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Glossaire · entrée

Accords de Bretton Woods (1944)

En 1944, 44 pays créent le FMI et la Banque mondiale et fixent leurs monnaies au dollar, lui-même convertible en or. Le système prend fin entre 1971 et 1973.

Les accords de Bretton Woods sont issus de la conférence monétaire et financière des Nations unies, réunie à Bretton Woods, dans le New Hampshire (États-Unis), du 1er au 22 juillet 1944.1 Des délégués de 44 pays y créent deux institutions : le Fonds monétaire international (FMI) et la Banque internationale pour la reconstruction et le développement, la future Banque mondiale.2

Un système de changes fixes

Les statuts du FMI, adoptés le 22 juillet 1944 et entrés en vigueur le 27 décembre 1945,3 organisent un système de parités fixes :

  • chaque pays déclare la parité de sa monnaie en or, ou en dollars américains ;1
  • le dollar est lui-même convertible en or, au prix de 35 dollars l’once ;4
  • au comptant, le cours d’une monnaie ne doit pas s’écarter de plus de 1 % de sa parité ;1
  • un pays ne peut modifier sa parité que pour corriger un « déséquilibre fondamental ».1

Les autres monnaies sont donc fixées par rapport au dollar, et le dollar par rapport à l’or.4 Le dollar devient le pivot du système.

La fin du système

  • 15 août 1971 : les États-Unis suspendent la convertibilité du dollar en or et imposent une surtaxe de 10 % sur les importations.4
  • 17 et 18 décembre 1971 : accord du Smithsonian, à Washington. Les ministres du G10 réalignent leurs monnaies ; l’once d’or passe à 38 dollars et les marges de fluctuation s’élargissent à 2,25 % de part et d’autre des nouvelles parités.5
  • Février et mars 1973 : le dollar est dévalué une nouvelle fois, puis six pays de la Communauté européenne font flotter ensemble leurs monnaies face au dollar. Pour le département d’État américain, cette décision marque de fait l’abandon des changes fixes de Bretton Woods.4
  • 7 et 8 janvier 1976 : à Kingston, en Jamaïque, le comité intérimaire du FMI s’accorde sur une modification des statuts qui légalise les changes flottants.6 Elle entre en vigueur le 1er avril 1978.3

Depuis, les statuts du FMI laissent chaque pays membre choisir son régime de change.7

Ce qu’il en reste

Le FMI et la Banque mondiale existent toujours. Leurs directions obéissent encore à un partage informel entre Européens et Américains : voir notre analyse FMI : pourquoi toujours un Européen ?

Notes

  1. Fonds monétaire international, « Articles of Agreement », texte original de 1944, article IV, dans IMF History, Volume 3 (1945-1965), consulté le 28 septembre 2026. ↩ ↩2 ↩3 ↩4

  2. Département d’État des États-Unis, Office of the Historian, « Bretton Woods-GATT, 1941–1947 », page historique non datée, consultée le 28 septembre 2026. ↩

  3. Fonds monétaire international, « Articles of Agreement of the International Monetary Fund », consulté le 28 septembre 2026. ↩ ↩2

  4. Département d’État des États-Unis, Office of the Historian, page historique sur la fin du système de Bretton Woods, 1971–1973, non datée, consultée le 28 septembre 2026. ↩ ↩2 ↩3 ↩4

  5. Foreign Relations of the United States, 1969–1976, volume III, documents 220 et 221, publiés en 2001. ↩

  6. Fonds monétaire international, Finance & Development, volume 13, numéro 1, « Interim Committee Meeting at Jamaica agrees on international monetary reform », mars 1976. ↩

  7. Fonds monétaire international, « Articles of Agreement of the International Monetary Fund », article IV, section 2 b), consulté le 28 septembre 2026. ↩

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