BCE (Banque centrale européenne)

La Banque centrale européenne (BCE) est la banque centrale de la zone euro. Avec les banques centrales nationales des pays qui ont adopté l’euro, dont la Banque de France, elle forme l’Eurosystème, qui « conduit la politique monétaire de l’Union ».¹ Instituée le 1er juin 1998, elle est responsable de la politique monétaire de la zone euro depuis le 1er janvier 1999.² Son siège est à Francfort.³

À ne pas confondre : le Système européen de banques centrales (SEBC) réunit la BCE et les banques centrales des 27 pays de l’Union, qu’ils aient adopté l’euro ou non. L’Eurosystème ne compte que ceux de la zone euro.²

Son objectif : la stabilité des prix

Le traité est clair : « L’objectif principal du Système européen de banques centrales […] est de maintenir la stabilité des prix. »⁴ La BCE traduit cet objectif en chiffre : une inflation de 2 % à moyen terme, mesurée par l’indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH). Son engagement est symétrique : un écart au-dessus ou au-dessous de 2 % est jugé aussi indésirable.⁵ L’évaluation de sa stratégie publiée le 30 juin 2025 a confirmé cet objectif ; la prochaine est prévue en 2030.⁶

Qui décide

• Le conseil des gouverneurs est le principal organe de décision. Il réunit les six membres du directoire et les gouverneurs des 21 banques centrales nationales de la zone euro, et il prend ses décisions de politique monétaire toutes les six semaines.⁷
• Les droits de vote tournent. Les membres du directoire votent toujours. Les gouverneurs des cinq plus grands pays (aujourd’hui l’Allemagne, la France, l’Italie, l’Espagne et les Pays-Bas) se partagent quatre droits de vote ; les seize autres se partagent onze droits de vote, selon une rotation mensuelle.⁸
• Le directoire compte la présidente, le vice-président et quatre autres membres, nommés pour huit ans, sans renouvellement possible.⁹ Le mandat de l’actuelle présidente s’achève le 31 octobre 2027.¹⁰

Ses taux directeurs

La BCE fixe trois taux directeurs. Au 28 septembre 2026, ils s’établissent ainsi, depuis le 16 septembre 2026 :¹¹

Taux	Niveau
Facilité de dépôt	2,50 %
Opérations principales de refinancement	2,65 %
Facilité de prêt marginal	2,90 %

Le conseil des gouverneurs a relevé ces trois taux de 0,25 point le 10 septembre 2026.¹² La BCE oriente sa politique par le taux de la facilité de dépôt, un choix confirmé en mars 2024.¹¹

Pourquoi elle compte pour l’euro

Le cours de l’euro réagit à l’écart entre les décisions de la BCE et celles des autres banques centrales, comme la Réserve fédérale (Fed) aux États-Unis : nos pages de paires, par exemple euro dollar (EUR/USD), l’expliquent paire par paire. La BCE publie aussi, chaque jour ouvré vers 16 h, heure d’Europe centrale, les taux de référence de l’euro, à titre d’information.¹³ Ce sont les chiffres que cite forex.fr, toujours avec leur date.

Notes

1. Traité sur le fonctionnement de l’Union européenne, article 282, paragraphe 1, version publiée au Journal officiel le 7 juin 2016 (EUR-Lex). ↩

2. Banque centrale européenne, « La BCE, le SEBC et l’Eurosystème », consulté le 28 septembre 2026. ↩ ↩²

3. Protocole n° 6 sur la fixation des sièges des institutions, article unique, point i), version publiée au Journal officiel le 7 juin 2016 (EUR-Lex). ↩

4. Traité sur le fonctionnement de l’Union européenne, article 127, paragraphe 1 (EUR-Lex). ↩

5. Banque centrale européenne, « Déclaration relative à la stratégie de politique monétaire de la BCE », 8 juillet 2021. ↩

6. Banque centrale européenne, « Le Conseil des gouverneurs de la BCE actualise sa stratégie de politique monétaire », communiqué du 30 juin 2025, et « Déclaration relative à la stratégie de politique monétaire de la BCE (2025) ». ↩

7. Banque centrale européenne, « Le Conseil des gouverneurs », 10 juin 2026. ↩

8. Banque centrale européenne, « Rotation des droits de vote au sein du Conseil des gouverneurs », mis à jour le 1er janvier 2026. ↩

9. Traité sur le fonctionnement de l’Union européenne, article 283, paragraphe 2 (EUR-Lex). ↩

10. Banque centrale européenne, « Mandats des membres du directoire », consulté le 28 septembre 2026. ↩

11. Banque centrale européenne, « Key ECB interest rates », consulté le 28 septembre 2026. ↩ ↩²

12. Banque centrale européenne, « Décisions de politique monétaire », communiqué du 10 septembre 2026. ↩

13. Banque centrale européenne, « Euro foreign exchange reference rates », consulté le 28 septembre 2026. ↩