Émeutes d’octobre : la facture, la dette, et un euro qui n’a presque pas bougé

Le samedi 17 octobre 2026, des manifestations contre la vie chère ont tourné au pillage à Paris, Lyon, Marseille, Bordeaux, Rennes, Strasbourg, Grenoble, Nice et Limoges. Le lendemain, le ministre de l’Intérieur comptait plus de 600 policiers, gendarmes et pompiers blessés, et plus de 2 000 interpellations.¹

Un mois plus tard, que sait-on du coût ? Il se lit à trois étages : les commerces, les comptes publics, la dette. Et il y a un quatrième étage où il ne se lit presque pas : le taux de change. C’est celui qui nous occupe, et il mérite une explication.

Les commerces : des milliers de vitrines, pas encore de total

Le dimanche 18 octobre, le président de la fédération du commerce et de la distribution estimait à environ 1 500 le nombre de commerces touchés. Le mardi 20, le décompte atteignait au moins 3 000.²

Le total en euros n’existe pas encore. Le 20 octobre, la fédération France Assureurs ne donnait ni estimation ni nombre de déclarations.² Le seul repère chiffré est celui des émeutes de juin et juillet 2023 : 793 millions d’euros de pertes assurées, pour environ 17 000 dossiers, dont les deux tiers pour des commerces et des locaux professionnels, selon la même fédération.² Un chiffre de 2023 n’est pas une prévision pour 2026 : nous le donnons comme ordre de grandeur, rien de plus.

Deux précisions comptent. D’abord, l’assurance couvre en général la vitrine et le stock, pas le chiffre d’affaires perdu : la fermeture n’est indemnisée que si le commerçant a pris une garantie de pertes d’exploitation, qui est une option.² Ensuite, les grandes enseignes font leurs propres comptes : le groupe Carrefour a évalué l’effet des pillages entre 80 et 200 millions d’euros.³

Les comptes publics : des aides, sur un budget déjà en déficit

Le 20 octobre, le gouvernement a annoncé ses mesures : l’activité partielle prise en charge à 100 % par l’État pour les entreprises touchées, le report jusqu’à 12 mois des cotisations patronales des trois prochains mois, un prêt à taux zéro de Bpifrance jusqu’à 50 000 euros sur trois ans, et une aide forfaitaire pour les entreprises de moins de 50 salariés qui ont perdu de l’activité.⁴ Le communiqué ne chiffre pas l’ensemble.

Ces aides s’ajoutent à un déficit public prévu à 5,4 % du produit intérieur brut (PIB) en 2026, selon le projet de loi de finances pour 2027 (notre analyse sur la note de la France en donne le détail).

Elles arrivent aussi dans une économie qui n’avançait déjà plus. Selon la première estimation de l’Insee, publiée le 30 octobre, le PIB a reculé de 0,1 % au troisième trimestre 2026, après une stabilité au deuxième.⁵ Ce chiffre s’arrête au 30 septembre : il mesure la France d’avant les émeutes. L’effet d’octobre sur la croissance n’apparaîtra que dans les comptes du quatrième trimestre. Les résultats détaillés du troisième sont attendus le 27 novembre.⁵

Des émeutes peuvent-elles peser sur un PIB ? Oui, quand elles durent. En Nouvelle-Calédonie, celles de mai 2024 ont été suivies d’un recul du PIB de 13,5 % sur l’année, selon l’Institut d’émission d’outre-mer : notre analyse sur le franc Pacifique le raconte. L’échelle n’a rien de comparable, un week-end dans une économie de la taille de la France contre des semaines dans une économie insulaire, mais le mécanisme est le même : des commerces fermés, puis des emplois, puis des recettes fiscales.

La dette : là où le coût s’est vu tout de suite

Le marché de la dette, lui, n’a pas attendu le devis. Le mercredi 21 octobre, le taux auquel la France emprunte à 10 ans a dépassé 5,1 %, ce qui n’était plus arrivé depuis 2002, rapporte Euronews.³

Les moyennes mensuelles de la Banque centrale européenne (BCE) donnent la mesure. En septembre, la France empruntait à 10 ans à 4,44 %, l’Allemagne à 3,47 %. En octobre : 4,89 % pour la France, 3,42 % pour l’Allemagne. L’écart entre les deux est passé de 0,97 point à 1,47 point (calcul de la rédaction).⁶ Le détail compte : le taux allemand a baissé pendant que le taux français montait. Ce n’est donc pas l’Europe entière que les prêteurs ont fait payer, c’est la France.

