Un demi-point d’un coup ? La Fed durcit le ton, le dollar écoute
Un gouverneur de la Fed évoque une hausse de taux de 0,50 point en décembre si l’inflation ne ralentit pas. Pourquoi le dollar est en première ligne.
Mardi 10 novembre, à Londres, un gouverneur de la Réserve fédérale (Fed) a dit tout haut ce que les banquiers centraux préfèrent d’ordinaire laisser deviner. Il soutiendra une hausse des taux de 0,25 point en décembre, et si l’inflation d’octobre ressemble à celle des deux mois précédents, une hausse de 0,50 point « devrait être envisagée », selon le texte de son discours. Se contenter de 0,25 point mettrait alors, dit-il, la crédibilité de la Fed en jeu. Il parlait quelques heures avant la publication de l’indice des prix d’octobre. Le sens du suspense, version banque centrale.
Le chiffre est tombé dans la journée, et il n’a pas rassuré la maison. Le même jour, à Washington, la vice-présidente de la Fed chargée de la supervision en a tiré la conséquence : l’inflation sous-jacente (hors alimentation et énergie) mesurée par l’indice PCE, celui que la Fed vise, serait passée à 3,3 % sur un an en octobre, lit-on dans son discours. Elle était à 3,1 % en septembre, pour un objectif de 2 %. Elle reste pourtant plus prudente que son collègue : le bénéfice d’un nouveau tour de vis doit être pesé face à son coût pour les secteurs sensibles au crédit. Les taux directeurs sont aujourd’hui entre 3,75 % et 4 %.
Pourquoi les devises s’en mêlent ? Parce qu’une monnaie rapporte ce que sa banque centrale veut bien payer. Des taux américains plus hauts, plus vite, rendent les placements en dollars plus rémunérateurs, et les capitaux suivent. C’est notre lecture, et la Fed la fait à moitié elle-même : la vice-présidente cite « un dollar plus fort » parmi les causes du durcissement récent des conditions financières. Autrement dit, un dollar qui monte fait déjà une partie du travail de la Fed, sans qu’elle ait à voter.
Côté chiffres, prudence. Le taux de référence BCE (Banque centrale européenne) du 10 novembre 2026 est de 1,1214 dollar pour un euro, contre 1,1193 dollar le 9 novembre. Mais ce taux est relevé vers 14 h 10, heure de Francfort, précise la BCE : trop tôt pour avoir entendu le discours de Washington. Pour la réaction de l’euro face au dollar, il faudra lire celui du 11 novembre.
Calendrier économique · TradingView
Les rendez-vous des États-Unis
Le calendrier économique est fourni par TradingView. Il s'affiche après votre accord (catégorie « Préférences »), car TradingView reçoit alors l'adresse de cette page et votre adresse IP.
Voir tout le calendrier économique sur TradingView →Lien partenaire
Ce qu’on surveille : la réunion de la Fed des 8 et 9 décembre, selon son calendrier, et d’ici là l’inflation PCE d’octobre et l’emploi de novembre, les deux chiffres que la vice-présidente dit attendre.