Day trading

Le day trading (« négociation à la journée ») est une pratique de trading où toutes les positions sont ouvertes et fermées dans la même séance : le day trader ne garde rien d’une journée sur l’autre. Pour l’Autorité des marchés financiers (AMF), « Le trading qualifie des opérations d’achat et de vente sur différents types d’actifs (actions, matières premières, devises, etc.) ayant pour finalité la réalisation d’un profit. »¹ Le day trading en est la version courte : des positions de quelques minutes à quelques heures.

Comment cela marche

Sur les devises, le day trader travaille le plus souvent avec des CFD ou du forex à effet de levier. Il compte en pips, place des ordres stop loss et cherche les heures de forte volatilité : annonces de banques centrales, publications de statistiques.

Fermer avant la nuit a une raison comptable. L’AMF décrit trois sources de revenus des fournisseurs de CFD et de forex : des commissions sur chaque transaction, le spread de cotation, et « les frais de report de position, facturés lorsque le client maintient sa position en overnight ».² Le day trader évite les troisièmes, mais paie les deux premiers à chaque aller-retour, et il en fait beaucoup. L’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) note que ces produits sont en général conçus pour le trading de court terme et demandent une surveillance régulière.³

Ce que l’AMF a mesuré

En 2014, l’AMF a publié, « pour la première fois », une évaluation chiffrée des gains et pertes des particuliers sur le forex et les CFD.⁴ Elle a collecté les résultats réels de 14 799 clients actifs chez des intermédiaires agréés représentant une large part du marché français, sur quatre ans (2009-2012). Les constats :²

• un taux de clients perdants de plus de 89 % sur la période (89,4 %), et proche de 84 % sur chaque année prise séparément ;
• un résultat moyen négatif de 10 887 € par client, un résultat médian négatif de 1 843 € ;
• un résultat total négatif de 161 115 493 €.

Deux conclusions visent directement le day trading. D’abord, « Plus un client réalise de transactions, plus sa perte est élevée » : les clients ayant passé au moins 250 ordres en quatre ans ont perdu en moyenne 18 741 €.² Ensuite, pas d’effet d’apprentissage : les clients actifs chaque année pendant quatre ans, donc les plus expérimentés, sont perdants à 87,56 %.² La lettre de l’Observatoire de l’épargne de l’AMF résume : « l’immense majorité des clients particuliers sont perdants sur le trading Forex et CFD, y compris les plus expérimentés : les plus actifs sont en effet ceux qui perdent le plus. »⁴

Ces chiffres datent d’avant le plafonnement du levier, en vigueur depuis 2018 ;⁵ notre entrée CFD décrit les règles en vigueur depuis. La première question à se poser porte sur l’intermédiaire : notre page sur la réglementation du forex en France explique comment vérifier qu’il est autorisé.

Notes

1. Autorité des marchés financiers, « Lexique », entrée « Trading / Négociation », consulté le 20 octobre 2026. ↩

2. Autorité des marchés financiers, « Étude des résultats des investisseurs particuliers sur le trading de CFD et de Forex en France », 13 octobre 2014 ; page de présentation : « Etude des résultats des investisseurs particuliers sur le trading de CFD et de Forex en France ». ↩ ↩² ↩³ ↩⁴

3. Autorité européenne des marchés financiers, « Questions and Answers relating to the provision of CFDs and other speculative products to retail investors under MiFID », ESMA35-36-794, 31 mars 2017, section 3, question 1 (point g). ↩

4. Autorité des marchés financiers, « La Lettre de l’Observatoire de l’épargne de l’AMF, n° 10 », octobre 2014, « Forex : les particuliers perdants ». ↩ ↩²

5. Autorité des marchés financiers, « Les CFD (contracts for difference) », 18 octobre 2018. ↩