moyen-terme.

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chine yuan

Les nouvelles économiques du marché des changes du 19 mars 2013

La journée de lundi fut marquée par peu d’indicateurs macro-économiques.

A Singapour, les exportations ont plongé de 30.6% d’une année sur l’autre en février contre une hausse de 0.4% le mois dernier. Cette baisse est beaucoup plus importante que le consensus à -17.7%.

En Chine, le nouveau Premier ministre Li Keqiang a affirmé que le rôle du gouvernement doit être diminué si le pays espère pouvoir maintenir un niveau de croissance annuel de 7.5% au cours des sept prochaines années.

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Les nouvelles économiques du marché des changes du 18 mars 2013

La nomination de Haruhiko Kuroda a été validée par la chambre haute du Parlement japonais, ainsi que celle de ses deux adjoints, Kikuo Iwata et Hiroshi Nakaso, pour prendre la direction de la Banque du Japon.

Aux Etats-Unis, les prix à la consommation ont affiché une hausse de 0.7% en février, au-dessus du consensus à 0.5%. Par ailleurs, l’indice manufacturier pour la région de New York, aussi appelé Empire Manufacturing, a chuté à 9.24.

En Europe, les prix à la consommation ont chuté à 1.8% en février, contre 2% en janvier, principalement en raison d’une baisse de 5.2% sur la période du coût des télécommunications.

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Bogota

La Colombie fait (aussi) son entrée dans la guerre des devises

Les flux de Hot Money, ce terme anglo-saxon pour désigner les flux spéculatifs qui vont d’un pays à l’autre en fonction des taux de rendement, n’ont pas seulement pour cible le géant chinois. L’Amérique latine est loin d’être épargnée par ce phénomène qui a pris de plus en plus d’ampleur dans la foulée de la crise économique et financière à la faveur des nouvelles mesures d’assouplissement prises par les banques centrales de la Triade.

L’argent japonais a ainsi fait son nid en Chine, tandis que l’argent nord-américain ou encore européen a souvent trouvé des investissements plus attractifs en Amérique latine, y compris en Colombie qui profite depuis quelques années d’un climat économique de plus en plus favorable en raison de l’affaiblissement de la guérilla des FARCs.

On sait en économie que les pays émergents ont souvent pour stratégie première, avant de chercher à développer une classe moyenne consommatrice de biens, à se tourner vers les exportations. Ce fut le cas de la Corée du Sud dans les années 70, c’est le cas de la Colombie encore à l’heure actuelle. Le pays compte pour beaucoup sur son industrie exportatrice pour garantir le développement économique. Cependant, avec un peso colombien qui atteint des records du fait de la spéculation, la tâche s’avère de plus en plus ardue. A tel point que le Président Santos a, cette semaine, appelé officiellement la banque centrale à prendre de nouvelles mesures pour influencer à la baisse sur le taux de change du peso face au dollar américain.

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Les consommateurs américains ont pris en grippe Washington

L’indicateur est quasiment passé inaperçu car il a été publié à quelques heures seulement de la fin de la session européenne vendredi. Beaucoup d’investisseurs avaient déjà bouclé ou au moins allégé leurs positions pour le week-end et n’étaient plus sur le marché.

Pourtant, comme c’est souvent le cas, l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan a été très révélateur. En effet, à la surprise générale, l’indice est tombé à 71.8 contre 77.6 le mois dernier, alors que le consensus était haussier à 78.

Que s’est-il passé pour expliquer cette chute de la confiance des consommateurs?

En effet, tout semble pourtant aller pour le mieux aux Etats-Unis avec une reprise économique en marche comme l’ont montré récemment les données de février au niveau du chômage et des ventes au détail.

En fait, les consommateurs américains ont, à en juger par le communiqué qui a accompagné la publication de l’indice, sanctionné Washington.

Ils font preuve d’un pessimisme plus grand pour les mois à venir que pour les conditions économiques actuelles. Tout cela à cause du débat en cours dans la capitale fédérale pour aboutir à un plan de réduction crédible des dépenses et qui entraîne déjà des coupes automatiques et va provoquer en avril les premiers licenciements dans les administrations.

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