Schéma

Les taux à 10 ans de la France et de l’Allemagne, de septembre à octobre 2026

Attention au sens de la causalité, ici aussi. Les émeutes n’ont pas créé cette prime : elles l’ont alourdie. Un stratégiste cité par Euronews dit qu’elles ont « jeté de l’huile sur le feu », et que le feu vient d’ailleurs : l’impasse politique et l’état des finances publiques.³ L’agence Moody’s l’a écrit à sa façon. Le vendredi 23 octobre, elle a maintenu la note de la France à Aa3, avec une perspective négative, en précisant que cette note suppose un budget 2027 qui réduit le déficit, et des tensions sociales qui « se modéreront quelque peu dans les prochains mois », selon le communiqué cité par Euronews.³ Le calme dans la rue est donc devenu une hypothèse de notation. Une semaine plus tard, le 30 octobre, l’agence Fitch abaissait sa perspective de stable à négative (notre analyse).

C’est du risque politique au sens strict : pas la casse elle-même, mais le doute sur la capacité d’un pays à voter des économies quand la rue s’y oppose.

Et l’euro ? Presque rien

Voici les taux de référence de la BCE autour du week-end.⁷

Date	Un euro en dollars	Un euro en francs suisses
Vendredi 16 octobre 2026	1,1253	0,9272
Lundi 19 octobre 2026	1,1225	0,9261
Mardi 20 octobre 2026	1,1215	0,9237
Jeudi 22 octobre 2026	1,1205	0,9211

Du vendredi au mardi, l’euro a perdu 0,3 % face au dollar et 0,4 % face au franc suisse (calculs de la rédaction). C’est le bruit d’une semaine ordinaire. Le franc suisse, qui sert de refuge quand l’Europe inquiète, a continué de monter ensuite, jusqu’à 0,9143 franc pour un euro le 6 novembre : sur une telle durée, nous ne savons pas dire quelle part revient à la France.

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L’euro face au dollar

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Pourquoi si peu ? Parce que l’euro est la monnaie d’une zone, pas celle de la France. Quand un pays qui a sa propre monnaie inquiète, sa devise baisse : c’est la soupape. Dans la zone euro, la soupape est ailleurs. L’inquiétude sur un seul pays se lit dans l’écart entre son taux d’emprunt et celui de l’Allemagne, pas dans la paire euro dollar (EUR/USD), qui regarde d’abord la BCE et la Réserve fédérale. Le franc d’avant 1999 aurait sans doute passé un mauvais lundi. L’euro, lui, a laissé la dette encaisser.

Le revers existe. Une monnaie qui ne baisse pas n’amortit rien : le pays ne regagne pas par le change ce qu’il perd en confiance, et l’État paie sa facture au taux du jour. L’Espagne a parcouru ce chemin dans l’autre sens ; notre analyse dit ce qu’il en coûte, et combien de temps il faut.

Ce qui reste à mesurer

• Le total des assureurs. Il n’était pas connu le 20 octobre.
• Le quatrième trimestre. C’est lui qui dira ce qu’octobre a coûté à l’activité.
• Le budget 2027. Moody’s en fait une hypothèse de sa note ; Fitch réexaminera la sienne d’ici fin février 2027.
• Le franc suisse. Notre page euro franc suisse (EUR/CHF) suit le taux de référence, jour après jour.

Notes

1. Euronews, « Businesses and shopkeepers pick up the pieces after protests in France spiral into looting », 18 octobre 2026. ↩

2. Euronews, « France : les dégâts des émeutes doublent, les entreprises face à la facture », 20 octobre 2026. ↩ ↩² ↩³ ↩⁴

3. Euronews, « Dette : Moody’s épargne la France, “un léger répit”, pas un “vote de confiance” », 24 octobre 2026. ↩ ↩² ↩³ ↩⁴

4. Ministère de l’Économie, « Le Gouvernement met en place des mesures de soutien aux commerces touchés par les dégradations du samedi 17 et dimanche 18 octobre 2026 », communiqué n° 1138, 20 octobre 2026. ↩

5. Insee, « Le PIB recule légèrement au troisième trimestre 2026 (-0,1 % après 0,0 %) », première estimation, 30 octobre 2026. ↩ ↩²

6. Banque centrale européenne, « Long-term interest rate statistics », rendements moyens mensuels des emprunts d’État à 10 ans, données consultées le 15 novembre 2026 ; écarts calculés par forex.fr. ↩

7. Banque centrale européenne, « Euro foreign exchange reference rates », historique consulté le 15 novembre 2026. Ces taux sont relevés une fois par jour ouvré, vers 14 h 10, heure de Francfort, à titre d’information : ce ne sont pas des prix auxquels on peut traiter. ↩